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艾略特波浪理论(智库版)

时间:2010-11-13    下载该word文档
艾略特波浪理论
艾略特波浪理论(Elliott Wave Principle——道氏理论告诉人们何谓大海,而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。

波浪理论概述
波浪理论(Wave Principle——道氏理论告诉人们何谓大海,而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。

艾略特波浪理论是最常用的趋势分析工具之一。群体心理是该理论的重要依据,清淡的交易市场难以发挥它的作用。

波浪理论是技术分析大师拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特R.N.Elliott发明的一种分析工具,与其他追随趋势的技术方法不同,波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束,是现存最好的一种预测工具.
美国证券分析家拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特R.N.Elliott利用道琼斯工业指数平均Dow Jones Industrial AverageDJIA)作为研究工具,发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论,精炼出市场的13种型态(Pattern)或谓波(Waves),在市场上这些型态重复出现,但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为,并特别强调波动原理的预测价值这就是久负盛名的艾略特波段理论,又称波浪理论。

波浪理论的创始人拉尔夫·纳尔逊·艾略特(RNElliott)提出社会、人类的行为在某种意义上呈可认知的型态(Patterns)。利用道琼斯工业平均(Dow Jones Industrial AverageDJIA)作为研究工具,艾略特发现断变化的股价结构性型态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论,精炼出市场的十三种型态Pattern或谓波Waves在市场上这些型态重复出现,但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大的图形。这样提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为,并特别强调波动原理的预测价值,这就是久负盛名的艾略特波动理论。

波浪理论是一种具有特殊价值的工具,具体表现在其普遍性及精确性。说它具普遍性,是指我们可在许多有关人类活动的领域中运用到它,且许多时候有令人难以置信的效果;说它具有精确性,是指在确认以及预测走势的变化上,其准确性令人叹为观止。这是其他分析方法所难望其项背的。当时,准确地说在美股见底之前的半个小时,艾略特就预言,在未来的几十年将会出现一个大多头市场他的这项预言,与仍然弥漫着熊气的市场截然相反。其时大部分人都不敢想象·琼斯工业平均指数会超越它在1929年所创下的最高点(386点)。但是,事实证明波浪理论是对的!

波浪理论是技术分析中运用最多,而又最难于了解和精通的分析工具.与道氏理论一样,波浪理论主要用于分析指数. 什么是波浪

所谓"波浪":是指股票价格的波动,都与大自然的潮汐,波浪一样,一浪跟着一浪,周而复始,具有相当程度的规律性,以一种"可识别的模式"前进和反转,这些模式在形态上不断重复(不一定在时间和幅度上重复被称作"波浪".
波浪理论的产生和发展
拉尔夫·纳尔逊·艾略特Ralph Nelson Elliott,是波浪理论的创始人。1871728日出生在美国密苏里州堪萨斯市的玛丽斯维利镇Marysville.
1891年,也就是艾略特20岁的时候,他离家在墨西哥的铁路公司工作。大约在1896年,艾略特开始了他的会计职业生涯。在随后的25年里,艾略特在许多公司(主要是铁路公司)任职,这些公司遍布墨西哥、中美洲和南美州。后来,他在危地马拉大病一场,并在1927年退休。退休后,他回到加利福尼亚的老家养病。正是在这段漫长的休养期间,他揣摸出了股市行为理论。他认为波浪理论是对道氏理论的必要补充。

1934年,艾略特与正在投资顾问公司任股市通讯编辑的查尔斯··柯林斯CharlesJ·Collins 建立了联系,告诉了他自己的发现。到了1938年,柯林斯终于被他深深地折服了,于是帮助他开始了他的华尔街生涯,并且同意为他出版《波浪理论》(The Ware Principle 。柯林斯举荐艾略特担任了《金融世界》(Financial World 杂志的编辑。

1939年,艾略特在这份杂志上一边发表12篇文章精心制作宣传自己的理论。1946年,也就是艾略特去世前两年,他完成了关于波浪理论的集大成之作《自然法则--宇宙的奥秘》Nature`sLaw--The SecretOf The Universe

当我们经历了许多难以想像与预测的经济景气变化,诸如经济萧条、大跌以及战后重建和经济繁荣等,我发现艾略特的波浪理论和现实经济的发展脉动之间竟是如此地相互契合。对于艾略特波浪理论的分析、预测能力,我深具信心。”——The Elliott Wave PrincipleA Critical Appraisal

如果由我选出20世纪最有价值的发现,我会选艾略特波浪理论。因为它是自然界波动规律的一种近似数学表达模型。基本上,它和其他股市分析方法不处在同一层次上。如果以集合来说明,就如图1所示。事实上,可能是运气的关系,瑞福尼森·艾略特(Ralph Nelson Elliott竟然在养病的三年期间,通过对道·琼斯工业平均指数的仔细研究,而发现我们现在所谓的波浪理论就像高尔夫球落点问题一样,我们已经无从知道艾略特是如何发现的,只能说是他的运气而已。


[编辑]

波浪理论的出发点
波浪理论的两个出发点:

[编辑] 人类社会永远进步向前; 人类群体的行为是可以预测的 股市反映的就是人类的群体行为

波浪理论的基础
五升三降是波浪理论的基础

1938年的著书《波动原理》和1939年一系列的文章中,艾略特指出股市呈一定的基本韵律和型态,五个上升波和三个下降波构成了八个波的完整循环。三个下降波作为前五个上升波之调整(Correction),图2表示五个代表上升方向的推进波(Impulse Waves)和三个调整波Corrective Waves)。



2 浪理论的五升三降



波动原理有三个重要概念:波的型态、波幅比率、持续时间。其中最重要的是型态。波有两个基本型态:推进波53-5-3-5和调整波535

这里我们要讨论一下本书中的一些用语。首先5波是指一个由图212345五个波构成的波浪,3波是指一个由图2abc三个波构成的波浪。当我们说推进波为5-3-53-5型态时就是指推进波可以由五个子波构成,这五个子波又分别由5波、3波、5波、3波、5波构成,如图3所示。


3各等级波浪的进一步划分

135谓推进波(Impulse Waves,或方向波)推进波的基本型态如图3中①所示,53535型态。波24谓调整波(Corrective Waves),波2调整波1,波4调整波3,波l2345构成的5波由波abc构成的 3波调整。调整波的基本型态如图3②所示,系535型态。一个完整的循环由八波组成,其中包括两种类别的波,即数字波(Numbered Phase)或5波,以及字母被(Lettered Phase)或3波。

接着开始另一个相似的循环,亦由五个上升波和三个下降波组成。随后又延伸出五个上升波。这样完成了一个更大的上升5波,并且接着发生一个更大的3波向下调整前面发生的上升5波。每个数字波和字母波本身都是一个波,并且共同构成更大一级的波。

3表示同一级的两个波可以分成次一级的八个小波,而这八个小波又可以同样方式分出更次一级的三十四个小波。也就是说,波动理论中认为任何一级的任何一个波均可分为次一级的波。反过来也构成上一级的波。因此,可以说图3表示两个波或八个波或三十四个波,只不过特指某一级而已。

3 各等级波浪的进一步划分调整波(a)、(b)、(c)之型态,如图3所示的波②,系535型态(535 pattern)。波(2)又与波②之型态相同,(1)与(2)始终与①、②的型态相同,仅是大小程度不同而已。

4更进一步明确了波的型态与波的等级之间的关系,它表示一个完整的股市循环中可以按下表细分波浪。


·4 完整的波浪及次级波数目· 循环级别牛市熊市完整循环

循环波(Cycle Waves 1 1 2 基本波(Primary Waves 5 3 8 中型波(Intermediate Waves 21 l3 34 小型波(Minor Waves 89 55 144 波浪形成的基本概念可总结如下: 1)一个运动之后必有相反运动发生;

2)主趋势上的推进波与主趋势方向相同,通常可分为更低一级的五个波;调整波与主趋势方向相反,或上升或下降.通常可分为更低一级的三个波。

3八个波浪运动(五个上升,三个下降)构成一个循环,自然又形成上级波动的两个分支。 4)市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩,但其基本形态不变。

在实践中,每一个波浪并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂。总之,一切以型态为准。下面,提供几个较为典型的例子(如图4)。 波动原理的标记方法

为了掌握波动原理,需要了解波的标记符号及标记方法。但是波的等级是相对的概念,波的标记之核心在于选择一种最有效率的标记方法。 艾略特选用了下述九个术语来记述波浪等级:


特大超级循环级(Grand Superrcyclc 超级循环级(Supercycle循环级(Cycle 基本级(Primary 中型级(Intermediate 小型级(Minor 细级(Minute 微级(Minuette 次微级(subminuette


在波浪理论应用中如何准确地辨别波的级别常常是一个困难的问题。特别是在一个新的波开始时,很难判定最后的小波属于哪个级别。幸运的是波浪等级仅仅是相对的概念。但是尽管这样,以上的等级标号仍反映了波的相对大小。例如,当论及美国股市自1932年上升时,其股价波浪等级一般按下述方式归类:


19321937 第一个循环级的波浪 19371942 第二个循环级的波浪 19421965(6 第三个循环级的波浪 1965(61974 第四个循环级的波浪 197419·· 第五个循环级的波浪

每个循环级的波浪之子波就是基本级的波浪.进一步又可分为中型级波浪等等。 还可以用数字波(Numbered Waves)和字母波(Lettered Waves)来标识股市中波浪的不同等级。

波波等级 五个方向波 三个调整波

超级循环级 (I (II (III (IV (V (A (B (C
循环级 I II III IV V A B C
基本级 [1] [2] [3] [4] [5] [A] [B] [C]
中型级 (1 (2 (3 (4 (5 (a (b (c
小型级 1 2 3 4 5 A B C
细级 I ii iii iv v a b c

微级 1 2 3 4 5 a b c

上述表记方法非常接近艾略特使用的方法,但下述方法却更加序列化。

波波等级 五个方向波 三个调整波
特大超级循环级 [I] [II] [III] [IV] [V] [A] [B] [C]
超级循环级 (I (II (III (IV (V (A (B (C
循环级 I II III IV V A B C
基本级 I II III IV V A B C
中型级 [1] [2] [3] [4] [5] [a] [b] [c]
小型级 (1 (2 (3 (4 (5 (a (b (c
细级 1 2 3 4 5 a b c
微级 1 2 3 4 5 a b c
在艾略特的记号系列中,"CYCLE"仅仅是用来表述波浪的等级,而非在特殊意义上的"循环"Cycle)。通常,有基本级或循环级的波。也容易和道氏理论中的主升运动(Primary Swing或主升市场(Primary Bull Market)的用语相混淆。其实至于用什么符号并不要紧,关键是选择一种最有效率的表述方法。此外我们还要涉及一个定义牛市和熊市的问题。超级循环的B波在特大超级循环中可能持续相当长的时间且幅度极大,甚至超过许多牛市,因而在公共媒体上往往也成为所谓牛市,尽管在彼动原理的体系上仍被标为熊市记号。

统而言之,波浪理论之下有许多不同大小的牛市和熊市。仔细考察一下艾略特之基本概念,实际上牛市很简单地说就是一个上升5波,而熊市则是一系列调整这一上升趋势的波动。

波浪理论的四个基本特点

1股价指数的上升和下跌将会交替进行;


2)推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态,而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示,调整浪也可以划分成三个小浪,通常用A浪、B浪、C浪表示。

3)在上述八个波浪(五上三落)完毕之后,一个循环即告完成,走势将进入下一个八波浪循环;

4时间的长短不会改变波浪的形态,因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长,也可以缩细,但其基本型态永恒不变。

总之,波浪理论可以用一句话来概括:即"八浪循环"
波浪的形态
波浪在市场中反复出现,艾略特对它们一一命名,逐个定义,分别图解,并解释了他们如何连接在一起构成自身的大型变体.这就是形态. 1,波浪的基本形态

——八浪周期波动:五浪上升,三浪下跌,循环往复.

为何五浪上升?

符合线性运动中振荡和行进的最低要求:一浪不会有振荡,至少三浪有;三浪不会行进,至少五浪会;最有效的分段行进是5-3循环. 2,波浪有不同的规模和级别

如趋势,有长达百年的超级大循环,也有短至几小时的小循环,但基本的八浪循环形式不变.一级别的浪都可以向下一层次划分为更小的浪,同时又都是上一层次浪的组成部分.

如何区分三浪和五浪结构?
看这一浪与它的上一层次浪的运行趋势是否相同,如相同,则为五浪,不同则为三浪.

3,波浪的层次

艾略特将趋势划分为九个层次,每个层次的浪有不同的名称和标志,分别以三套阿拉伯数字和罗马数字大,小写交替标示.投资者只要根据标示就可知道目前市场的位置即目前市场的走势在更广阔的范围内处在什么阶段. 一般应用中只要辩明相对级数即可.

浪的级别与层次划分 区分三浪和五浪结构的意义


上述标记符号并不是唯一合法的,也可以使用其他的标记符号. 每一个波浪的长度并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂,一切应以型态为准. 4,数浪的原则

形态是波浪理论的基础,正确的数浪方法是波浪理论的分析前提.最基本的数浪规则有以下几条: ①第3浪永远不可能是15浪中最短的一浪. ②第4浪的浪底不能低于第1浪的浪顶.(斜三角形例外 ③交替原则:"在几乎所有波浪的运行中,其波浪的型态可以说是维持着交替出现的形式. 市场不会以同样的方式演变:后一次顶,底部的形成方式决不会与上一次一样. 如果第二浪以简单形态出现,那么第四浪倾向于以复杂形态出现,反之亦然.(第四浪以复杂形态出现的概率很高,它通常会在低一个级别的第四小浪范围内完成其调整走势. ④延长规则: 1,3,5浪中只有一浪延长,其它两浪长度和运行时间相似.

波浪的延伸或延长:浪的运动发生放大或拉长的现.
波浪延伸的预测意义:
①预测推动浪运行长度.如第3浪延伸,那么第5浪和第1浪的长度和运行时间可能相似. ②当第1浪与第3浪都是简单的升浪,则第5浪可能是一个延伸浪,特别是当成交量急剧增加.
③在成熟的股市,延伸浪经常会出现在第3;而在新兴股市(期货市场,5浪往往延伸. 5浪延伸可能出现双回撤形态.
第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升,回试延长浪的顶点并越过顶点继续上升 第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升,回试延长浪的顶点并越过顶点后开始下跌 5,各波浪的特性

1: (1几乎半数以上的第1,是属于营造底部型态的一种,1浪是循环的开始,空头市场跌势未尽,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因此,在这类第1浪上升之后出现第2调整回落时,回档的幅度往往很深; (2另外半数的第1,出现在长期盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大,一般第1浪的涨幅通常是5浪中最短的. (3形成过程中市场资金充裕,但经济仍处于不景气,成交量及市场宽度出现明显的增加.
2: 2浪是下跌浪,由于投资者误以为熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉第1浪的升幅,当价格在此浪中跌至接近底部(1浪起点,市场出现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,成交量也逐渐缩小,2浪调整才会宣告结束,在此浪中经常出现图表中的转向型态,头肩,双底等.
3: 3浪往往是最大,最有爆发力(价格往往跳空的上升浪,这段行情持续的时间与幅,经常是最长的,投资者信心恢复,成交量大幅上升,常出现传统图表中的突破讯号,这段行情走势
非常激烈,一些图形上的关卡,非常轻易地被穿破,尤其在突破第1浪的高点时,是最强烈的买进讯,此外,由于第3浪涨势激烈,经常出现"延长浪"的现象.
4: 4浪是行情大幅涨升后的调整,通常以较复杂的型态出现,经常出现"倾斜三角形"的走势,但第4浪的底部不会低于第1浪的顶点. 形成过程中高价股往往小幅回落,而低价股则大幅上窜下跳.
5: 在股市中第5浪的涨势通常小于第3,且经常出现失败的情况,广泛性和力度稍弱,但市场情绪相当乐观,常常可以听到某些分析师的"豪言壮语" ,人人赚钱.市场上原来的领头羊现在已退居二线.
A: A浪是下跌的开始,但投资者大多认为上升行情尚未逆转,仅为一个暂时的回档现象.际上,A浪的下跌,在第5浪中通常已有警告讯号,如成交量与价格走势背离或技术指标背离等,由于此时市场仍较为乐观,A浪有时出现平台调整.
B: B浪是对A浪的反弹,但是成交量不大.一般而言是多头的逃命线,但由于大多数投资者误以为是另一波段的涨势,因而B浪常形成"多头陷阱",许多投资者在此惨遭套牢.B浪在技术上很少是强劲的,B浪中活跃的股票数量有限,绩优股却十分抗跌.
C: 是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为强劲,跌幅大,持续的时间较长久,而且出现全面性下跌.
上述的波浪特性,只是建议性的,并不意味着必然如此.波浪特性有时会误导投资者,以至贻误战机.因此在实际分析工作中,一定要以浪形为准. 6,推动浪的各种型态

艾略特波浪理论中,波浪的型态(5-3决定了其性质是推动浪还是修正浪.但每一个浪的形态并不完全一样. 在现实情况中,推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态. 变异型态主要有: "浪的延伸","失败的第5","倾斜三角形". (1标准的推动浪 (2延长形态

(3失败型态:5浪未能突破第3浪的顶部第5浪失败意味市场可能出现大逆转. "失败的第5"出现的原因: (1基本面突然的重大变化; (23浪过分扬升.
(4推动浪的变异形态——倾斜三角形较少见,出现于快速上升或赶底的走势中意味着消耗性上升或下跌反转后回到形态起点 3-3-3-3-3,5浪结构


7,调整浪的各种形态

调整浪比较难辨识和划分,其变化相当复杂,型态种类比推动浪要多得多. (1锯齿型:三浪运,A-B-C标识.可以细分为更小一级的5-3-5的形式. 当一个锯齿型态未能达到正常的目标时,市场会出现连续两个 (至多三个锯齿型态,即所谓的双重锯齿型或三重锯齿型. (2平台型:3-3-5,A-B-C标识. 平台型对于先前推动浪的拉回力度,经常小于锯齿型,经常出现在强劲的市场趋势,一般在延伸浪后出现. 而且,市场走势愈强,平台整理的时间就愈短. 不规则平台形 C跌破A或无法到达A (3三角型态:唯一以五浪运行的修正浪,3-3-3-3-3. 艾略特认为,三角型态只会出现在第4, B浪或X浪中.2浪形成三角型态的机会甚少. 股票市场中,当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现"飚升"的情形.其上升目标大概就是三角型态最宽部分的距离. (4双重三或三重三型态: (5调整浪的变异型态 市场坚挺时,b浪突破a浪的始点, 是反弹还是反转 前置三角形 5-3-5-3-5 变异的锯齿型 b浪并未爬升到a浪的始点水平,便已结束, 而随后的c浪也未跌破a浪的终点 非常态顶部 如果第5浪出现延伸,发生且终止在一个更大规模的第(5 浪之内,那么即将到来的调整浪,如不以一个相当异常的小扩张平台型态作为前导(a其中的c浪将会显得非常地长.
波浪之间的比率
波浪理论认为,各浪之间存在一定的比例关系.这种关系以菲波纳奇数列为基础,可以推测波浪的目标和回吐比例.如一个上升浪可以是上一次高点的 1.618,再一个高点则再乘以1.618,以此类推.另外,下跌浪也是这样,一般常见的回吐比率有 0.236(0.382×0.618,0.382,0.5,0.618.
波浪理论的时间
各浪的运行在时间上也与菲波纳奇数字有关.市场出现转折的日期可能为上一个重要顶(部的8,13,21. 基本要点

1期货价格或股价指数的升跌会交替进行。趋势的规模大至200年的超长周期,小至数小时的微小尺度。

2、从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪,所有的浪可分为推动(进)浪和调整浪两种。它们是价格波动的两个最基本形态:


推动浪--和大趋势走向一致的波浪,可再分割为五个小浪,用12345表示。其中第135浪与推进方向相同,是低一级次的推动浪;24浪与推进方向相反,是低一级次的调整浪。
调整浪--该阶段的子浪用ABC字母表示。


3、八个波浪(五上三落)完毕后,一个循环即告完成,将进入另一个八波浪循环。 4、时间的长短不会改变波浪的形态,波浪可拉长、可缩细,但基本形态永恒不变。 5、波浪理论的数学基础是奇异数字(费波纳西数列)奇异数字是指数列1123581321……等,它的通项公式为:AnAn-1An-2(详见费波纳西神奇数一栏)。 6、在一个推动浪后紧跟一个调整浪,调整比例经常是0.3820.618倍。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1浪长度的 3.236倍,终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3.236倍;一个调整浪的初级目标为A浪起点起算的A浪长度的1.618倍,终极目标A浪终点起算的A浪长度的 1.618倍。

八波浪详述

1

循环的开始,属于营造底部形态的一部分,涨幅通常为五浪中最短的行情。此时,买方力量并不强大,市场继续存在卖压。


2

回档幅度往往很深,几乎吃掉第1浪升幅,人们误以为熊市尚未结束。此浪近底部时,市场惜售,抛售压力渐衰,成交量渐减,是为结束。2浪能在1浪底部上方打住,往往可构成三重双重底、倒头肩性底等图表形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%


3

此浪涨势往往最大,持续时间最长,在5浪结构中决不会最短。此时,投资者信心恢复,成交量大幅上升,时常出现突破信号。浪3的运动总会超过浪1的终点。


4

调整浪,形态较复杂,构造与2浪不同,时常出现倾斜三角形走势,但其底部不会低于第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪,可用来测算价格下跌的最远目标。但也有例外。 股市中的4浪不可以与1浪有重叠,这是铁律;但在期货市场不那么严格。


5

在股市中涨势通常小于第3浪,并且常出现失败情况;而在期货市场中,第5浪经常是最长的,并有可能出现延伸浪。第5浪中,许多验证性指标,如OBV等,开始落后于价格变化。


A

仅为一暂时的回档现象,实际上在第5浪中已有警告信号。多数人认为上升行情尚未逆转,只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。


B

成交量不大,一般为旧有多头的逃命线,也是建立新空头头寸的第二次机会。由于是一段上升行情,易使人误以为另一涨势,成为多头陷阱,许多人在此被套牢。 此浪有可能上试旧高点构成双重顶,甚至先越过旧高点才向下。


C

破坏力极强的下跌浪,跌势强劲、跌幅大、持续时间长,出现全面性下跌。C浪的出现,宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底,形成卖出信号。将4浪和A浪的底连一直线,有时构成头肩形。 波浪的浪数序列服从费波尼西数列。

波浪的结构划分
到底应将浪划分成5浪还是3浪结构,这取决于上一层次波浪的方向: 1. 运动方向与上一层次浪的方向一致时,被细分为5浪结构; 2. 运动方向与上一层次浪的方向相反时,则细分为3浪结构。 这对正确应用波浪理论有决定性意义。

上升浪的特点
1、上升趋势中主浪的延长并不罕见:


1浪延长--最不常见; 3浪延长--股市中常见; 5浪延长--期货市场中常见;

不清楚的延长--出现有五主浪的九浪结构,特征是五个主浪长度相等。

123 个上升浪中,只能有一个延长浪,其他两个未延长浪在时间和幅度上大小相等。

2、把1浪乘 1.618,加到2浪的底点,可得出3浪的起码目标。

3、把1浪乘 3.236,分别加到1浪的顶点和底点,大致是5浪的最大和最小目标。


4如果13浪大致相等,则预期5浪延长。目标值1浪的底到3浪的顶长, 1.618后,加到4浪的底点上。

调整浪的的特点
1、调整浪绝不会以五浪出现,而属于三浪结构。 2、调整浪有四个类型:


锯齿形5-3-5型)子浪以5-3-5序列出现。包括:单锯齿、双锯齿、三锯齿。双锯齿、三锯齿中的每一个锯齿被一个或两个插入的三浪分开。
平台形3-3-5型)子浪以3-3-5序列出现。包括:普通平台形、扩散平台形、顺势平台形。 三角形(3-3-3-3-3型),子浪以3-3-3-3-3序列出现。三角形又包括:上升三角形下降三角形称三角形扩散三角形。常出现在第4浪,并总是在最后一浪之前;也可出现在B浪中。
联合型。包括:双重三浪结构、三重三浪结构。多数情况下,联合型调整浪是水平的。

3、如果它是通常的5-3-5锯形调整,那么C浪常和A浪相等。 4、把A浪长度乘 0.618,从A的底点减去乘积,可估算C浪的长度。

5、在3-3-5平台形调整情况下,B浪可能达到或超过A浪的顶点;这时C浪长度等于A长度的 1.618倍。

6、在对称三角形调整中,每个后续浪都约等于前一浪的 0.618倍。

波浪理论的数学基础——菲波纳奇数列
一、菲波纳奇数列

菲波纳奇数列是十三世纪的数学家里奥纳多菲波纳奇发现的一组数列,最初用于兔子繁殖问题的解答.这组神奇的数字是1,1,2,3,5,8,13,21,34…….这组数字间有许多有趣的联系. 1,任意相邻两数字之和等于其后的那个数字.3+5=8,5+8=13. 2,除了最初四个数字外,任一数和相邻的后一数之比都接近0.618.越往后,其比率越接近0.618. 5= 0.618 ; 8÷13= 0.618 ;21÷34= 0.618 ;

3,任一数和相邻的前一数之比都趋向于1.618.有趣的是1.618的倒数是0.618.间隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2.618或其倒数0.382.
13÷8= 1.625; 21÷13= 1.615;34÷21= 1.619; 34÷13= 2.618
4,1,2,任何数列中的数字*4再加一个数列中的数字可得另一个菲波纳奇数列. 3*4=12+1=13;5*4+20+1=21
5,前相邻数字之和+1=最后一个加数后隔一的菲波纳奇数字. 1+1+2+3+5+8=20+1=21;1+1+2+3+5+8+13=33+1=34
6,交替原则:3×3=2×5-1;5×5=3×8+1;8×8=5×13-1;13×13=8×21+1 二、菲波纳奇数列在波浪理论中的应用

1,浪形结构符合菲波纳奇数列 2,浪的级数符合菲波纳奇数列 3,浪的比率符合菲波纳奇数列 4,浪的运行时间符合菲波纳奇数列 (敏感日期,时间之窗 1,浪形结构,各个级别浪的数目与菲波纳奇数列有关在波浪理论中,上升行情(牛市可以由一个上升浪代表,亦可以划分为五个小浪,或者进一步划分为二十一个次级浪甚至还可以继续细分出长至八十九的细浪,对于空头市况(熊市,则可以由一个大的下跌浪代表,同样对一个大的下跌浪可以划分为三个次级波段.或者可以进一步地再划分出十三个低一级的波浪甚至最后可看到五十五个细浪. 一个完整的升跌循环,可以划分为二,,三十四或一百四十四个波浪.在此不难发现,上面出现的数目字,包括 1,2,3,5,8,13,21,34,55,89144,全部都属于神奇数字系列. 2,浪的比率与菲波纳奇数列有关 (1推动浪的比率关系


各浪长度呈菲波纳奇比率关系:1.618,2.618, 0.618, 0.382.
3浪最小目标涨幅=(1浪涨幅*1.618+2浪底 1浪涨幅测算出5浪上涨目标区域A的公式: o 5浪最低理论高度=1浪底点+1浪涨幅*2*1.618 o 5浪最高理论高度=1浪顶点+1浪涨幅*2*1.618
1浪至3浪测算出5浪上涨目标区域B的公式: o 5浪最低理论高度=3浪顶+(3浪顶点-1浪底*0.382
o 5浪最高理论高度=3浪顶+(3浪顶点-1浪底*0.618
o 5=3浪或3*0.618
2浪为整个推动浪的黄金分割位0.618 o 5=1浪或成0.618


o 5=13*1.618
(2调整浪的比例关系: 1,如果调整浪以"3-3-5"平坦型回落,C幅度通常是浪A幅度的1.618.如果调整浪以"5-3-5"曲折型回落,C浪幅度通常等于A浪幅度. 2,在收缩三角形内,每个浪的升跌幅度,与其它浪的比例,以黄金分割率的比例维系,通常为0.618.
(3调整浪对推动浪的回吐比调整浪对推动浪的回吐幅度是推动浪的菲波纳奇百分比,常见的:0.236(0.618×0.382,0.382, 0.5 ,0.618.另外,1/1,1/3,2/3的比例也常见到. 区分: 强势的回档多为0.3820.236;4浪多见 弱势市场的回档可达0.618,2/31/1,2,b浪多见. 3,浪的运行时间符合菲波纳奇数列 分析者可因此发现未来市场转折点的时间之窗.在日线图上,分析者从重要的转折点出发,向后数到第13,2l,34,55,或者89个交易日,未来的顶或底就可能出现在这些"菲波纳奇日期".
在周线图,月线图,甚至年线图上,本技术依然管用.在周线图上,市场出现转折的日期可能为上一个重要顶(部的第8,13,21.
在菲波纳奇数列的运用上,理想的情形是波浪形态,比率分析,时间目标三个方面互相验证.如说,波浪分析表明第5浪已经完成,并且5浪已经走满了从1浪底到3浪顶的距离的1.618,同时,从本趋势起点(前一个低谷至今,正好为13,从前一高峰到现在正好为34.那么,就可确定市场重要的顶部即将出现.
波浪理论的交易策略
1:尝试性建立部分仓位; 2:爱好风险者可在50%时建仓; 3:突破1浪时买进或加码买进; 4:在形态底部线或靠近1浪顶的地方买进; 5:指标顶背离时立刻卖出; a: 清仓; b: 最后卖出机会; c: 如前未卖出,跌破a浪底时止损卖出.
波浪理论的不足之处
1,数浪难度大 2,结论的多样性与易变性 3,忽视成交量 4,更适用于事后验证. 数浪时应注意的问题: 1,数得清就数,数不清就不数.没法数时,采用其它的分析方法. 2,坚持铁律.不要凭主观心情数,认为是牛市就非得数出个5. 3,注意波浪的级别.最初可能有几种数法,经过多次的验证,就知道如何数是正确的了.
波浪的特点: 1,对称性.主要是1浪与5浪对称,2浪与4浪对称,a浪与c浪对称.这种对称不光是在幅度上,也在速度与形态上.这种对称,是分辨浪的级别非常重要的提示.也是提高数浪准确率的有效引导. 2,简洁性.凡能数出波浪的走势,形态都非常简洁,走势几乎呈一个线状,哪里是低点,哪里是高点都非常清楚,而有时这种形态是突然从杂乱的形态转变过来的.清晰,简洁的形态是力度的象征.

波浪理论与道氏理论
其实在艾略特波浪理论产生之前,就已有人在研究观察美国工业指数变动时发现,股价指数的升落与涨跌,尽管在某一时点上是随机不定的,但就股价指数的一段时期的波动来看,它的涨跌起落的市场趋向犹如海洋的潮汐波动,是有规律可循的。这种认为股价指数的涨跌波动就象海潮起落的观点,就是道氏理论的主要精髓。

波浪理论与道氏理论的关系
波浪理论从价格,时间,比例三方面对市场轮廓进行了全方位的描述,它的大部分内容来自道氏理论,是道氏理论的具体化和数字化.
波浪理论与道琼理论区别

不同点:

道氏理论对趋势作出了比较完善的解释,波浪理论定量分析了趋势,对市场进行了非常细致的刻画,告诉投资者目前市场的位置.
道氏理论信号必须等新趋势确立后才能产生,波浪理论对即将出现的顶,底部能提前发出预警信号. "道氏理论告诉人们何谓大海,而波浪理论指导你如何在大海上冲浪"
道琼理论的创始人是美国的查尔斯·CharlesDow)。此理论的重要印证工具是美国的运输平均指数和工业平均指数,由于上述两个工具是在同一市场上运行的,所以两者其中之一的走势变化必定和另一个走势变化相互辉映,彼此印证。道琼理论中的最重要原则和观点如下: 1、价的涨跌导致大盘平均指数的上下落差,而指数上下波动的现象必定反映出对大盘供需的影响因素。除了一些人类暂时无法控制的且无法避免的自然灾害,如地震、气象天气等无法由指数走势上看出来外,指数的波动是反映出市场中供需波动的结果。

2、道琼理论把市场的趋势分为三类:主要趋势(主波级)、次等级以及微波级。查尔斯·将市场的这种划分情况比喻为海流运动中的潮流(主波级)海浪(次等波级)和浪花(微波级)在这三种波动级别中,以主波级的趋势最应为投资人所需关心和追踪的,通常作为股价的主波级在其运行发展过程中,其时间跨度会长达几个月,在国外较为规范的市场中,主波级行进时间会长达一年甚至数年,次等波级的走势趋势在时间上一般为数周或数个月,而微波浪花则以天作为时间单位来进行的。


3、主波级(主要趋势)的发展阶段,查尔斯·道在道琼斯理论中把它划分为三段层次:第一阶段为打底过程。此时以股价的发展形态看,往往是成交量极度萎缩,市场极不热络,股价处于一种圆弧状的谷底,利空渐渐出尽的情况,较有远见的投资者正悄悄地寻觅时间逐级介入。第二阶段为底部完成向上。这一阶段一般属于技术派人士开始渐渐介入,市场经济情况开始改善,价开始上升。第三阶段为行情成长爆发。第三阶段主要体现在大众投资者开始积极参与,大量消息开始在市场中和新闻媒体间传播。市场的投机气氛开始愈来愈浓厚。

4、量价须互相配合。道氏认为在股价走势图中,成交量应为研判股价走势讯号的重要配合工具。量须放大作为股价上升的动力与多头市场的现象。如市道是处在空头市道下,当股价下跌时,量会扩大,而对于一个反弹上升,反而量会缩小,呈现典型的价量背离现象。

股价在运行途中,市场的各种情况在没有出现任何反转迹象前,股价运行的原有趋势仍会维持着有效的运动。投资者和分析者可借一些技术分析工具来对股价的小波段进行研判,作些即时短线买卖。如支撑线阻力线、股价走势的形态分析、股价趋势线与股价平均成本线的分析等。通过这些技术上的综合统计分析来观察市势是否有反转讯号的出现,从而抓住顺势而为的先机,或及时入场或准时退出。

艾略特的波浪理论,在其基本观察和判断股价的波动机理和原则有着非常相似的论点,波浪理论和道琼理论两者都有一个共同的认识,就是股价走势在一个攻击推动浪中,走势应该在发展的过程较为坚挺稳健,且其指数形态亦能够以良好的面貌配合走势发展。但是当市场处于整理修正类的股价波动时,两者则会发生分歧而无法相互印证,尤其是道琼理论,它验证走势趋向的工具主要是工业指数和运输指数,因为查尔斯·道认为运用两个指数确定一个主要趋势后,会相互印证,而当两个指数产生不同而背离情况时,道琼理论和波浪理论相互就会出现无法印证的情况。 应该说,艾略特波浪理论中的大部分观点与道琼理论是相互吻合的,只是艾略特的波浪理论在定量方面对股价走势的描述要强于道琼理论,波浪理论只需要用一个大盘的指数就能对市场全貌走势作出诠释,并且,艾略特的波浪理论认为市场经常会依照一个基本的节奏来行进发展的。所以很自然琼理论常常无法完全用足够的理由来有效地对艾略特的波浪理论的波动原理进行说明,然而,不管是艾略特的波浪理论,还是查尔斯·道的道琼理论,两者的理论根基都是来用于实证观察。因而从另一个角度来说,道琼理论中所发生的无法印证的走势现象,有助于波浪理论者检定趋势是否会有反转的意味。因而这二种理论对于市场走势研判可以说具有一种互补的功用,同时亦不能否认道琼理论多年来的实证,毕竟波浪理论是从道琼理论中繁衍出来的。

波浪理论与技术分析
艾略特的波浪理论除了提供图表上波浪形态的实证外,同时也帮助技术分析者了解何种走势具有特定实质上的意义。例如,在波浪理论中,三角形结构为一种多重趋势线出现,而斜三角形和技术形态上的楔形模式具有同样的意义。

技术分析中的著名形态头肩顶,则可看为波浪理论中的标准顶点。而不规则的修正浪的顶点,则往往也会演变成头肩顶的形态。


旗型和三角型为波浪理论中级数极小的锯齿型和三角型。双重顶和双重底则分别为波浪理论中的平台型和失败型态等波浪,至于趋势线和趋势轨道的预测方法,两上理论立足点是相同的。支撑和阻力线的意义,由波浪理论而言,当股市波浪正常进行时,或者空头市场的尽头易于掌握时,则这条线便可明显地得以判断。例如,第一段的高点是第四段回档的支撑点,技术性的图表对于个股的研究是非常有用的,然而在整体方面则是有瑕疵的,而波浪理论则可以加以弥补,术分析中所指的一些指标对于市场所处状况的研判颇有帮助,同时亦有助于分析当时的市场心理。 由于随着各阶段波浪走势发展的时间不同,在剖析界定波浪所处阶段时则不能太依赖这些技术性指标,而忽略波浪理论中所指的一些互换实体。

波浪理论与经济基本面分析
在证券资本市场中,机构投资者(包括法人机构、基金管理者)以及一些投资咨询顾问和市场分析者,对于股价未来趋势的预测常常喜欢借助于一些诸如利率汇率通胀率等的经济指标然而注意市场趋势的艾略特认为,如果简单地能以经济指标而忽略市场的主要趋势来作投资决策和行动依据时,则注定会血本无归。应该说,根据以往的市场表现,市场本身即是经济趋向的先锋观察,尽管在某一个时期,一些经济方面的因素在某个方面会影响到股价的波动,然而,这层关系并不是永恒不变的。有时候,市场跌势会发生在经济萧条回落前,也有的时候,则会相反,市场跌势会滞后于经济的回落。另一种情况是,通货膨胀或者经济紧缩的发生,在某段时期会造成一轮多头行情,而在某段时间却会影响市场造成一波空头行情。对于股价走势波动的影响,然会受到一些额外的支出,信用扩张、赤字与通货紧缩等的影响,艾略特的波浪原理依然会反映在整个股价波动的走势上,影响投资者理财的因素更会涉及到银行商人或政府在处理财务上的决策。由此而言,在所有的活动中,主动因素是互相牵连的,而波浪理论亦正好显现出大众的一般心理。

艾略特波段理论操作实务
艾略特理论认为,不管是多头市场还是空头市场,每个完整循环都会有几个波段。多头市场的一个循环中前五个波段是看涨的,后三个则是看跌的;而前五个波段中,第一、三、五,即奇数序号,是上升的,第二、四、六波段,即偶数波段中的六波段偶数序号是明显看跌的;第七为奇数序号则是反弹整理。因此奇数序波段基本上在不同程度上是看涨的或反弹,而偶数序波段则是看跌或回跌。整个循环呈现的是一上一下的总规律。而从更长的时间看,一个循环的前五个波段构成一个大循环的第一波段,后三个波段构成大循环的第二个波段。整个大循环也由八个波段组成。

就空头市场看,情形则相反,前五个波段是看跌行情,后三个则呈现看涨行情。前五个波段中,又是第一、三、五奇数序波段看跌,二、四偶数序波段反弹整理,看涨行情的三段中,则第六、八段看涨,第七回跌整理。整个循环依然是一上一下的八个波段。在空头市场,一个循环也构成一个大循环的第一、二个波段,大循环也由八个波段组成。


无论是多头市场还是空头市场,第五波段是最长的,即上升时升幅最大,下降时跌 艾略特波段理论内容的几个基本的要点: ①一个完整的循环包括八个波浪,五上三落。

②波浪可合并为高一级的浪,亦可以再分割为低一级的小浪。 .跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。 135三个波浪中,第3浪不可以是最短的一个波浪。

⑤假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪,其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。 .调整浪通常以三个浪的形态运行。

黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。 ⑧经常遇见的回吐比率为0.3820.50.618 ⑨第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

⑩艾略特波段理论包括三部分:型态、比率及时间,其重要性以排行先后为序。⑾艾略特波段理论主要反映群众心理。越多人参与的市场,其准确性越高。

波浪理论的应用实例
股灾386 29年股灾45,艾略特就预言, 在未来的几十年将会出现大多头市场."五次浪潮" 5浪尚未结束而已 艾略特于194210月写过一篇笔记,名叫"市场未来的模式",这篇笔记只有几段文字,但贵精不贵多,它凝聚了艾略特半生的心血.他推断,人类300年的经济发展可以分为3个上升阶段和两个下降(或调整阶段: (11776-1850:第一个上升阶;(21850-1857:第一个调整阶段;(31857-1929:第二个上升阶段;(41929-1942:第二个调整阶段;(51942-2012:第三个上升阶段.


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