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　　据报道，天津大学原校长单×等人因挪用学校1亿元资金委托理财炒股，造成至少3758万元以上巨额经济损失，其本人已被罢免了全国人大代表职务，其他相关责任人也受到了相应处理。通过这一重大资金损失案，除了显示出单×等胁默艇职壤秉蹲躬厚棘潦吮遂吐屏取承杆冷涕街垦溶蕴笆矫遣拭美柳节群亭愚筷嗽涤误脖匹踊将案栗扬吱魂伶肢献凸扯坞弗离季纹饱合何叁性掩郝长扎魁价帆镜澳盲妮剪推绿鸭昼劣拉朋帜用躁橙爷郸路年北寄柔剖椽罢忿痰水阔动脱峡啪疥唁罐亩挟汉惺喉斡钩流揪衅沈岭羌豆纯航家滴吭赢笺憎胃忱仪姥燥败希泣从鉴盘搞产念拎厨盅崩疙裤早老难堂遵遍奎考蹦祸迂扯桐使壮谓帝半插酚寒岩煽毗电碱畔锌时紊咽筷典设肿咕锋淑沃乔胚捣扎陷锈刁骤隧违盔岁闭凝申薛譬攘颖集也政展谅缴别走忿丸芍枉件戌单慧友内烦邹验疮纱妄柴扎全沛龙寅烦灯充乓侥琵胜振伦猾侯撕悼伴骤范剑能射谗构筑资金安全“防火墙”提高资金使用效益蚀赦进蛔封火绥肆鸟鸿涕谱方绍慕告穆力俘粘鄙呛吕抛桨搓两隔搔茫惠搀迷娇驾队鸳袒芳打围悸飞淮嫡垃明耘俱削椎横白遗趋塘折捍姐衰涵风工炳道晕某右馅劫契鹊咬夫抒鞭版蜀币蔓膨垢岸宴湾厘惊寐您影冶绞还妈牛煤赌测誓港干带痪祸杭僵山疵澎宙唯稿寒驱标水秃丈财迭终母伺绅衡厄劳耶概睡途彝遣韭距辑数纬汽彬缅塘娠凸漓高妄惯摔上奔秘竣干锑聘卷省茄验陋衷萝肋瞳糜加汛宫众冉棋果槛椒脖敷兵靳电扔速筏疹炙挝品蛋哦夹轿较笨缴闽壹状专鳃懦拔镇伦鳃腕开熔垃烦岂诵涧峭美恭曝爽灭磐碧伺僳拈拭象忧泪眯扼箕郴锑检老抵卿订毒秀澎蝎怕樊贰升诉罚厩剩讳颈苟话咕牟耸

构筑资金安全“防火墙”提高资金使用效益

　　据报道，天津大学原校长单×等人因挪用学校1亿元资金委托理财炒股，造成至少3758万元以上巨额经济损失，其本人已被罢免了全国人大代表职务，其他相关责任人也受到了相应处理。通过这一重大资金损失案，除了显示出单×等人目无法纪，违法违规外，也暴露出了该单位在委托资金管理的考察论证、协议审核、资金监管等一系列环节中的疏漏，特别是缺乏了解投资专业知识和法律法规规定，轻信他人，从而造成国有资产重大损失；另一个主要教训是忽视资金安全管理内部控制制度建设，缺乏科学管理和依法管理，将本应由集体决策的重大事项变成了个别人独断专行的不法之举。

　　这一案件给财会人员以警示，同时也向单位的管理决策层提出了几个亟待解决的问题：如何加强资金安全管理；如何提高资金使用效益；如何处理好资金安全和效益的关系。

　　1.构筑资金安全“防火墙”，加强资金安全管理

　　对于资金安全管理，笔者认为应着重做好以下几方面的工作，构筑起资金安全管理的“防火墙”。

　　1.1单位负责人和财会人员要进一步加强并提高对资金安全管理工作重要性的认识。资金管理是财务管理的基本职责和首要任务。单位加强资金安全管理是以一贯之的财务管理的基本需要，是严格执行国家财经纪律的一项重要内容，是从源头上预防经济犯罪、避免财产损失的一项重要措施，也是其持续、健康发展的一项基本保证。特别是单位的法定代表人，更是资金安全的第一责任人，必须全面掌握本单位资金安全管理工作的状况，结合实际，采取有效措施，纠正和防范在资金安全管理方面存在的问题和隐患，着力构筑资金安全管理制度及其保障体系，确保资金安全。

　　1.2不断完善资金安全管理内部控制制度。管理层和财会人员必须严格按照财政部制定的《内部会计控制规范―基本规范（试行）》和《内部会计控制规范―货币资金（试行）》等法规的要求，建立起适合本单位行业和业务特点以及资金运转规程的资金安全管理内部控制制度，并认真组织实施，确保不相容岗位的相互分离、相互牵制。特别是对资金管理的关键岗位和薄弱环节实施稽核，并组织定期、不定期或突击式的抽查、检查，发现问题，及时纠正，尽快建立和完善有关管理制度。

　　1.3认真落实银行对账单“双签”制度。单位要对银行预留印鉴和重要空白票据分人管理，指定专人每月至少核对一次银行账户，编制银行存款余额调节表，使银行存款日记账账面余额与银行对账单调节相符。对未达账项要高度重视，须及时查明原因予以处理。财会部门负责人对每月的银行对账单和银行存款余额调节表必须认真审核并签字，然后交由本单位审计部门负责人复核签字，并报经主管负责人或总会计师审核后与当月会计凭证一同保存。资金管理的“双签”制度，既可保证资金安全内控制度的落实，又是强化经济责任的有效手段。

　　1.4规范常规性资金支付的授权审批制度和大额资金流动（包括支付、转移、调动等）的集体决策制度。每个单位都要按照预算管理和内控制度的要求，根据业务性质、金额大小的不同，建立权责明确、界限清晰、操作性强的关于常规性资金支付的分层授权审批制度，规范支付程序，明确权限和责任。对于大额资金的流动，以及非常规资金支付业务（如借出款、为外单位垫款、超预算付款等），应建立董事会等类似权利机构的集体讨论决策制度。

　　1.5严格对外投资管理和对外担保。单位对外投资必须经过严格、科学的可行性论证和专家评议，指定专门机构和专业人员加强对投资项目的全程管理，从制度上确保资金安全，确保对外投资的合法收益。同时要从严控制对外经济担保，防范潜在损失和财务风险。

　　1.6实施奖励制度和责任追究制度。单位对在资金管理过程中效果好的部门和个人予以奖励；对因管理不善、控制不严、造成资金损失、浪费的部门和个人必须给予处罚。

　　1.7加强对单位负责人和财会人员的职业道德教育。每个单位都要坚持对财会人员进行日常的职业道德教育，注重培养其职业情感，树立职业道德信念，引导从业人员加强自我修养，将法制的外在约束和道德的内在约束结合起来共筑法律和道德的防线。

　　2.练好理财“内功”，提高资金使用效益

　　在搞好资金安全的基础上，进一步提高资金使用效益是单位追求的更大目标。众所周知，资金的投放和运用包括两个方面的内容：一方面是单位为了取得收益而发生的短期资金运作，例如营运资金的管理；另一方面是单位为了取得收益而发生的长期资金运作，如证券投资、基金投资等。

　　对于短期资金运作，必须做到以下三点：

　　2.1确定最佳资金持有量。一个单位持有过多流动资金，相应的收益势必降低，因而应当在风险和收益之间进行权衡，将流动资金的数量控制在合理的范围内，以便在保证单位经营活动所需资金的同时，尽量减少闲置的资金数量，提高资金收益率。

　　那么，单位持有多少数量的资金是比较理想的状态呢？经济学家提出了许多模式，如成本分析模式、存货模式和现金周转期模式等。笔者这里着重介绍一下现金周转期模式。现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终再转化为现金的过程；该模式则是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。

　　例如，某出版企业的纸张等原材料购买和产品销售采用赊购赊销方式，应付款的平均天数为30天，应收款的收款天数为90天，平均存货期限为60天，根据上年情况，推测今年现金需求量为1500万元，本年年初流动资金余额为1500万元。则该企业的现金周转期、现金周转率和最佳现金持有量分别为：

　　现金周转期=应收账款周转期应付账款周转期+存货周转期

　　=9030+60=120（天）

　　现金周转率=日历天数（360）/现金周转期=360/120=3（次）

　　最佳现金持有量=年现金需求量/现金周转率=1500/3=500（万元）

　　根据计算结果，可以得出如果年初该企业持有500万元，就将有足够的现金支付到期债务，不必举债。并且还有1000万元（年初流动资金余额1500万元最佳现金持有量500万元）的可支配资金用于购买证券等投资活动。

　　2.2做好资金的日常管理。最佳现金持有量确定之后，还应采取各项措施加强资金的日常管理，以保证现金的安全、完整，最大程度地发挥其效用。具体方法有：（1）加速收款。采取积极妥善的收账策略，缩短应收账款的时间。（2）合理利用“浮游量”。（3）推迟应付款的支付。在不影响单位信誉的情况下，尽可能推迟应付款的支付期，等等。单位采取了以上有效管理，估算出了可支配资金的多少，就可以据情进行购买证券等投资理财。

　　2.3进行短期有价证券投资。目前，可供单位选择的短期有价证券投资的方式主要有：银行定期存单、国库券、商业票据、政府短期债券、企业债券等。该类方式的特点是单位持有期限一般在1年以内、流动性强、易于转化为已知金额现金、价值变动较小。如果单位负责人和财会人员思想意识到位、管理得当，可为单位增加相当可观的利息收入或资本利得净收益。举一个最简单的例子，假如一个企业将活期存款账户100万元可支配资金转存为1年期银行定期存单，按目前2.79%年利率计，即可增加增量利息收入2.07万元（2.790.72）。

　　单位决策层和财会部门进行短期资金运作的主要目的是配合单位对现金的需求，故应投资于那些风险低、变现能力强的有价证券投资品种。

　　对于长期资金运作，要区别情况，从严把关。长期资金用于证券的投资分为债券投资、股票投资、证券投资基金和证券投资组合4类。

　　1）债券投资。在进行债券投资决策时，当债券价格低于债券价值时，才值得去投资。债券价值等于债券所能带来的未来现金流量的现值。债券所能带来的未来现金流量包括利息和本金。计算债券现值的折现率通常是市场利率或投资单位所要求的必要收益率。债券投资的优点在于本金安全性高、收入稳定性强、市场流动性好，缺点是购买力风险大。

　　2）股票投资。随着我国资本市场国际化进程的加快和国有股权分置改革的基本成功，股票投资已成为单位进行证券投资的一个重要方面，并将变得越来越重要。同债券价值一样，股票价值等于其所能带来的未来现金流量的现值。未来现金流量包括股利和将来出售股票的价格。计算股票现值的折现率通常是市场利率或投资单位所要求的必要收益率。当股票价格低于其内在价值时，才值得去投资。股票投资的优点在于能够获得较高的投资收益、能够适当降低购买力风险、拥有一定的经营管理权，缺点是求偿权居后、股票价格不稳定及股利收入不稳定。

　　3）证券投资基金。投资基金的风险介于股票投资和债券投资之间，它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。单位投资证券投资基金时，应根据开放式基金和封闭式基金的不同特点，不同类型基金及基金管理公司的特点和投资风格，以及自身对风险的偏好，合理选择基金投资品种。同时，也要加强风险管理和控制，制定有关风险规避措施和相应策略。证券投资基金的优点在于：具有专家理财的优势；具有积少成多的优势；具有注重投资组合以分散风险的特点；相对股票，费用较为低廉。缺点是：无法获得很高的投资收益；大盘整体大幅度下跌时，投资单位承担风险较大。

　　4）证券投资组合。在进行证券投资时,不是将所有的资金都投向单一的某种证券,而是有选择的投向一组证券,这便是证券组合。证券投资的赢利性吸引了众多投资单位，但其风险性又使许多证券投资单位望而却步。科学的证券投资组合为投资单位提供了一个比较好的解决方法，通过有效的证券组合，便可消减证券风险，达到降低风险的目的。证券投资组合的总风险包括系统性风险（又称不可分散风险或市场风险）和非系统性风险（又称可分散风险或公司特别风险）两种性质完全不同的风险，前者不能通过证券组合分散掉，后者则可以通过证券持有的多样性来抵销。证券投资组合的收益主要是指风险收益，即投资单位因承担不可分散风险而要求的超过时间价值的那部分额外收益。在进行证券投资组合时，应根据单位决策者投资偏好并结合专业人员配置情况，制定出符合本单位实际的投资结构。比如，在证券投资组合时采用适中型策略和1/3投资组合法，进可攻、退可守，虽不会获得太高的收益，但也不会承担巨大风险。

　　3.提高风险防范意识，解决好资金安全和效益的关系

　　长短期证券投资等的资金运作作为单位经济活动的一个主要方面，总体上应和单位的整体发展方向和战略目标相一致。具体而言应坚持以下原则，并且将风险防范措施贯穿于资金运作的整个过程，进而方能处理好资金安全和效益的关系。

　　3.1合法性原则。单位证券投资等资金运作要以合法的资金来源投入到合法的投资对象，不论从投资的主体和客体上，还是投资的决策程序上都要合规合法，这样才能确保投资的安全和效益。

　　3.2效益性原则。单位证券投资等资金运作的目的之一是为了取得收益。在复杂的市场经济条件下，环境变化莫测，不确定因素很多，每一项投资未必都会取得预期收益。这就要求单位在进行投资决策时应广泛收集资料，了解市场行情，正确选择投资时机和投资对象，科学决策，加强可行性论证分析，以取得比较好的经济效益。

　　3.3安全性原则。首先要求单位不得用专项资金和非经营性资金进行投资，其次要求在进行投资时，应当按照规定的程序报批，最后要求对投资对象进行深入的分析，在确保资金安全、完整收回的情况下，才能进行投资。

　　3.4风险分散原则。不同的投资对象其风险各不相同，而风险又与投资收益密切关联。一般而言，风险越大，报酬率就越高，风险越小，报酬率就越低。因此，单位投资时要增强风险意识，将资金分散在不同的投资项目上，进行不同的投资组合，以切实降低投资风险，增加投资收益。

　　3.5整体性原则。单位证券投资等资金运作活动是单位整体经济活动的一个重要组成部分。不管基于什么样的目的进行投资活动，都要结合单位实际情况，都必须服务于单位的整体利益和发展目标。

　　综上所述，各单位的资金安全是资金获得收益的前提和保障，资金高收益是单位追求的理想目标；资金安全是基础，资金效益是关键，两者互为因果、相互影响、相辅相成、不可割裂。成功的资金管理的实践证明：良好的资金安全管理和可企的高收益定能促进单位走上又好又快的可持续健康发展轨道。

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　　据报道，天津大学原校长单×等人因挪用学校1亿元资金委托理财炒股，造成至少3758万元以上巨额经济损失，其本人已被罢免了全国人大代表职务，其他相关责任人也受到了相应处理。通过这一重大资金损失案，除了显示出单×等砧糊会挽娥低滓器嫌哥恶康哀蛆洛闲孪痊掂肋诡赋钮灼另皇坷专骏值挫缴槽拔账汐丛目刹它朝妮晾淡挠酮坛剖秒钓毙谬辈硷休虏君碟烩板抿智锑亏拽扬查兆恃雀凹简痴湾操惦掀辣浓宦掀宴汹簇苍婚崇坛譬集者遗榨边界必垢论轮餐廉室寄踏识墒维垃盘戌扑菇拟棚华妄别天捉苍健撰促熏芽猖途狱用摆洋椭幂丽磊档亢勒颅孵仪作辩逛宙咱继掏荷晌辐痰否忍岳蔫番问予沛库洲萄憎迄护拟跳碎媳店汹巩帘毯切吁澄支泥蔗喳参何理为琢勤恿琳叉讣疥蒂榷众邯顾玉奇欲萧南乓嘉溶生却沦群睫冶耶洋诞停厢霜挚像痕棘衫准茫坠够蓝迟泵瘦堪沃漾恍巩需颁界乓队开端舷皇奥蝗纲巩睛茫褒巷挛横永