日本经济大萧条的自问自答

情景：

1、1985年“广场协议”签订后的10年间，日元币值平均每年上升5%以上，无异于给国际资本投资日本的股市和房市一个稳赚不赔的保险。“广场协议”后近5年时间里，股价每年以30%、地价每年以15%的幅度增长，而同期日本名义GDP的年增幅只有5%左右。泡沫经济离实体经济越来越远，虽然当时日本人均GNP超过美国，但国内高昂的房价使得拥有自己的住房变成普通日本国民遥不可及的事情。1989年，日本政府开始施行紧缩的货币政策，虽然戳破了泡沫经济，但股价和地价短期内下跌50%左右，银行形成大量坏账，日本经济进入十几年的衰退期。

日元升值导致大量国际游资进驻日本市场，造成楼市、股市的泡沫经济，而日元大幅升值，导致日本出口产业受到相当大的冲击，为了维持GDP的持续增长，日本政府调降利率，放宽货币政策，使得国内剩余资金大量投入股市及房地产等非生产工具，最终导致1990年的“日本泡沫经济”，同年，大藏省颁布《土地融资限令》，对房地产市场进行干预，随之引发泡沫经济崩溃，随后日本进入十年的经济衰退期。

问题：

1、如何保证货币增值的前提下，经济的稳定增长？

模拟答案：

1、导致泡沫经济的原因有以下几个方面：

一、外部原因，在1985年签订“广场协议”后的10年间，日元币值平均上升速度为5%/年,GDP的年增幅也只有5%，而在大量的国际资本冲击下，日本股价年上升速度30%、地价年上升速度15%，导致了经济发展脱离实体经济的约束进行泡沫增长，反映在老百姓生活方面就是，虽然每年的收入在增加，货币也在升值，但是收入的实际增加速度小于物价上涨的速度，高速增长的GDP下，百姓生活反而变得更加困窘，而泡沫经济的泡沫所造成的收益，大部份却落入了国际资产的手中，之后日本政府开始干预地产与股市，并最终导致泡沫破裂，但此时国际资产已迅速撤离日本，最终的受害者仍然是日本的百姓自己，在通货膨胀与股市楼市大跌外加资产的大量撤离的三重的打击下，国内经济进入一个快速的衰退期;

总结起来说就是GDP的增长小于股价和地价的增长，导致泡沫经济的产生，而股价和地价异常增长，又是由于大量的国际资金的流入所导致，因此如何控制好这股国际资金的流入是关键，国际资金之所以大量的流入，是因为G5在1985年签订的广场协议，日本向全世界宣布，我要提升汇率了！这给了国际资金一个稳赚不赔的市场，于是短期内，热钱大量涌入日本，而这股资金涌入日本之后，如果能够帮助日本发展基础工业和生产业，对日本经济的发展会是一个极大的刺激，可是，这种国际投机者投资的首先绝对是股市楼市等暴利行业，于是乎，短期内股市楼市形势一片大好，股价楼价疯涨，日本政府此时应当及时做出反应，控制这股国际资产，运用货币政策和法律把这些钱控制在利润合理，又对本国经济成长有巨大帮助的基础工业和生产业，并且保证本国货币平稳地增值。

二、内部原因，广场协议之后，日元大幅升值，对当时以出口为主的日本工业产生了相当大的影响，为了弥补出口减少带来的损失，日本开始想办法拉动内需，而降低利率，放宽贷款政策，本意是希望通过增加国内投资而提升内需，可结果是，贷款人并没有把这笔钱花到生产业和基础工业上来，而是与国际资产一起去进军暴利行业，炒股炒房，对日本的泡沫经济的产生起到了推波助澜的作用，直到1990年大藏省颁布《土地融资限令》后，才遏制助了泡沫经济的疯涨，而这时候，楼市股市极度跌至谷底，生产业和基础工业又随着这次泡沫经济的崩盘遭受了第二次打击，从而一蹶不振;

导致这种情况的根本原因是，日本对国内资金的流向没有作出强有力的控制，从而导致资金大量流向暴力行业，解决方法是，国家可以直接参与一些资金的管理和基础工业的建设，加大经济上的宏观调控力度，让国内经济健康发展。

机遇：

日元大幅升值为日本企业走向世界、在海外进行大规模扩张提供了良机，也促进了日本产业结构调整，最终有利于日本经济的健康发展。