第1章

1.财务：财务泛指财务活动和财务关系；企业财务是指企业再生产过程中的资金运动，它体现着企业和各方面的经济关系。

2.财务活动：是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。

3.财务关系：是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。

4.财务管理：是指基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。

5. 企业价值最大化：企业价值最大化是指通过企业在财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值以及风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

公司价值：是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。

6.金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。

7.金融市场利率：它是资金使用权的价格，即借贷资金的价格。

8. 纯利率：即真实利率，是指没有风险和通货膨胀情况下的社会平均利率。可将国库券的利率视为纯利率。

9.风险附加率：是由于存在违约风险、流动性风险和期限风险而要求在纯利率和通货膨胀附加率之外附加的利率。

12.违约风险：是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。违约风险的大小与借款人信用等级的高低成反比。

13.流动性风险附加率：指为了弥补因债务人资产变现力不好而带来的风险，有债权人要求附加的利率。

14.期限风险：因到期期间的长短不同而形成的利率变化的风险，

期限风险附加率：为弥补因偿债期长而带来的风险，有债权人要求附加的利率。

15.变现力：是指某项资产迅速转化为现金的可能性。

16.再投资风险：是指由于利率下降，使购买短期债券的投资者于债券到期时，找不到获利较高的投资机会而发生的风险。

第2章

16.资金时间价值：指一定量的资金在不同时点上价值量的差额，也称货币时间价值。即货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。

资金时间价值产生条件：前提条件——资金使用权与所有权的分离。

根本源泉——资金在周转过程中的价值增值。

资金时间价值表示方法：绝对数（利息）和相对数（利息率）

资金时间价值的实际内容是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

17.现值：又称为本金，是指未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值

18.终值：又称为将来值或本利和，是指现在一定量的现金在将来某一时点上的价值。

19.复利：它是指不仅对本金要计息，而且对本金所产生的利息在下一个计息期也要计入本金一起计息。即“利滚利”。

单利：指只对本金计算利息，利息部分不再计息。

20.年金：是指在一定时期内，每隔相同的时间，收入或支出相同数额的系列款项，这样的系列收付款项称为年金。如折旧、租金、利息、保险金等。

年金特点：连续性、等额性

21.普通年金：是指每期的期末，间隔相等时间，收入或支出相等金额的系列款项。 又称后付年金

22.先付年金：又称为预付/即付年金，是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。

23.递延年金：又称延期年金，是指第一次收付款发生在第二期，或第三期，或第四期，……的等额的系列收付款项。

递延年金终值的大小，与递延期无关，只与年金共支付了多少期有关，计算方法同普通年金相同

24.永续年金：是指无限期地收入或支出相等金额的年金，也称永久年金。（例西方的无限期债券的利息，优先股的股利）

永续年金没有终止的时间，即没有终值。

25.偿债基金：是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。

26.资本回收额：是指在给定的年限内等额回收或清偿初始投入的资本或所欠的债务，这里的等额款项为年资本回收额。

27.风险：是指一定条件下，一定时期内，某一随机事件可能发生的结果的变动程度。财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定性而影响财务成果的不确定性。

风险的类型：市场风险——影响所有企业的风险。由外部因素引起，企业无法控制，分散。涉及所有的投资对象，又称系统风险或不可分散风险。（例战争、自然灾害、利率的变化、经济周期的变化）

企业特有风险——影响个别企业的特有事件造成的风险，又称非系统风险和可分散风险

企业特有风险根据形成的原因不同分为——经营风险（利润不确定风险）

财务风险（借款而增加的风险）

28.经营风险：是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。

29.投资风险：它也是一种经营风险，通常指企业投资的预期收益率的不确定性。

30.财务风险：是指由于企业举债而给财务成果带来的不确定性，又称凑资风险。它源于企业资金利润率与借入资金利息率差额上的不确定因素和借入资金对自有资金比例的大小。

财务风险表现：因借款而产生的丧失偿债能力的可能性

因借款而使企业所有者收益下降的可能性

负债经营既能增加风险，又能给所有者带来投资收益。

31.风险报酬：指投资者冒着风险进行投资而获得的超过货币时间价值的那部分额外收益，是对人们承担风险的一种价值补偿，也称风险价值或风险价格。

投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

无风险报酬率：资金时间价值，没有风险状态下的投资报酬率。

风险报酬率：风险价值，是超过资金时间价值的额外报酬，具有预期报酬的不确定性。

风险报酬率与风险程度（标准差系数）和风险报酬系数的大小有关，并成正比关系

31.随机变量：是指经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生的事件。

32.概率：是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。

33.期望值：是指随机变量以其相应概率为权数计算的加权平均值。

34.方差：它是反映随机变量与期望值之间离散程度的数值。

35.标准差：也称均方差，它也反映随机变量与期望值之间的离散程度，是方差的平方根。用来衡量概率分布中各种可能值对期望值的偏离程度。

36.标准离差率：是指标准差与期望值的比率。

衡量风险——方差、标准差、标准差系数（离差率）

衡量收益——期望值、必要收益率

37.β系数：是不可分散风险的指数，用测定一种证券的收益随整个证券市场平均收益水平变化程度的指标，反映了一种证券收益相对于整个市场平均收益水平的变动性或波动性。

系数=1 这种股票的风险情况与整个证券市场的风险情况一致

系数>1 风险大于整个市场的风险 系数<1 风险小于整个市场的风险

第3章

1.企业筹资：指企业为满足生产经营、对外投资和调整资本结构等活动对资金的需要，通过一定渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。

企业资金来源：投资人提供——权益资金（长期）（资本成本高、财务风险小）

债权人提供——债务资金（短期）（风险大、资本成本低）

企业筹资的渠道：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、社会资金（职工、民间资金）、企业内部资金（企业自留资金）、境外资金（外商资金）

企业筹资方式：指企业筹措资金采用的具体形式。

企业筹资方式包括：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益——权益性筹资

向银行借款、发行公司债券、融资租赁、利用留存收益——债务性筹资

筹资的基本原则：规模适当（合理性） 筹资及时（及时性） 方式经济（效益性） 来源合理（优化结构）

企业资金需要量预测方法——销售百分比法

2.吸收直接投资的渠道：国家 法人 个人 外商

出资方式：现金 实物 工业产权 土地使用权

3.股票：股份公司为筹集主体资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，代表持股人在股份公司中享有的权利和应承担的义务。

股票的特征：（1）有价证券 （2）要式证券 （3）无偿还期限的有价证券 （4）高风险的金融工具

股票的种类：1股东权利和义务不同——普通股和优先股 2股票面值是否记名——记名股票和无记名股票

3股票票面有无金额——面值股票和无面值股票 4投资主体——国家 法人 个人

5发行对象和上市地区——A股 B股 H股 N股 S股

普通股股东权益：经营管理权 盈利分享权 优先认股权 剩余财产要求权 股票转让权

普通股发行价格：平价 溢价 不能折价发行 优先股：股份公司发行的具有一定优先股的股票

优先股股东权利：优先分配股利权 优先分配剩余财产权

4.留存收益：企业从历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累，它来源于企业的生产经营活动所实现的净利润，包括盈余公积、未分配利润。

5银行借款：指企业根据借款合同向银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。

银行借款种类：借款期限长短——短期 中期 长期 借款担保条件——信用 担保 票据贴现

借款用途——基本建设借款 专项借款 流动资金借款

提供贷款的机构——政策性银行借款和商业性银行借款

银行借款的信用条件：

1 补偿性余额：是银行要求企业在银行中保留一定数额的存款余额，约为借款额的10%-20%

2 信贷额度（非正式协议）：是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额。

3 周转信贷协议：指银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。它是正式的贷款承诺

4 借款抵押：银行向财务风险大、信誉低的企业发放贷款时，往往需要抵押品担保。

6.债券：债务人依照法定程序发行的、承诺按约定的利率和日期定期支付利息，并到期偿还本金的书面债务凭证。

债券的种类：1发行主体——政府 金融 企业 2有无抵押担保——信用 抵押 担保

3是否记名——记名债券 无记名债券 4计息标准——固定利率债券和浮动利率债券

5是否可转成普通股——可转换债券和不可转换债券

债券的发行主体——国有企业 股份公司 责任有限公司 债券的发行方式——委托发行和自行发行

发行要素——面值 期限 利率 偿还方式 发行价格 发行价格的确定——等价 折价 溢价

决定债券发行价格的因素——面值 票面利率 市场利率 债券期限

7.租赁：承租人向出租人交付租金，出租人在契约或合同规定的期限内将资产的使用权让渡给承租人的一种经济行为。

租赁的种类——经营性租赁和融资性租赁

经营性租赁：服务性租赁、营业租赁。是由承租人向出租人交付租金，出租人向承租人提供资产使用权及相关的服务，并在租赁期满时由承租人把资产归还给出租人的租赁。

特点：（1）资产所有权属于出租人，承租人仅为获取资产使用权，不是为了融资。

（2）可解约租赁，承租企业在租期内可按规定提出解除租赁合同的要求

（3）租赁期短，一般只是租赁物使用寿命期的一小部分。

（4）出租企业向承租企业提供资产维修、保养及人员培训等服务。

（5）租赁期满或合同中止时，租赁资产一般归还给出租企业。

融资性租赁：财务/资本租赁。由承租人为融通资金而向出租人租用由出租人出资按承租人要求购买的租赁物的租赁。

特点：（1）资产所有权形式上属于出租方（2）不可解约租赁（3）租赁期长，租赁资产使用租赁一半以上

（4）出租方一般不提供维修、保养方面的服务（5）租赁期满，承租人可选择留狗、续租和退还，通常由承租人留够

融资租赁的形式：

1 直接租赁：承租人直接向出租人租入所需要的资产，并向出租人支付租金。

特点：出租人既是租赁设备的购买方，又是设备的出租方

② 售后回租：承租人先把其拥有的某项资产出售给出租人，然后再将该项资产租回使用并按期向出租人支付租金的一种形式。

③ 杠杆租赁：由资金出借人为出租人提供部分购买资产的资金，再由出租人购入资产租给承租人的方式。

杠杆租赁下，出租人三重身份：资产所有人 出租人 债务人

融资租赁程序：作决策 选公司 办委托 签协议 签合同 办验货及投保 交租金 租赁期满设备处理

融资租赁租金构成：（1）租赁资产的价款，包括设备买价、运杂费及途中保险费等

（2）融资成本 （3）租赁手续费

融资租赁租金支付方式：支付时期长短——年付、半年付、季付、月付

每期支付租金时间——先付租金和后付租金

每期支付金额——等额支付和不等额支付

8.商业信用：指商品交易中的延期付款或延期交货形成的借贷关系。

商业信用主要有：应付账款、应付票据、预收货款等

第4章

65.资本成本：即资金成本，指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集费和资金占用费两部分。

66.资金筹集费：筹资费用，指资金在筹集过程中支付的各种费用。（如取得银行借款支付的手续费；向证券承销商支付的股票、债券的发行费）

筹资费用通常一次性支付，用资过程不再发生，可视为筹资总额的一项扣除。

67.资金占有费：用资费用，是企业在生产经营、投资过程中因使用资金而支付的费用。（如银行借款的利息、债券的利息、股票的股利等）。一般而言，使用费用是资本成本的主要组成部分。

资金占有费与筹资金额的大小、资金占有时间的长短有直接关系。

68.个别资本成本：指各种筹资方式所筹资金的成本。

包括：银行借款资本成本、债券资本成本——债务资本成本

优先股资本成本、普通股资本成本、留存收益资本成本——权益资本成本

68.加权平均资本成本又称:为综合资本成本，是以各种不同筹资方式的资本成本为基数，以各种不同筹资方式占资本总额的比重为权数计算的加权平均数。

69.边际资本成本：是指企业每增加一个单位量的资本而形成的追加资本的成本。

70.筹资总额分界点：是指在现有目标资本结构条件下，保持某一资本成本不变时可以筹集到的资金总限额，即特定筹资方式下的资本成本变化的分界点。

71.经营杠杆：反映销售量与息税前利润之间的关系，衡量销售量变动对息税前利润的影响。

72.财务杠杆：反映息税前利润与普通股每股收益之间的关系，衡量息税前利润变动对普通股每股收益变动的影响程度。

73.经营杠杆系数：指息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数，衡量风险和预测息税前利润。

74.财务杠杆系数：指普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数，衡量财务风险和预测普通股每股收益。

75.财务风险：财务风险也称筹资风险，是指举债经营给公司未来收益带来的不确定性。

影响财务风险的因素：资本供求变化、利率水平变化、获利能力变化、资本结构变化等。

76.综合杠杆：是经营杠杆和财务杠杆共同所起的作用，衡量销售量的变动对普通股每股收益变动的影响程度。

77.综合杠杆系数：综合杠杆系数是指每股收益的变动率相当于销售量变动率的倍数。

78.公司的总风险：公司经营风险和财务风险的总和构成了公司的总风险。

79.资本结构：指企业各种来源的长期资本(长期负债、优先股、普通股)的构成及其比例关系。

80.无差别点：指使两种筹资方式下每股收益（EPS）相等时的息税前利润（EBIT）。

81.最佳资本结构：指在一定条件下是企业综合资本成本最低、企业价值量最大的资本结构。