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安全验证

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(6005500ST天威保全其单位及其环境的重大错报风险分析(2003-2006
一、不同年度数据比较分析
每股指标
基本每股收益(每股净资产(每股公积金(每股未分配利润(每股经营现金流(成长能力指标
(%(%(%(%
06-12-310.20005.29483.42590.6965-1.826806-12-3161.8227.300570.70544.50273.880516.49384.58687.76319.293383.14536.1197135.789822.85359.893616.76039.684511.4471227.98840.092619.5666104.907773.3541102.52613.51135.481605-12-310.31003.05881.50840.36200.020205-12-3104-12-310.31002.841.48430.32780.1402
04-12-3103-12-310.31002.731.47050.20380.3239
03-12-3173.244137.162410.587229.70164.404919.77614.97449.69119.025580.10957.7791132.962234.536712.656519.890512.293211.4628220.57090.05114.27310.0442.8498114.90167.942523.50112.40920.05432.86347.46467.091979.58015.682592.738526.63911.449620.419914.914118.8209283.21750.021512.8577227238113.665.292.5129143.2608129.56632.77852.646724.058727.88365.032411.2817盈利能力指标
(%(%(%(%(%(%(%(%(%(%(%(%(%((%
06-12-3105-12-3104-12-3103-12-312.474419.6982.60659.14118.507379.82245.574376.524.616413.83720.177612.969913.8466231.03250.030729.7574159528468.244.36523942893.05388215614.43运营能力指标
(((((
06-12-3105-12-3104-12-3103-12-313.4391104.6785125.79942.86173.22442.1113170.5111137.32072.62162.3988
(((((
0.7495480.32021.2086297.86531.84730.6395562.93980.9888364.07771.62280.5039714.42750.7609473.12391.04220.4676769.88880.7235497.58120.8091财务风险指标资产负债率(%流动比率速动比率
现金比率(%总资产(现金流量
06-12-3156.711.210.8923.1929
05-12-3163.350.970.6604-12-3163.350.970.6603-12-3143.78971.54361.2309
15.515138.585244.33575009630072.243466806792.582672909185.341824462566.66经营现金净流量对销售收入比率(%-0.2099资产的经营现金流量回报率(%
-0.13310.00340.00190.04370.0030.30520.04080.01730.71840.03033.05690.1320.05862.36770.133814.5134经营现金净流量与净利润的比率(%-3.43经营现金净流量对负债比率(%现金流量比率(%
-0.2347-25.848由上表可看出天威保变2005年报预增,2006年半年报也预增,股价也翻了好几倍。但是天威三年又一期财报收益与现金流悖离现象非常严重。天威三年又一期累计实现净利2.19亿元,但经营活动现金净流入是-2.11亿元,也就是说天威净利呈现增长趋势,但经营活动现金净流入呈下降趋势。从2003年到2006年一季度,天威的变压器主营业务和光伏行业的景气状况已经发生了较大变化。相关景气变化以及相应订单以及交货周期对于公司现金流量的影响非常巨大,在财务分析中应该予以充分考虑,不宜将其作为对比基数。
G天威03年实现净利8.09亿元,06年是19.63亿元,取得了142%增长,但是预付账款06年第一季报未与03年初相比增加701%,存货也增加了265%
预付账款与存货明显呈现非正

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