机器人来理财市场抢工作

　　每当一个新概念被炒热时，总有市场跟进，机器人理财便在这个风口之中。

　　“阿尔法狗”和职业九段李世石的“人机大战”余热未退，借着机器人“战胜”人类的势头，市场纷纷推出“机器人投顾”概念，由机器人代替人类投资顾问的角色，用户向机器人输入年龄、风险偏好、财务状况等个人情况，机器人就会自动匹配相应的投资组合。这为机器人理财在中国的发展提供了沃土。

　　机器人炒股的那一天

　　“计算机所指导的自动化”这一技术已经从制造业到做决策领域引发了一场革命。不久前，在日本一个文学奖评比中，一篇由人工智能创作的题目为《机器人写小说的那一天》小说，评委在不知情的情况下给出了“情节无破绽”的意见并通过初审。不得不承认，人工智能的崛起将改变甚至颠覆着现有的一切。

　　金融界已经刮起高科技的风，一些理财平台开始向Fintech（金融科技）方向转型。近期多家互联网金融平台推出了“机器人理财”概念，涵盖P2P、基金、证券等多个领域。

　　花旗集团最近发布的一份研究报告指出，机器人顾问所掌握的资产从2012年的几乎为零增加到了2015年底的187亿美元，并且还在继续壮大。根据报告中的推测数据，未来10年，机器人理财管理的资产规模将扩至5万亿美元。

　　无疑，机器人理财这种高科技金融服务的受欢迎度正在日益上升，并已被国际主流成熟市场逐渐认可。其中不乏Wealthfront、Betterment、Personal Capital、Future Advisor等佼佼者，而且像高盛、贝莱德、苏格兰皇家银行等一大批老牌的金融巨头也纷纷开始布局机器人理财领域。

　　金融杂志 Institutional Investor发布的顶级对冲基金经理年度榜单中，前8位中的6位都是量化分析专家。通俗地说，就是依赖计算机算法程序来开展投资。

　　“其实早在2009年，运用人工智能技术实现自动化投资服务的机器人理财，就在美国华尔街兴起。”聚爱财CEO任衡分析认为，机器人理财作为人工智能在金融领域的最佳实践，正是利用大数据挖掘分析、大规模计算等互联网科技，降低传统金融门槛，提高金融服务效率，让理财变得更便捷、更安全、更智能的同时，也让越来越多的普通投资者享受到专业的理财顾问服务，成为金融行业不可或缺的组成部分。

　　普通人都可以拥有机器人

　　目前传统的私人财富管理服务为高净值用户提供一对一的管家式理财咨询，但投资门槛低则100万元，高则上千万元，这都是高净值人群的专属金融服务。智能投顾服务把门槛降低，并且将原本由人工提供的投资顾问服务自动化、产品化。与P2P产品类似，线上的智能投顾服务低门槛，一般100元即可开始投资。

　　恒生电子研发中心总经理章乐焱说，“目前国内持有投资顾问牌照的人只有2万左右，而A股股民超过1亿人。换言之，有很大一部分的投资者是享受不到专业投资顾问服务的，而‘机器人投顾’推出后将很好地解决这个问题，它的市场空间是十分巨大的。”

　　第三方资产管理平台嘉石榴总经理楼晓岸表示，传统投资顾问的获客效率并不高，有时为了完成一单生意还要陪客户打高尔夫球、接送孩子，根本无暇研究投资报告，投顾的品质难以保证。更让客户难受的是时间成本，即便有些券商投资顾问能够针对大客户推送专业的投资报告，但是后者往往没时间看或者没有耐性看完。

　　业内人士认为，“机器人投顾”具有一定的优势，比如与人工理财相比，更为理性，避免人的因素干扰，其次，可以实现对于理财的实时管理，且更为高效；再次，服务费率更低。有业内人士补充说，传统理财师可能会迫于业务压力向用户推荐不恰当的理财产品，偏离投资初衷，但“机器人投顾”规避了人类的情绪波动问题，更加客观尽责，会根据市场实际情况做出判断。

　　但是，这种推论大多数投资顾问却不认可，在一家老牌券商工作的投资顾问萧宇认为，自己的工作是不可替代的。“机器人投顾比人脑的反应速度要快，处理数字问题也更为精确，但这并不意味着它会比人类投顾更细致。”萧宇说，自己工作十余年了，他十分清楚自己的每一个客户需求是什么，而客户们也十分享受在面临重大投资决策问题时面对面沟通的过程。“这恰恰是机器人投顾最大的短板，机器无法体会到人类情感上的变化，不知道如何用婉转的语言向客户传达自己的投资建议。这注定了机器人投顾只能成为人类投顾的辅助，而不是替代。”

　　此外，站在投资理财的专业角度来说，面对面的个人理财顾问不仅仅涵盖投资领域，还会帮助客户管理现金流、制订养老计划、购买商业保险、协助大学学费贷款以及规划房地产贷款等综合业务。而作为完整的投资计划，需要把客户所有的理财需求都考虑在内，而不能仅仅以简单的风险投资偏好调查为基础来调整资产配置。也就是说，在对客户理财的通盘规划上，人工智能可能不会那么灵光。

　　达不到真正的智能

　　人工智能正改变着世界，让想象变成现实。但是，虽然不少APP都宣称是“智能投顾”，却与严格意义上的“智能投顾”相去甚远。最直观的感受就是资产配置的品类较少。目前大多数“智能投顾”APP都停留在为用户提供简单的资产配置，只是简单通过在流动性和收益之间进行智能调节来提高用户的理财效率。

　　零壹财经发布的《一站式互联网理财研究报告》就认为，智能投顾目前对于理财用户尚不成熟，对用户本身的刻画存在困难；基础产品不够丰富、现有资产的风险相关性强，真正有效的资产配置模型不易开发；产品获取渠道不畅通，购买跨品类产品的技术成本较高。

　　懒财网CEO陶伟杰表示，如果仅考虑投资收益与流动性需求两个指标的匹配，理财机器人已经具备了在瞬息间帮助上百万投资者做出最优资产配置的能力，但这对于真正的人工智能理财而言只能算刚走完了0到0.1的距离。“未来的智能理财还需要将风险性、流动性和收益性都纳入到机器人的‘思维’之中，让机器人比你更了解‘如何使用你的钱包’，人工智能理财的进化之路仍然任重道远。”