1 方案摘要

刘建国先生今年45岁，是长达公司部门经理，税后每月工资为8000元，年底可得到一次性奖金30000元。妻子宋彩娟今年40岁，是一名注册会计师，任物流公司财务主管，税后的每月工资为5000元，年底一次性奖金20000元。儿子刘浩洋今年18岁，在私立国际学校读高三，年教育费用支出45000元。刘建国夫妇准备儿子高中毕业送英国读大学，希望在退休后能保持现有的生活水平。

他们现有住房一套，价值600000元，欠银行公积金贷款100000元，每年需偿还20000元。贷款买车一辆，价值200000元，每年需偿还19000元，尚欠95000元。家中家具50000元，其他电器类日常用品10000元，古玩收藏品50000元。

有现金10000元，银行存款50000元，定期一年存款100000元（5月30日到期未取）。有股票现值100000元。13年5月30日买入三年期国债150000元。另外。5月30日到期未取的有：一年期企业债券50000元，年收益率%；一年期信托产品80000元，年收益率%。

一年膳食费用30000元，通讯费用10000元，医疗费用7000元，水、电、煤气费支出8000元。另外，衣物购置花费10000元，维修费用1000元，旅游费用30000元。富国先生出差用信用卡买机票累计近15000元还没有还。

2 家庭状况分析

家庭基本情况

表 家庭成员概况表

客户理财目标

１、为孩子去英国读大学准备教育基金。

2 、为退休后能保持现有生活水平制定养老规划。

具体理财建议：

1、短期目标：

1）准备儿子教育基金，为去英国读大学进行教育规划。

2）购买商业保险，提高抗风险的能力。

2、中长期目标：

1）合理规划投资组合，增加投资收益。

2) 强化现金管理，提高短期偿债能力，增加现金流。

3）退休规划，保障生活质量。

客户财务状况

表 资产负债表 （单位：元人民币）

表 收入支出表 (单位：元人民币)

注：工资、奖金收入假设为税后收入

财务比率表格化分析

表 财务比率表格化分析

资产负债情况分析

1）、负债比率：

word/media/image1.gif资产：总资产万元，其中金融资产约占％，实物资产占％。在金融资产中，现金及现金等价物仅占%，共计万元；其他金融资产万元，占%，投资性金融资产占比较大，说明投资渠道多元化，有很强的抗风险能力。实物资产91万，主要是60万元的房屋不动产，20万元的汽车，其他实物资产11万元，比例合理。净资产规模高达124万元。资产质量较好。

word/media/image2.gif负债：负债份额较少，仅为21万元。说明刘先生家庭负债压力较轻。

word/media/image3.gif 负债比率：

资产负债比率=总负债/总资产=

在以下，说明该客户综合偿债能力较强。

2）、投资与净资产比率：

word/media/image1.gif投资：客户投资的股票目前市值为10万元，国债15万元，企业债5万元，信托8万元，投资份额较多。具有一定的投资意识和经验，有较强的风险承受能力。

word/media/image2.gif净资产：为万元，有较强的投资能力。

word/media/image4.gif 投资与净资产比率：

净资产投资比率=投资资产/净资产=

比例略偏低。可适当调整投资组合，增加投资收益。

收入情况分析

①收入——刘先生家庭收入100%是来自工资、奖金所得。双方的收入较高且较为稳定。

收入负债比率=到期应偿债本息/收入（<）

②支出——基本生活费占％，其他开销占％，两项合计占％，支出略高，建议压缩5％，子女教育25％，略微偏高，但也可以稍微进行压缩。旅游占%，比例偏高，建议压缩5%。

③结余

结余比率=每月结余/月收入=%

每年结余33,390元，盈余明显不足。

现金流量分析

现金流量明显不足，现金流入中工资、奖金比重过高，投资性收入比重过低。在现金流出中，用于日常生活与旅游费用的比例过高，投资和保障性支出比重过低，现金增值速度过慢。

总括分析

从以上的各项指标的分析可以看出，刘先生家的资产质量较好，收入主要来自工资、奖金，理财性收入很少进一步提高的能力较强，净资产规模达到万元，加之每年收入结余万元，收入状况较为不错。

盈余明显不足，投资性收益所占比例过低，延缓了家庭财富的较快增值。负债比率较低，有很充足的负债空间。

从资产负债表中可以看出，各项存款折合人民币达万元，其他金融资产万元，加之每年可以实现的收入结余万元，共计万元，如能进行合理的支出规划和投资规划，在未来的中长期内，可以不断的增加投资性收益，实现资产较好的增值。

综上所述，刘先生的家庭偿债能力较强，家庭资产稳固性很好，在投资方面应合理组合，刘先生家庭财务状况上有很大的规划空间。

3 理财目标分析

财务基础

通过对以上财务情况分析，刘先生家庭现在资产总计万，净资产万，其中活期存款5万元，定期存款万元；其他金融资产万元；房产60万，汽车20万，均有贷款需要偿还，其他个人资产6万；而负债只有21万，负债比例较小，资产与负债配比不均衡。家庭年收入万，全部为经常性收入。支出总额18万，其中经常性支出占%。根据刘先生家庭的财务基础，可依据资产现状进行逐步规划，达到刘先生家庭的目标。

期望目标

刘先生通过实施本理财方案，预期达到2个理财目标：

1、儿子当年出国留学费用；

2、退休时保持现有生活水平，即每年大约10万元左右的生活费用。用于退休后的生活。

但刘先生的家庭未提及保险保障相关的理财目标，主要是夫妻保险保障，儿子18岁，经济上100%依赖父母，所以，刘先生与宋女士应有足够的寿险保障，确保儿子能够顺利读完大学。另外，目前家庭处于高速成长期，不能承受重大疾病费用在财务方面给家庭带来的冲击，需要考虑相应的增加保障。

根据先生家庭的财务状况，以及预期实现理财目标，将其具体调整为以下几个阶段：

第一阶段，短期目标，准备刘浩洋第一年去英国留学的费用。这是一笔很大的支出，需要提前准备。

第二阶段，短期目标，制定一份详尽的保险计划，实现对财产、人身、收入的全方位保障，提高刘先生家庭抗风险的能力。

第三阶段，中长期目标，合理规划投资组合，增加投资收益。进一步解决孩子在国外的教育基金问题。同时，强化现金管理，提高短期偿债能力，增加现金流。

第四阶段，长期目标：退休后保持现有的生活水平，重点关注资金的安全性，投资品种的选择应该主要考虑产品的安全性与流动性。

分析客户类型

通过接触和了解以及对刘先生家相关财务状况分析可以看出：刘先生目前投资较为保守，定息资产高达80%以上，风险性投资比例较少，成长性资产仅有股票一种投资产品，投资收益相对较低，投资渠道很少，从现有储蓄及可动用的结余来看，要想进一步提高生活质量，使孩子接受国外更好的教育，必须对其他金融资产进行重新规划和组合。 根据刘先生家庭的财务基础分析，理财目标分析及客户类型分析来看，通过合理的理财规划，适当增强抗风险意识，希望在一个相对短的时间完成目前的既定目标，提高收益水平是可以实现的。

4 理财假设

1、预计国内政治、经济环境将不会有重大改变；

2、中国的长期通货膨胀率为3%（家庭生活支出增长率）；

3、社会平均工资增长率3%（家庭工资收入增长率）；

4、国外教育费用增长率5%；

5、股票型基金的长期投资收益率8%；

6、平衡型基金的长期投资收益率6%；

7、债券型基金的长期投资收益率5%；

8、货币市场基金收益率3%；

9、无其他人力不可抗拒因素和不可预见因素的重大不利影响；

10、预计刘先生夫妇20年后退休,退休后生存20年。

5 策略与建议

现金规划

我制定的现金规划是为了帮刘先生家庭处理现金流的不规律性，有计划地用钱，在消费和储蓄投资之间取得平衡。从刘先生家的现金流量表可以看出，收入基本完全依赖工资、奖金；同时各项支出过大，因此，在现金管理方面主要从增加收入、缩减开支，有计划的储蓄三方面来进行规划。

1、收入规划：在投资规划中对刘先生家现有的金融资产进行了重新组合，从目前市场形势来看，投资债券、股票及股票型基金每年估计可以得到15﹪的投资收益，可增加35,000元左右的现金流入。另外，刘先生的妻子是一名注册会计师，可以找份兼职会计代账或财务顾问的工作以增加家庭收入，根据实际情况选择2-3家公司兼职，按各自每月1,000-1,200元计算，每年可增加非经常性收入40,000元左右，共计每年可增加75,000元。

2、支出规划：准备孩子出国的费用作为一次性大额支出会在短期影响资金的增值效果，使可支配的资金减少，但从长期看，还是可以通过逐渐积累资金改善投资收益，增加现金流。另外，从现有支出结构来看，建议刘先生对日常支出作以调整，在不影响生活水平的前提下将膳食费降为20,000元，节省10,000元；将旅游费用缩减一半，节省15,000元，这样两项合计每年可节约25,000元的家庭支出。孩子上大学后，还可省去每年45,000元的高中教育费支出。共计每年可节省70,000元。

3、储蓄规划：建议保持相当于3-6个月的支出的流动资产作为应急的备用金，由于需要保持良好的流动性，建议以银行活期存款和货币市场基金的形式准备该账户。继续保持现有的10,000元现金，开通约定转存功能，在不用时可以享受定期存款利息；再将现有活期存款50,000元购买货币市场基金，在T+1日可以赎回变现，收益大概在2%—3%之间，同时兼顾流动性和收益水平。在遇到资金紧急需求时，也可以通过信用卡透支的方式，缓解压力。刘先生家的汽车每年大概需要20,000元的费用，可用活期存款和每年结余支付。

消费支出规划

收入分析

我们根据刘先生家庭的现金流量表统计得出：目前，刘先生家庭的收入主要为：一、工资薪金类收入。占其全部收入的73%；二、年终奖金收入。占其全部收入的7%；其余为各项利息及信托收益，其比例是：银行存款利息1%，债券利息1%，信托收益2%。其收入结构如图：

刘先生家庭目前收入来源主要是工资薪金收入，且刘先生夫妻的工作比较稳定，在工资薪金收入方面有较完善的社会保障。

消费支出规划

刘先生家庭每年的收入总额为213,390元，支出总额为180,000元，每年结余33,390元（详细收支情况参见“现金流量表”），显然，刘先生家庭虽具有较为可观的年收入，但其每年支出费用较高，结余较少。因此，我们建议客户减少不必要开支。根据刘先生家庭的现金流量表来看，刘先生家庭的经常性生活支出较多，可以适当减少10000元，在其非经常性支出中，每年的旅游费用支出过多，可以将每年30000元人民币的旅游费用减少至15000元，结余增加25000元，家庭财务自由度提高30%。

根据刘先生的预期理财目标来看，由于刘先生并没有重置房产、车产的意愿，减少了家庭支出的压力。但在其家庭现金流量表中得出，刘先生家庭每年有固定的负债偿付支出，分别为房屋贷款还款金额为20,000元，汽车贷款还款金额为19,000元，这两项还款支出总额占刘先生家庭每年总支出的22%。另外，刘先生本人还在使用银行信用卡进行消费。因此，我们不建议刘先生家庭继续使用其他消费信贷，以避免现金持有量不足或入不敷出的现象出现。

风险管理规划

我们制定的风险管理规划是通过恰当规划保障生活品质，防范和避免各类风险带给生活的冲击，刘先生家庭没有购买任何保险，这对一个处于成长期的家庭来说存在很大的隐患。我们将从人身意外险、寿险、健康险、家庭财产险和责任险五个方面分析刘先生家庭的保险需求。

意外险需求方面，考虑到夫妻双方收入较高，共计达到21万，建议购买意外伤害险。同时儿子上高中，易发生意外伤害，应投保学平险（即中小学生意外伤害险），保障意外门急诊和意外伤害。

寿险需求方面，建议投保两全保险，既保障人身安全，又提供生存保障。

健康险需求方面，夫妻双方都有社保，但对于大病的保障却没有，刘先生家庭正处于高速成长期，金融资产虽达38万元，但也无法承受重大疾病给家庭财务造成的冲击。随着工作压力的加大，精神的高度紧以及年龄的增长，罹患疾病的风险较高，需要一定额度的重大疾病保障。建议投保大病保险及定期的门急诊险，住院补偿险和住院补贴等险种。

家庭财产险方面，目前没有任何保险，建议您根据房屋、家具和家电的实际价值确定保额，定期购买普通家庭财产保险；同时对汽车也定期购买车辆险。

责任险方面，刘先生的妻子作为注册会计师，并从事会计工作，应投保注册会计师责任保险。

具体方案：

表（1） 遗嘱成员需求表 （单位：元人民币）

表（2） 教育费用表 （单位：元人民币）

通货膨胀率为3%，工资增长率为3%，教育费用增长率为5%，贴现率为4%

个人寿险分析

假设宋太太的预期寿命为75岁，每年按总支出的30%计算太太的生活需求148,500

*30%=44550元，那么宋太太余生的生活总需求为：

第t年的生活需求：44550×（1 + 3% ）t - 1

第t年生活需求的现值：44550×（1 +3 % ） t - 1 ÷（1 + 4 % ）t - 1 （t=0， 1， 2，…，35）

生活总现值总计： 元。

当年年薪5000*12+20000+75000=155000元，预计未来工作期间年收入及消费支出按3%递增。按年贴现率4%计算。

分析：宋太太预期还能工作20年，太太收入现值：

第t年的收入：（5000×12+20000+75000）×（1 + 3% ）t - 1

第t年收入的现值：（5000×12+20000+75000）×（1 +3% ） t - 1 ÷（1 + 4% ）t - 1 （t=0， 1， 2，…，20）

退休前收入现值总计： 元。

表（3） 刘先生寿险需求分析表 （单位：元人民币）

经过理财规划刘先生寿险需求 元，为负值。

残疾保险的需求分析

刘先生如果因为意外导致残疾，假设刘先生没有收入来源；刘先生的生活护理费导致开支每月开支从7500元增加到17500元。如需求表所示：

表（4） 残疾保险的需求分析表 （单位：元人民币）

可见刘先生的残疾保险需求为元。

刘先生保险需求：

1）投保泰康人寿的“爱家之约”保险，一保单保全家，一个人出险，另两保单全免，包括意外伤害、寿险、健康险在内，对养老和医疗有一个全面的保障，刘先生残疾保险需求800000元 而宋小姐按照刘先生的分析方法同理得到残疾保险需求接近800000元。保额320万元，年缴保费29450元。在合理范围内。

年缴针对家庭：中高收入的三口之家,处于事业成熟期，经济条件较好,除基本需求外，对家庭财富的保值和稳定增长较为关注。组合产品侧重:理财+身价+健康+豁免，设计理念：以家庭财富的保值增值为主要目的，兼顾了意外、身价、豁免功能，保障全面。

2）投保人保财险的“家泰财险”，每份保额142,000元，年缴费220元，根据刘先生家庭的固定资产情况，建议投保三份，保额426,000元，年缴费660元。投保人保财险的“交强险”（国家强制执行），年缴保费1,050元；

同时投保车辆商业保险，年缴费大约4,600元。

3）刘先生家庭应投保家庭财产财产保险，我们为刘先生家庭投保了一份较为全面的太平洋保险公司的福满堂家庭财险保险，保险利益包括：房屋及室内财产保障，盗抢损失，便携式用品保障，管道破裂及水渍险，家用电器用电安全保障，家居玻璃意外破碎保障，租赁费用保障，第三者经济赔偿。其中房屋及室内财产保障保额为500，000元，其余各项保额为50,000元

4）刘先生的妻子应投保平安保险的会计师责任险，约需保费2,700元；

另外刘先生的妻子已经步入中年，处于女性疾病高发期，因此在健康保险方面为刘先生的妻子另外投保一份泰康女性疾病保险，该保险针对乳腺癌，妇科癌症及因意外伤害或者袭击导致面部毁损，须接受意外面部整体手术治疗等女性特有的医疗费用需求提供保障。其中乳腺癌给付保额比率为100%，其余各项的给付保额比率均在50%以上。约需保费300元

综上刘先生家每年保费支出约为3,000+5,000+1,050+29,450=38,500元可从每年节余中支付。

表（5） 保险计划表

表（6） 爱家之约

表（7） 平安车险

教育规划

表 教育费用表 （单位：元人民币）

孩子刘浩洋目前18岁，现读高三，毕业后想去英国留学，由于所需费用较高，每年大概需要15-20万元的费用，从刘先生家目前的经济状况分析，暂时无法承担，为了不耽误孩子学业，我们建议刘浩洋选择国内外联合办学的学校，可在国内读三年，国外读两年。这样头三年按每年50,000元计算，

现值：50,000 + 50,000×（1 + 5% ）÷（1 + 6 % ） + 50,000×（1 + 5% ） 2÷（1 + 6 % ）2 = 148,589 ( 元 )

共计148,589 元，可用到期的定期存款100,000万元及企业债券50,000元支付。国外两年所需

200,000×（1 + 5% ）3÷（1 + 6 % ）3 + 200,000×（1 + 5% ）4÷（1 + 6 % ）4 = 386,952 ( 元 )

386,952元可用现有资金投资组合，三年后支付，这样刘先生还剩175,590元，可继续投资用于增加收益，改善生活。教育费用总计535,541元。

投资规划

刘先生目前只有股票市值10万元的投资，收益较低，目前股市重新复苏，可继续持有或转化成购买成长型股票基金。孩子出国留学需535541元，按刘先生目前的资金状况，无法立即支付，为了不耽误孩子学业，建议刘浩洋选择国内外联合办学的学校，可以在国内读三年，再去国外读两年。这样，前三年按每年50,000元计算，共计148,589 元，可用到期的银行存款100,000万元及债券50,000元支付。将剩余的信托产品80,000元，宋女士兼职增加的收入40,000元，孩子上大学后省下的教育费45,000元，以及每年膳食和旅游省下的25,000元：

25000+45000+80000+40000=190,000（元）

共计190000元，减去每年38,500元的保费和13,000元的养老基金：

13000=138500（元）

还剩138,500元的资金进行重新组合，可以买入成长型股票基金成长100,000万元：

=38500（元）

中期债券38,500元，加上先期100,000万元的股票投资，根据目前股票上涨的行情，预期年收益率15%，债券型基金的长期投资收益率5%；贴现率4%。

38,500*5%=1,925（元）

100000*%=17,280（元）

100000*15%=15,000（元）

按折现率为4%计算终值总为362,800元。

362,800--38500=124,300（元）

这样三年后可得收益124,300元。资金总计达362,800元。另外，两年后150,000元的国债到期，按3﹪的利率计算可得利息：

150000*（1+3%*3）=13,500（元）

可将一半13500/2=6750元投资于偏股型平衡基金，一半投资于短期债券，预期年收益率10%。三年后孩子出国时，资金总额可达526,300元。400,000元用于孩子出国，其余126,300元，继续投资用于增加收益，改善生活。

2、退休后可投资于收入型基金、长期债券，和部分国债，收益较稳定，预期年收益率可达6%。

2013年开放式主动偏股型基金平均收益率为%，其中，主动股票型基金收益率均值为%、混合型基金收益率均值为%。2013年是近四年来开放式主动偏股型基金业绩表现最好的一年。此外，与其他类型基金相比，2013年主动偏股型基金的平均收益率水平最高。

表 投资类型

退休规划

第一步，预测资金需求：

预计刘先生夫妇20年后退休,退休后生存20年.则需准备20年的退休金；

要保持刘先生夫妇的现有生活水平，退休后每年需要100,000元的生活费。

刘先生折算到60岁初的时候，退休资金共需：

20年×10万＝200万元

第二步，预测退休收入：

假设刘先生以5000元/月的缴费基数来缴纳养老保险，退休时上年度城镇职工月平均工资为5000元，养老金缴纳年限为20年，规定计发月数=20×12＝360月

月领养老金=个人账户+社会统筹账户

=每月缴纳工资基数×8％×12×缴费年数／计发月数﹢上一年度月平均工资和本人指数化月平均缴费工资的平均值×﹙缴纳养老金年数﹚％

=5000×8％×12×30／240＋﹙5000＋5000﹚／2×30％

=2100元

假设宋太太以4000／月的缴费基数来缴纳养老保险，退休时上年度城镇职工月平均工资为5000元，养老金缴纳年限为20年，规定计发月数=20×12＝360月

月领养老金=个人账户+社会统筹账户

=每月缴纳工资基数×8％×12×缴费年数／计发月数﹢上一年度月平均工资和本人指数化月平均缴费工资的平均值×﹙缴纳养老金年数﹚％

=4000×8％×12×30／240＋﹙5000＋4000﹚／2×30％

=1830元

刘先生夫妻二人每月共领养老金=2100+1830=3930元

20年领取3930×12×20=943200元

要保持刘先生夫妇的现有生活水平，退休后每年需要100,000元的生活费。刘先生折算到60岁初的时候，退休资金共需200万元。

刘先生夫妇投保“爱家之约”保险后，二十年后退休时各得本金180,000元和红利60,000元，共计480,000元，可作为退休基金的一部分。

退休金缺口=200万元-480000-943200元=576800元

建议刘先生在退休前可将退休基金一半投资于偏股型基金，一半投资于中长期债券，预计可以达到10﹪的收益率。退休后可将退休基金一半投资于收入型基金，一半投资于长期债券，预计可以达到6﹪的收益率。

6 理财效果预测

现金流量预测

预计现金净流入每年增加4万-6万，现金流比较平稳、顺畅，足以应付短期不确定的风险。

资产负债情况预测

预计家庭资产负债状况将不断改善，孩子大学毕业后，贷款均已还清，会有较充足的资金，可继续用于投资，增加收益。退休后没有负债时，我们将适当增加新的保值投资项目。

财务状况变动的综合评价

通过以上的详尽规划，对刘先生家庭的理财目标进行如下调整：

表 资产负债表 （单位：元人民币）

表 收入支出表 (单位：元人民币)

未来各项资金增长情况预测

孩子大学毕业后刘先生夫妇除了剩余的1263,00元资金外，还有现金流增加的近100，000元(兼职收入、还贷后省下的资金及投资收益等) ，按10﹪的投资收益，到退休时资金142万元，可用于日常医疗保健和提高生活质量。