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时间：2023-11-11 20:44:21 下载该word文档

私募基金参与集成电路产业的投资分析
根据中国半导体行业协会统计，中国集成电路行业2019年实现销售收入为7,562.30亿元，同比增长15.77%。目前，在中国证券投资基金业协会中备案的带有“集成电路”的私募基金产品现有65只，其中50只是2018年至今设立的，占到总数的77%。
2020年10月29日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》发布，在规划和远景目标建议中提出：瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。
由此可见，不管是投融资及资本市场的助力，还是国家政策支持，都促使我国集成电路产业迅速发展。笔者结合集成电路产业的投资现状，从宏观政策、产业布局、投资模式、法律风险核查等四方面进行具体分析，为广大私募股权投资基金管理人提供参考。
一、宏观政策分析
（一）集成电路产业的地位
集成电路产业是信息时代中高新技术产业，特别是信息技术产业的核心，是世界各国抢抓转型发展机遇鼎力支持的战略性新兴产业，对促进经济社会发展和保障国家安全具有不可估量的作用，具有战略性、基础性和先导性特征，也是典型知识密集型、技术密集型、资金密集型、人才密集型高科技产业。

中国作为全球第一大电子产品市场，对芯片具有大量的需求，但总体而言，全球芯片产业主要市场份额仍然被美国、韩国等国外厂商占据，中国市场长期以来都严重依赖进口。自中美贸易战打响之后，我国对于国外进口集成电路的依赖度降低，对于自主研发的集成电路需求显著上升。在政策支持、行业发展趋势及市场需求三重影响下，未来中国集成电路行业将保持上升趋势。
（二）国家对集成电路产业的政策
1、法律法规方面
为了扶持集成电路产业发展，国家陆续出台了《集成电路设计企业及产品认定暂行管理办法》、《集成电路布图设计保护条例》、《集成电路布图设计保护条例实施细则》等法律法规，规范了行业的竞争秩序，加大了集成电路相关知识产权保护力度，为该行业的健康发展提供了法制保障。
2、税收等相关优惠政策
自2000年6月《鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》发布并实施以来，国家颁布了多项鼓励支持集成电路行业的产业政策及措施，例如《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、《国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》、《集成电路产业研究与开发专项资金管理暂行办法》、《集成电路产业“十一五”专项规划》、《集成电路产业“十二五”发展规划》、《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》及《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、

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