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我国投资银行业简单分析(以国泰君安为例)
时间：2011-10-26 下载该word文档
《投资银行业务训练》
综 合 报 告
第一部分 我国证券公司的整体状况
一、 我国证券业的现状
（一）、中国证券业面临着诸多不确定因素，主要表现在：
1、美国次贷危机继续演化并有可能引致全球经济衰退—外部环境的不确定性。
2、中国乃至全球正处于持续通货膨胀的阴影下——中国经济运行和宏观政策面临不确定性。
（二）、中国证券市场自诞生以来，就一直存在着一些先天的不足和缺陷：
1、市场波动性太大，使得研究方法失效，估值体系紊乱，投资者无所适从，整个市场处于非理性的状态。
2、依旧是单边市。中国证券市场还缺乏做空机制，投资者只有在指数和股价上涨时才能盈利，而成熟的市场需要有双向交易制度，任何时间段都是两种力量，多空对垒，可以制约单边市的暴涨暴跌。
3、机构投资者仍不成熟。长期以来，中国证券业积极推进机构投资者的发展和壮大，希冀其发挥稳定市场的作用，然而实证表明，当前基金等机构投资者的行为没有起到稳定股票市场的作用，反而加剧了市场的波动，是制度设计的缺陷还是机构投资者的不成熟，值得我们思考。
4、券商还是“靠天吃饭”。券商业务单一，收入结构失衡，这是持续多年的老问题。 5、券商缺乏“有标识”的核心竞争力。
6、国内证券业务收入比较多的经纪、自营和承销业务，与市场行情有直接关系，如果行情好，这三方面业务都会很好，但如果行情不好，这三项业务都会受到很大的影响。国内证券公司的经营状况密切依赖于市场行情走势，使这种业务结构成为券商面临的巨大风险，缺乏抵御市场下跌风险的能力。
二、证券公司的综合实力排名
（一）证券业协会公布的排名情况简介
证券业协会在证券业协会网站上主要公布了证券公司的财务指标排名情况和承销业务的排名情况：
1、证券公司会员财务指标排名情况：主要公布总资产、净资产、净资本、营业收入、净利润、客户交易结算资金余额、代理买卖证券业务净收入7项指标的全部排名；证券公司营业部平均代理买卖证券业务净收入，代理买卖证券业务净收入（合并口径），证券公司营业部平均代理买卖证券业务净收入（合并口径），承销与保荐业务、并购重组等财务顾问业务净收入（合并口径），净资本收益率（合并口径），代理买卖证券业务净收入增长率（合并口径），承销与保荐业务、并购重组等财务顾问业务净收入增长率（合并口径），受托客户资产管理业务净收入增长率（合并口径）8 项指标的中位数以上排名；受托管理资
金本金总额、受托客户资产管理业务净收入（合并口径）、成本管理能力（合并口径）3项指标的前20位排名。
2、证券公司会员证券承销业务的排名情况：排名指标包括股票及债券承销金额、股票及债券主承销家数、股票主承销金额、股票主承销家数、债券主承销金额、债券主承销家数六项。
（二）证券公司的综合实力十强排名 1．排名所选用的指标及理由
总资产：能够反映证券公司拥有或控制的、能够带来经济利益的全部资产。 营业收入：反映证券公司的主要经营成果。 净利润：反映证券公司经营效益。
代理买卖证券业务净收入：反映证券公司经纪业务的收入情况。 公司净资本收益率：反映证券公司股东权益的收益水平。 2．对排名指标数据的整理分析方法和路径
在此，我选取了五个指标，然后分别取每项指标的前二十位，每项1-20名分别得 20-1 分，最后对证券公司的得分进行整理排名，得出最后排名。（由于选取指标可能不是很科学，排名可能有偏差） 所得分数 总资产 营业收入 净利润 代理买卖证券 公司净资本 业务净收入 收益率
20 中信证券 国泰君安 中信证券 中金公司 国泰君安 19 海通证券 中信证券 国泰君安 北京高华 大同证券 18 国泰君安 海通证券 海通证券 国信证券 招商证券 17 银河证券 广发证券 广发证券 中信证券 华创证券 16 广发证券 银河证券 申银万国 招商证券 中信金通 15 申银万国 国信证券 银河证券 中银国际 方正证券 14 国信证券 华泰证券 国信证券 中信金通 和兴证券 13 招商证券 申银万国 方正证券 国联证券 中信建投 12 中信建投 中信建投 中信建投 兴业证券 国金证券 11 华泰证券 招商证券 招商证券 东莞证券 广发证券 10 光大证券 方正证券 华泰证券 联合证券 国海证券 9 齐鲁证券 光大证券 光大证券 东吴证券