股份回购是何信号？
作者：贺宛男
来源：《中国经济信息》2012年第18期

        在证监会“喊话”提振市场信心的背景下，终于有了响应。宝钢出手50亿回购自家股份点燃了整个钢铁板块。

        “宝钢股份50亿元回购是具有里程碑意义的事件。”一市场人士认定。但在低迷的A股市场中，这一“里程碑事件”恐也无法扭转整个行业的趋。

        8月31日，A股上市公司中期业绩报告全部披露完毕，钢铁板块不出意外地成了最悲催的板块之一。据统计，整个钢铁板块2012年上半年的净利润占比整体净利润的比重从去年的1.53%进一步下滑到0.37%，且中期净利润同比大幅下滑75.92%。

        50亿元回购力挺股价

        8月27日，宝钢股份宣布，拟以不超过5.00元/股的价格回购股份，回购金额最高不超过50亿元。次日一开盘，宝钢股份便直冲涨停，并带动钢铁板块一起走强。

        宝钢股份发布公告《宝山钢铁股份有限公司回购报告书（预案）》，公司拟以不超过每股5.00元的价格回购公司股份，回购总金额最高不超过50亿元，预计回购股份约10亿股，占公司总股本约5.7%，占社会公众股约22.8%，期限自股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内。

        “以回购数量10亿股至12亿股测算，回购后公司总股本为165.12多亿股至163.12亿股，宝钢集团有限公司持股比例为79.51%至80.49%。”宝钢股份声称，回购不影响其公司的上市地位。中报数据显示，宝钢现金为186亿元，此次回购意味着将动用约1/3的现金。

        回购是上市公司买入“自己”的股票，这种回购通常是注销的，回购一方面可以使得上市公司发行流通股本、总股本减少，另一方面注销后则可以提高每股净资产以及每股收益；而增持是股东或高管买入上市公司股份，增持是不能注销的。回购的公司一般要具备两个条件，一是跌破净资产，二是有充足的货币资金。