企业交叉持股问题分析
作者：张任杰
来源：《现代经济信息》2016年第04期

        摘要：随着我国经济社会的发展，我国综合国力显著提高，其中，企业在促进我国经济发展中，起到了主导性作用。随着企业、资本市场、金融业等发展，交叉持股是最常见的一种资本运作手法，是公司扩张的一种较常见方法，这一观点已得到人们普遍认可。但是交叉持股有利有弊，这就要我们加深对它的认识和研究，以期趋利避害。本文在前人研究基础上，给出相关概念的界定，分析我国交叉持股现状、特征，阐明其存在的利弊，并给出相关建议，为相关研究贡献微薄力量。

        关键词：交叉持股；控制权；治理结构

        中图分类号：F830.39 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）004-000310-02

        一、交叉持股综述

        （一）交叉持股的概念

        无论在我国理论界还是实务界，对于交叉持股这个概念的界定，在理解上还存在一些偏差，一般给出的定义大部分都是照抄国外文献，认为交叉持股就是互相持股，同时在运用上，大部分学者也把企业持有另一企业股份都情况界定为交叉持股，这种对于交叉持股在界定及运用上的不规范，在很大程度上限制了我国理论界对企业间交叉持股更深入的研究。本文将对我国企业交叉持股问题进行一个系统的分析，以期为后续研究提供便利。

        1.交叉持股的定义。交叉持股，是指两个或多个企业为了达到预期的某种目的，通过互相持有股份，从而形成彼此互为投资者的一种现象。

        2.交叉持股的界定。本文提到的交叉持股具有广义和狭义之分。狭义上讲，仅仅指两个独立的企业直接出资，成为相互的股东；广义上讲，除包含上述情况外，还包括多个企业通过相互投资持股，形成环形或更为复杂的的交叉持股关系。

        我国交叉持股具有以下三个特点：行业分布广泛、分布集中在经济发达地区、上市公司交叉持股参与度较高。