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【资格考试】2019最新整理-(备考辅导)财务公开的经济学分析

______年______月______日

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 一、市场经济条件下的市场是不完全市场

继“安然事件”之后，20xx年美国大型上市公司财务造假丑闻接连曝光，在美国引起了轩然大波，震动了美国政府，引起了美国资本市场的巨大恐慌，并进一步牵连和影响到世界其他国家和地区。财务会计欺诈成为美国继“9.11”之后的“经济风暴”。而在中国上市公司财务造假案件中影响较大当属银广夏公司。银广夏从20xx年底到20xx年初，利用伪造虚假会计凭证等手段，编制虚假财务报告，并经深圳中天勤会计事务所审计后，向社会发布虚假净利润4.18亿元。直接造成投资者损失达68.63亿元。

一系列财务欺诈案件引发人们反思：是上市公司的责任还是注册会计师的问题？会计师事务所是不是盈利性组织？一向被认为市场经济制度比较完善的美国为何也丑闻不断。笔者认为，既有上市公司蓄意造假、注册会计师执业能力和职业道德欠缺的问题，也存在制度不够完善，特别是财务公开制度不够完善的问题。由于每个人所处的环境、社会地位、人际关系、职业分工等的不同，其获取信息的途径和方式有较大的差别。我们所处的资本市场是不完全的，在资本市场上，每个人获取信息的数量、质量和时间是不对等的。根据不对称信息理论，经管人员极有可能通过财务手段，来传递某些有关企业赢利能力和风险的信号。或者，干脆采取不公开或尽量少公开财务信息的手段隐瞒事实真相。

 二、财务公开信息披露不对称的负面效应

信息是决策过程的关键投入要素之一，信息的质量会直接影响到决策的结果。真实的、高质量的财务会计信息有助于决策者作出正确的决策；而虚假的、不完全的财务会计信息，则会误导投资人，使其作出错误的决策。由于信息不对称，投资者所获取的信息数量、质量与企业的管理者以及各种“内部人”不平等，时效性又较差，导致投资者决策失误。给投资人经济利益带来损失，投资信心遭受沉重打击。一段时间以来，我国股市大跌造成的投资与消费负效应，影响大而且深远。其主要表现是：购买力减弱，消费能力下降；股民对上市公司和会计行业的信任危机；对宏观经济的严重打击，税收减少、投资和消费需求下降及证券市场的筹资功能与资源配置功能的下降。从筹资功能来看：20xx年前三个季度非金融企业部门通过股票方式融资699亿元，同比下降了28.7%.从资源配置功能看：一般来讲，上市公司大多是企业中的佼佼者，业绩应该是一年比一年好，而且应该高于国民经济的增长率8.9%，然而，从1992-20xx年，中国上市公司中有很多公司的业绩却走了一条下降通道。20xx年，中国股市为上市公司提供了7700多亿元的资金，但许多上市公司却交出了一份不及格的答卷。可见，资源的优化配置功能远不理想，浪费资源现象相当严重。