会员期权模拟交易竞赛交易情况总结（4.21—4.25）

至4月25日下午17：00止，本次由期权部主办，工程部、结算部、交易部、综合部等部门共同协办的会员期权模拟交易竞赛圆满结束。竞赛共进行5天（4月21日——25日），每天交易1小时（16：00——17：00），参赛人员为交易所各会员公司出市代表。现总结竞赛情况如下：

一、成交方面：

竞赛共成交普通小麦期货、期权合约1，283，032张。

其中：期权成交546，256张，占总成交量的42.6%；

其中：看涨期权成交340，376张，占期权成交量的62.3%；

看跌期权成交205，880张，占期权成交量的37.7%；

期货成交736，776张，占总成交量的57.4%。

二、执行方面：

竞赛期间会员主动提出执行期权合约共8，317张

期权到期日交易系统自动执行会员持有实值期权40，136张。

三、交易方面：

期权与期货每日成交量呈逐步放大趋势，但因受竞赛时间只有5天和普通小麦期货价格在此期间变动趋势已近明显的限制，期权的时间价值以及回避期货价格波动的功能未能得到有效体现，因而这5天期间期权交易量并未充分放大，同时，每日期权执行的数量逐渐增加。这些现象说明了大部分会员在竞赛中的交易是经过理性思考的，对于期权与期货交易相结合操作的基本技巧是能够掌握的。

四、做市商制度

本次竞赛借鉴国际期权市场经验，引入了做市商制度，明确规定了做市商在竞赛当中享有的权利和必须履行的义务。赛前会员报名十分踊跃，赛后各做市商还对期权交易的心得体会作出了书面总结，表现出了浓厚的兴趣。竞赛过程中，通过做市商为所负责期权系列提供双边报价，以增加市场流动性，初步体现出了做市商制度对于期权交易的正常运行具有独特的作用，为期权做市商制度的研究积累了宝贵的经验。

（期权部）