福费廷业务发展的问题及对策

摘要：随着对外贸易逐步发展，金融政策的完善和出口产品结构的逐渐改善，商业银行客户群的日益多样化的发展和不断涌现的国际贸易新形式，传统的打包贷款、出口押汇等业务品种，已远不能满足我国企业日趋丰富的融资需求，本文主要内容包括福费廷业务的简介、主要风险状况、应对措施以及在中国发展的策略等。

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一、福费廷业务的优势

福费廷（FORFAITING）是指包买票据，包买商（一般为银行）买断出口商的远期汇票和本票，提供无追索权的贸易融资方式。相对于商业贷款、贴现、保理等其他几种融资方式来看，福费廷具有独特的避险和融资功能。

（一）规避风险。商业银行对于中长期贷款通常只提供浮动利率贷款，若采用固定利率则可能导致利率倒挂的风险。而浮动利率对于出口商而言，就无法固定自己的融资成本，进而无法固定出口收益与风险；而办理福费廷业务是提供固定利率办理即期付款，从而消除了远期收汇所产生的利率风险和汇率风险，帮助出口商锁定财务成本，使得固定风险与收益的愿望成为可能。

(二)增强出口商竞争优势。福费廷融资可以接受180天以上的票据，相对于贴现和保理业务而言，这是一种中长期融资。对出口商无追索权，这是福费廷融资业务相对于大多数融资手段的最大特点，就是由买入行承担远期收汇的风险，从而使得出口商可以给予交易对手远期付款的优惠条件，减少了商品价格变动的压力，加强了开拓高风险市场的动力。

与出口信用保险业务相比较：在出口信用保险业务中保费高达2％，增加了出口企业成本，而且常常是发生呆账后6个月才可获得货款80－90％的赔偿，若通过法律程序索债，赔付期会更长，影响出口企业的资金周转。据有关统计，我国每年出口货款拖欠在百亿美元左右，直接影响出口企业的正常经营活动。而福费廷方式可以较好地解决该问题：在大型成套设备和机电产品贸易中，出口商等货物装船后，将数十张经进口商一流银行担保的票据一次性卖断给承办福费廷业务的银行，提前取得现款，既转移了信贷风险和汇价风险，又锁定了利率，预知业务成本，同时也转移了政治风险，而且出口企业采用福费廷方式可在商务谈判中为国外进口方提供延期付款的信贷条件，从而提高了产品出口的竞争力。

(三)不占用企业授信额度，全额融资，操作简便。在福费廷业务中，银行以出口商的远期票据为依据办理融资，不占用企业的授信额度，且融资金额为票面金额的100％。而一般贴现、押汇及保理均在企业总授信额度之内，如保理业务的融资比例最高只有票面金额的85%。

(四)即时收汇并办理核销、退税等，满足流动资金需求。一方面，福费廷业务将出口商的远期应收账款变成现金收入，有效解决了应收账款的资金占用和回收管理问题，改善了资产负债表；另一方面，银行在付款的同时出具出口收汇核销专用联，企业可及时办理核销、退税手续，提高管理效率，加速现金流动。

二、福费廷业务发展的问题

（一）银行开展福费廷业务存在的主要问题

1.商业银行开展福费廷业务风险较大，定价较难

福费廷业务提供的是中长期融资，而且一般项目金额相对较大，所以是一种高风险高收益的金融服务，科学合理的定价是一个难题。过高的定价将会迫使出口商自己承担风险而不愿出售应收账款，过低的定价将使商业银行风险过大，收益和风险不对等。很多国际性大银行，都有专门的部门负责福费廷业务，对福费廷的定价较为全面和科学，并积极利用中间机构（咨询公司、市场研究机构）收集开证行的信息，了解进口国的经营环境，对于客户的询价快速而准确。而我国商业银行还不具备这些条件。

2.商业银行信用和能力

我国商业银行虽然在规模和市值等都在全球居于前列，但是商业银行的总体实力和资信还不能和国际大银行相竞争。由于我们国家商业银行在国际范围内开展业务范围较少，在国外的代理行也很少，开展福费廷业务受到很多制约。比如一直到2008年，招商银行、工商银行、建设银行才在纽约开设分行，更何况很多中小商业银行。这是目前我国商业银行开展福费廷业务的最大制约因素之一。国内开展福费廷业务的银行还表现在报价过高、或者作为代理行但是手续复杂，时间较长。

3.商业银行经验不足，人才缺乏

近几年，我国商业银行已经开始尝试福费廷业务，有些银行比如进出口银行、中国银行等也有一定成功经验。但是大部分商业银行还是配合国际大银行开展福费廷，代理外资银行的福费廷业务为主，在国际范围独立开展福费廷业务仍旧经验不足。国内开展福费廷业务为了减少风险，一般只限于信用证项下,不参与托收项下等非信用证下的福费廷业务，业务范围相对较窄。由于福费廷业务涉及的当事人较多，且跨越不同国家，面临的经济文化环境相当复杂，对人才提出了更高的要求。这些人才既精通外语、银行福费廷相关业务，又熟知国际商业法律、法规和惯例，因此这类专业人才相对缺乏。

（二）企业开展福费廷业务存在的主要问题

1、出现银行不愿意办理福费廷业务现象。我国企业在全球各地从事国际贸易，很多企业为了获得更高的收益，在一些信用体系不完善、政治不稳定、银行资信比较差的区域开展业务。由于这些地区的开证行风险比较大，容易出现没有银行愿意办理福费廷业务的现象。

2、由于福费廷业务服务本身对象和金额的限制，部分企业不适合采用福费廷贸易融资方式。传统的福费廷业务适合的对象是经营资本品的出口企业,一般提供的是中长期金额较大的融资。因此部分规模不大或者业务金额不高的企业往往会选择其他贸易融资方式（比如国际保理业务）。

3、由于我国很多出口企业是民营中小型企业，出口经验不够丰富，对银行提供的这些最新的金融服务不熟悉，不了解产品的优势，还是使用押汇、打包放款等传统融资方式。而且由于本身业务量不大，办理福费廷业务成本也较高，因此这些企业较少尝试。

(三)福费廷业务处理不够规范，外汇监管存在难度。

一是出口收汇核报系统在大量手工补录的情况下，可能影响收汇数据的真实性，降低核销效率。二是国内部分外资银行在办理福费廷业务后将融通资金进行境内外汇划转，往往最终造成解付银行出具的出口收汇核销专用联与实际的福费廷业务脱节，出现了银行业务衔接的盲点和外汇监管的空白。三是在福费廷业务的实际操作过程中，因预扣费用高于实际扣费而产生的“余款”如何处理无相关规定，造成了核销金额与企业实际收汇、申报金额的不一致，给企业核销和外汇部门监管带来很多不便。四是福费廷项下融通资金结售汇统计口径不明确，影响结售汇统计数据的真实性与完整性。五是还没有建立起福费廷业务项下因银行垫付资金而可能形成的收汇风险补偿机制，影响了银行办理福费廷业务的积极性。

三、优化福费廷业务发展的措施

1. 加强宣传和专业人才的培育。目前许多进出口企业对国际贸易融资工具了解不多，对如何利用金融手段提高产品竞争能力认识不够，需要加强宣传，使更多的进出口企业对福费廷业务有较全面和深入的了解。对银行而言，福费廷业务实质是一种综合性国际金融业务，它要求从业人员既精通外语、国际银行业务，又熟知国际商业法律、法规和惯例，因此要拓展业务，专业人才的培育是首要的。

2. 尽快制定相关的法律、法规。福费廷业务在欧美等国家已有30多年的发展历史，我们应借鉴其立法，制定出适合我国国情的并与国际惯例接轨的业务管理规范和基本操作规程，使我国的福费廷业务依法开展，规范运作，使福费廷业务中各有关当事人的合法权益得到有效保护。

3. 逐步建立完善的二级市场。要使福费廷业务中买进的贴现票据能够及时流通转让，必须逐步建立完善的二级市场。同时对大型成套设备的出口考虑福费廷业务与BOT相结合的复合投、融资方式，这样既带动了出口，又鼓励了对外直接投资，对出口企业占领海外市场，增加海外投资起到积极的促进作用。

4. 采用灵活的结构贸易融资方式。如采用福费廷业务与银团贷款相结合：对于需要利用福费廷方式融资的金额大、期限长的项目，银行与银团贷款相结合，既可以分散风险、加强同业合作，又能筹集到巨额资金；采用福费廷业务与出口卖方信贷相结合；即当出口商发货完毕后，取得了全套债权凭证，然后将该套债权凭证通过福费廷方式卖断给银行，而将所得款项优先偿还银行提供的出口卖方信贷。福费廷业务与出口卖方信贷相结合能较好地解决企业成套设备出口的融资需要，加大对出口商的支持力度。

5. 出口企业首先要加强对进口企业的信用审核和风险评估，同时考虑开证行的资信，从源头上减少对外贸易的风险。其次中小企业需要主动尝试新的贸易融资方式，减少应收账款管理的各种成本，降低对外贸易的风险和成本。
　总之，福费廷业务在我国有着广阔的发展前景，我们应积极拓展福费廷业务，使其成为我国普遍使用的贸易融资工具，推动我国进出口贸易的快速发展。

参考文献：

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