附表四：杜邦分析图

第一章企业的地理位置、隶属关系及历史沿革

一、企业的地理位置

江苏省新沂市利民化工有限公司，注册地址为江苏省徐州市新沂经济开发区

，办公地址为江苏省徐州市新沂经济开发区

二、企业的隶属关系和历史沿革

 前身为成立于1996年12月17日的利民化工有限责任公司，09年11月3日以经审计的2009年8月31日的净资产整体折股变更为股份有限公司。公司注册资本7500万元，公司法定代表人为李明，注册地址为江苏省新沂市经济开发区

拥有一个全资子公司——南京利民公司，一个控股子公司——坦桑尼亚利丰公司，两个参股子公司——江苏新河农用化工有限公司、新沂泰禾化工有限公司

三 公司历史沿革

前身为成立于1996年12月17日的利民化工有限责任公司，2009年11月3日以经审计的2009年8月31日的净资产整体折股变更为股份有限公司。公司注册资本7500万元，公司法定代表人为李明，公司自成立以来一直保持较好持续发展态势，在2004年取得进出口经营权后，积极拓展海外市场。目前已拥有一批比较稳定.优质的客户资源

四 公司股本变动

公司注册资本2161万元人民币，2015年1月27日成功登陆深圳证券交易所中小板。利民化工证券简称为“利民股份”，证券代码为“002734”，本次首次公开发行2500万股股票，发行后总股本为1亿股，发行价格为元/股

第二章 企业的生产经营管理概况

第一节 公司的治理结构与组织机构设置

一、公司的治理结构与组织机构设置

第二节 企业的生产管理概况

一 公司的主要产品

公司产代森锰锌、百菌清、霜脲氰、丙森锌、嘧霉胺、乙膦铝、苯醚甲环唑等多种农用杀菌剂，市场覆盖包括中国在内的全球七十多个国家和地区。

二、公司的生产规模、生产能力

项目 营业收入 营业利润 毛利率(%) 占主营业务比

农药(行业)

其他业务(补充)

合计(行业)

农用杀菌剂(产品)

农用杀虫剂(产品)

农用除草剂及其他

其他业务((产品)

合计(产品)

三 主要产品工艺流程

代森锰锌制备工艺是将水洗、脱水后的代森锰与锌盐络合，按以下步骤进行：ａ．将代森锰、锌盐、反应助剂打浆。

ｂ．将上步所得浆料置于研磨机内进行研磨，在研磨过程中物料发生络合反应得到全络合态代森锰锌。在研磨过程中，代森锰与锌离子发生络合反应，随着物料的粒度逐渐变小，其发生络合反应生成络合态代森锰锌的比例也就相应得到有效的提高，直至得到全络合态的代森锰锌。

第三节 企业的人力资源管理概况

一 职工人数及构成

公司目前在职员工720人，其中大中专毕业生100人，具有助理工程师以上职称的20人

人员构成情况表

二 员工社会保障情况

公司严格按照《劳动合同法》和《社会保险法》，为职工办理五险一金，缴费比例为：养老保险单位部分20%，个人部分8%。医疗保险单位部分6%，个人部分2%。失业保险单位部分2%，个人部分1%。公积金单位部分12%，个人部分12%。生育保险只缴纳单位部分1%。工伤保险每年根据理赔比例调整缴费比例，2015年度缴费比例为1%。

第四节 企业的营销管理概况

一 公司营销环境

（一）有利因素

我国农药行业发展前景良好，相对发达国家和地区的农药市场，我国农药行业还存在巨大的市场空间。从长期看，以下因素将对我国农药市场需求持续增长形成支撑：

    ① 人口增长。目前我国人口以每年约5‰的速度在增长，稳定的粮食需求将形成农药消费的刚性支撑。

    ② 农产品消费升级。经济作物种植比重逐年提高，人们对农产品消费结构的调整成为农药需求的第二个拉动因素。

    ③ 我国强农惠农政策的实施。中央"一号文件"连续11 年聚焦"三农"，2014年"一号文件"提出"完善农业补贴政策。农业补贴的增加将提高农民的收入水平，从而促进其对农药、化肥等农资的需求。

    ④ 高毒农药的退出将腾出巨大的市场空间。我国全面停止受理高毒农药新增田间试验申请、登记申请及生产许可申请等，并按规定时间分批逐步禁用和淘汰。高毒农药退出市场直接形成巨大的替代市场空间。

（二 ）不利因素

我国农药行业存在的问题

    ① 行业集中度不高，竞争激烈

    ② 产品结构不合理

    ③ 创新能力弱、技术水平低

    ④ 能耗大、污染重及资源浪费等问题突出

二 公司产品营销模式

（一）品牌推广模式

在上一年度的会议促销效果的评价的基础上，结合本年度的经营目标，突出重点地进行全年的会议促销策划工作，销售处负责选择展示地点及展示方针，经公司销售总部审核并经领导批准后方可实施。产品样本的选择由技术发展部负责挑选并提供新产品的技术参数、交销售处，并按照已审批的计划方针进行产品展示。

（二）产品市场占有状况

报告期内，公司主要产品中代森类和霜脲氰销售收入之和占主营业务收入的比例分别为%、%、%和%，故主要对该两种产品进行分析。

    1. 代森锰锌

    公司 2012 年代森类产品收入为28, 万元人民币，按当年人民币对美元平均汇率中间价 估算，约占全球销售额的%。公司是国内最大的代森类产品生产厂家，约占国内产能的%。根据保荐机构访谈情况，公司是诺普信、浙江禾本等国内主要制剂生产厂家和经销商优先的代森锰锌供应商，具有较强的竞争优势。

     2. 霜脲氰

        公司 2012 年霜脲氰产品收入为9, 万元人民币，按当年人民币对美元平均汇率中间价 估算，约占全球销售额的%。 公司霜脲氰生产能力国内第一，约占国内产能的%。与其他主要竞争对手相比，规模优势有助于提升公司供货能力，

第五节 企业研究与开发概况

一 公司研发概况

坚持“产品为王”战略，高度重视产品研发与创新工作，把产品研发作为建立和保持企业竞争优势、促进企业可持续发展的根本源泉。本着“合作创新，技术共有，利益共享”的方针，公司已形成了国际引进、自主开发、合作开发、技术转让等灵活多样的品种开发模式。

二 研发成果与专利

第三章 企业会计核算与财务管理概况

第一节 企业会计岗位的设置和岗位的核算业务情况

新沂市利民化工有限公司设置等财务岗位现金出纳、成本核算会计、采购会计、销售核算会计、总账会计岗位、财务主管、会计主管等财务职位。

第二节企业应用会计电算化情况

会计科目的设置

资产类：库存现金、银行存款、其他货币资金、交易性金融资产、应收账款、应收票据、预付账款、应收股利、应收利息、其他应收款、坏账准备、材料采购、原材料、材料成本差异、库存商品、分期收款发出商品、低值易耗品、存货跌价准备、长期股权投资、长期投资减值准备、固定资产、累计折旧、固定资产减值准备、在建工程、工程物质、固定资产清理、在建工程减值准备、无形资产、无形资产减值准备、待处理财产损益、长期待摊费用。

负债类：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利、其他应付款、长期借款、长期应付款、专项应付款、预计负债、递延税款。

所有者权益类：实收资本、资本公积、盈余公积、本年利润、利润分配、专项储备。

成本类：生产成本。

损益类：主营业务收入、其他业务收入、补贴收入、投资收益、营业外收入、主营业务成本、其他业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税、以前年度损益调整。

第三节 企业财务管理概况

一、会计政策的选择情况

（一）坏账损失核算方法

坏账损失是已经确认应收而又不能收回的应收账款所产生的损失。坏账损失的核算采用两种方法：直接转销法和备抵法。

(二)所得税核算方法

所得税的核算方法按照新会计准则处理，递延税项采用资产负债表负债法核算。

（三）固定资产折旧方法

。固定资产以取得时的实际成本入账，并从其达到预定可使用状态的次月起，采用直线法(年数平均法)提取折旧。

（四）无形资产摊销方法以及煤炭企业资源成本的摊销

无形资产摊销方法将无形资产价值在使用寿命内分期摊入各受益期间的过程叫无形资产的摊销。摊销的金额一般计入当期损益（管理费用）。

无形资产的摊销额=（该项无形资产的成本—预计残值—已提减值准备）/（使用寿命年限×12）

(五)借款费用的处理方法

本企业发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

(六)商品销售收入与劳务收入的确认政策

商品销售收入确认条件：销售商品收入同时满足下列条件的，才能予以确认。（1）企业己将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；（2）企业既没有保留通常与所有

二 企业资产的管理概况

（一）货币资金的管理

（1）现金出纳与会计分开

现金出纳员负责库存现金的收支保管工作，会计人员负责审核和签字工作报告，二者不能同时由一人担任。即：管钱的不管账、管账的不管钱。

（2）严格遵守国家规定的现金使用范围，决不违规使用现金。

（3）核定库存现金限额，决不坐支现金。

（二）交易性金融资产的管理

本企业在以公允价值计量且其变动计人当期损益的金融资产初始确认时，按公允价值计量，相关交易费用应当直接计入当期损益。企业取得以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产所支付的价款中，包含已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息的，单独确认为应收项目。在持有期间取得的利息或现金股利，应当确认为投资收益。资产负债表日，本企业将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动计入当期损益。

（三）应收账款的管理

（1）应收账款的事前管理

应收账款的事前管理是指企业事先在对客户进行广泛调查的基础上进行信用决策的过程。具体包括：信用调查、信用评估机构、商业银行、企业本身的经验等。

（2）应收账款的事后管理

对于已经发生的应收账款，企业必须进一步强化日常管理工作，采用有力的措施进行分析、控制，即使发现问题，提前采取对策。措施主要有应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析、应收账款坏帐准备制度和拖欠账款催收等。

（四）存货的管理

存货在会计期末应当按照成本与可变现净值孰低计量。已售存货的账面价值应当在确认其相关收入的当期确认为费用。将存货减记至可变现净值而形成的减记金额，应当在减记的当期确认为费用 ，企业应当采用系统合理的方法对低值易耗品和包装物进行摊销，计入成本费用。选用一次转销法。盘亏或毁损的存货所造成的损失，应当在发生的当期计入损益。

（五）固定资产的管理及在建工程的管理

本公司采用年限平均法

各类固定资产折旧率表

（六）无形资产的管理

无形资产的入账价值、摊销、处置及报废等会计核算业务依照《新企业会计准则》执行。每年末应将无形资产可收回金额,报资产财务部,资产财务部与账面价值对比,计算无形资产减值准备金额.资产财务部会同有关部门审核,报公司领导审定后,进行账务处理。

三、企业的融资管理概况

新沂市利民化工有限公司的融资方式主要以债权融资、股权能融资和融资租赁三种方式实现的。

四、企业盈利分配的管理及其他管理概况

公司每年度终了，首先按照净利润10%的比例提取法定盈余公积，其余部分按照公司股东大会和董事会的决议决定鼓励分配的比例。

五、企业内部控制和预算（计划）管理情况

财务预算管理是指在预测和决策的基础整体战略规划，紧扣宏观政策和市场形势对预算期内各类经济资源（包括人、财、物等）和经营行为（包括购、产、销、投资、重组等）合理预计、测算并进行控制、分析和监督的活动。目的是盘活有效资源，合理组织和协调生产经营活动，使企业的利益最大化。

（一）财务预算内容

新沂市利民化工有限公司的财务预算具体内容是：以销、供、销 为核心的日常业务预算；以政府收缴为核心的税费预算；以固定资产投资、股权投资、债权投资为核心的投资预算；以发行股票和债券、 长短期借款为核心的融资预算；用基础预算生成的以资产负债预算、利润预算、现金流量预算、财务指标体系预算为主的财务报告预算。

（二）财务预算的范围

执行财务预算的范围：控股子公司、分公司、机关各部、室。预算编制的基础资料由相应职能部门提供。

采购环节预算：生产耗用的主要材料物资品种、主要生产设备 的更新补充、合理存货。

生产环节预算：材料、折旧、修理、电力等费用生产环节预算：、配件、折旧、修理、电力等。

销售预算：产品的销量、价格、运费、结算等 。

财务费用预算：利息支出、利息后入、手续费、汇兑损益等。

第四章 主要经济技术指标的分析和评价

第一节 历年经济总量指标情况及评价

营业收入与利润总额表

单位：万元

第二节 企业的财务状况分析

（一）企业资产结构及变动分析

流动资产

非流动资产

（二 ）企业资金结构分析及变动情况分析

资金结构趋势分析图

由上表可以看出,流动资产率逐年下降，说明企业应变能力消弱，创造利润和发展的机会减少，加速资金周转潜力小。存货比率先上升后下降，上升说明企业产品销售不畅，流动资产变现能力有所下降，加强存货管理变得重要起来。下降说明产品销售较好，原材料市场好转，流动资产变现能力提高

资金结构趋势分析图

可以看出来，产权比率持续上升，上升说明企业结构稳定性和资金来源独立性降低，债权人所得到的偿债保障下降，企业借款能力降低。

（三）短期偿债能力指标分析

短期偿债能力指标趋势分析图

流动比率是企业用以偿付每元流动负债所需要的流动资产的数额。它是衡量企业短期偿债能力的常用比率。一般而言，流动比率大，企业资产的流动性就大，表明有足够的变现资产来偿债，在一定程度上可以说明企业短期偿债能力强。反之，流动比率偏低，则说明企业短期偿债能力弱。从表可以看出企业最近三年的流动比率较大，企业的短期偿债能力比较强，但是从2013年到2015年下降的趋势来看，短期偿债能力呈现变弱的趋势，应引起企业的重视。

速动比率是衡量企业近期偿债能力的比率。此项比率过大表示偿债能力强，反之，则表示企业偿债能力弱。从表可以看出企业近三年中，速动比率都比较高，所以企业的短期偿债能力比较高。

现金比率是现金类资产对流动负债的比率。它是衡量企业即时偿债能力的比率。现金比率越高，说明现金类资产在流动资产中所占比例越大，企业即时应急能力越强，同时也具有较强的举债能力。现金比率过低，说明现金类资产在流动资产中所占比例小，应急能力差。由表4可以看出企业近三年的现金比率都低，表明企业的应急能力较低，即短期偿债能力较弱。

（四）企业长期偿债能力分析

可以看出，企业近三年的资产负债比率都小于 50%，所以企业的长期偿债能力处于较高水平。

由表中数据增减趋势看出，企业近三年的产权比率持续下降表明偿债能力渐渐变的更强，债权人投入资本受所有者权益的保障程度上升，债权人越来越有安全感。

由表中数据增减趋势看出，现金流量债务比逐年减小，表示承担债务总额的能力变弱。

（五）企业资产运作效率分析

资产运作效率高低通常是通过一些资产项目的周转速度指标加以反映的。常用的资产周转速度指标有总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率和固定资产周转率。公式如下：

总资产周转率＝主营业务收入/平均资产总额

流动资产周转率＝主营业务收入/流动资产平均占用额

应收账款周转率＝主营业务收入/应收账款平均占用额

存货周转率＝主营业务成本/存货平均资金占用额

固定资产周转率＝主营业务收入/固定资产平均占用额

总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力，一般来说，周转次数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，运行效率越高。由上图可知，企业总资产周转率在2013年到2015年下降，说明其运行效率有持续下降的趋势。

应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低企业近三年的应收账款周转率越来越低，企业收账速度逐渐变慢，平均收账期变长，资产的流动性变小，短期偿债能力变弱。

第三节 企业的经营成果及现金流量分析

一、企业利润构成及变动情况分析

二、企业盈利能力分析

盈利能力分析是指企业获取利润的能力,是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩的体现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障，因此盈利能力分析十分重要

盈利能力分析表

总资产报酬率，资本收益率，权益资本净利率均逐年稳步上升

三 上市公司盈利指标分析

财务指标 2015 2 2014 2013 2012

净利润(万元)

净利润增长率

加权净资产收益率

资产负债比率

净利润现金含量

基本每股收益

每股收益-扣除

每股经营现金流量

经营活动现金流量增长率

从上表可以看出，每股收益较为稳健

四 企业现金流量分析

第四节 专题分析

一、 产品销售利润专题分析

新沂市利民化工有限公司的产品销售成本率是逐年下降的 。经济效益逐步提高，说明企业在节约销售成本方面取得了比较显著地效果。

二、 成本费用专题分析

（一）期间费用结构分析

变动原因：

1.销售费用基本持平，主要是公司广告费用、销售服务费用、销售薪酬略微变化所致。

2．管理费用基本不变，主要是研发费用支出变化所致。

3.财务费用大幅度增加，主要是借款增加导致借款利息增加所致

。

（二）成本费用指标分析

成本费用是企业为了取得利润而付出的代价，因此，这一比率越高，说明企业为获取利润而付出的代价越小 ，获利能力越强。它不仅可以评价企业获利能力高低 ，也可以用来衡量企业对成本费用的控制和管理水平。

企业近三年的成本费用利润率呈现下降的趋势，可以明显知道，企业获取利润付出的代价越来越高，获利能力越来越弱。

第五节 企业经济效益综合分析

一 利用十大经济效益指标对企业近三年的经济效益总体情况进行分析

经济效益指标表

从十大经济指标的数据来看，企业利润不断增加，然而对于企业资产和所有者权益的增加而言，企业盈利能力不断下降。而长短期偿债能力、企业营运能力也有所下降，尤其企业的存货和应收账款周转率大幅下降，大大降低了企业收益的质量。从社会贡献的角度来看，企业对社会的承担的责任逐年增加，有利于社会整体发展，但对于国有企业这也是很重的社会包袱，大大的降低了企业的市场竞争力。

二、利用杜邦分析模型对企业经济效益情况进行分析

见附表三

三、企业管理中存在的经验与总结

 一 主要经验

    公司主导产品代森类、霜脲氰、三乙膦酸铝、嘧霉胺和威百亩产能和产量均为国内第一。规模化生产一方面可使公司在原材料采购时有较强的议价能力，获得及时、稳定、优先的主要原材料供应保障；另一方面可有效降低单位产品成本，提高劳动生产率。同时，规模优势有利于提高供货能力，在销售旺季时公司供货稳定、能够及时满足客户需求。

二 存在问题

（1）产品结构不够完善。经过多年的发展，公司在杀菌剂细分行业上实现了重大突破，但除草剂和杀虫剂品种偏少。

  （2）资金实力偏弱。公司主要通过自身积累及银行贷款来满足企业发展资金的需要，但农药企业（尤其是原药生产企业）属于资金密集型行业，随着公司经营规模的扩大，资金实力逐渐成为制约公司发展壮大的瓶颈。

附录

附表一：2013-2015年资产负债表

附表二：2013-2015年利润表

附表三：2013-2015年现金流量表

附表四：杜邦分析图