证券投资基金模拟试题与答案(doc 95页)

证券投资基金

模拟试卷及参考答案

一、单项选择题

1 证券投资基金运作中的制衡机制指的是 。

A 监管部门对基金管理人和托管人的制衡机制

B 投资人拥有所有权，管理人管理和运作基金资产，托管人保管基金资产，三方当事人之间相互监督、相互制约的机制

C 基金投资者通过公众舆论监督基金管理人和托管人的制衡机制

D 基金管理人内部相互制约的制衡机制

2 证券投资基金反映的经济关系是：

A 所有权关系

B 债权债务关系

C 信托关系

D 合伙投资关系

资基金是。

A 全球基金 B 国际基金

C 离岸基金 D 在岸基金

5 母基金之下设立若干子基金，各子基金独立进行投资决策，投资者可以根据自己的需要转换子基金，这种基金是 。

A 指数基金 B 对冲基金

C 伞型基金 D 开放式基金

6 全球第一个公司型开放式投资基金是 。

A 英国“海外及殖民地政府信托”

B 富来明创立的“苏格兰美国投资信托”

C 波士顿“马萨诸塞投资信托基金”

D 麦哲伦基金

7 在我国证券投资基金发展史上，“老基金”特指。

A 1949年以前组建的基金

B 1979年改革开放之前组建的基金

C 1991年上海证券交易所成立之前组建的基金

D 1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》出台之前组建的基金[

8 国内第一只货币市场证券投资基金是。

A 华安现金富利

B 华夏现金增值

C 博时现金受益

D 泰信天天收益

9 我国《证券投资基金法》颁布的日期是。

A 1997年11月14日 B 2003年10月28日

C 2000年10月８日 D 2004年6月1日

10 国内第一只交易所交易开放式基金（ETF）是。

A 华安上证180指数ETF基金

B 银华道琼斯88指数基金

C 易方达上证50指数基金

D 华夏上证50指数ETF

11 在我国，基金管理人和托管人之间的关系是 。

A 由托管人担任受托人角色，托管人与管理人形成委托与受托的关系

B 管理人担任受托人的角色，管理人与托管人形成委托与受托的关系

C 共同受托关系，即基金管理人和基金托管人受基金持有人的委托，分别履行基金管理和基金托管的职责

D 交叉受托关系，即基金管理人与托管人互为委托人和受托人

12 根据我国《证券投资基金法》的规定，拟设立基金管理公司的最低注册资本为。

A 1 000万元人民币B 5 000万元人民币

C 1亿元人民币D 3亿元人民币

13 截至2006年底，我国开放式基金的总只数（包括系列基金中的子基金）为

A 254 B 56 C 307 D 164

14 截止2006年底，我国封闭式基金的数目为

A 23 B 33 C 54 D 53

15 我国《证券投资基金法》规定，代表基金份额 以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，基金份额持有人有权自行召集。

A 5% B 10%

C 15% D 30%

16 我国《证券投资基金法》规定，基金份额持有人大会应当有代表 以上基金份额的持有人参加。

A 50% B 30%

C 80% D 10%

17 更换基金管理人、托管人，必须由基金持有人大会决议通过。《证券投资基金法》规定，通过该项决议所需的表决权比例为：

A 经参加大会的基金份额持有人所持表决权的50%以上

B 所有基金份额持有人所持表决权的50%以上

C 经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上

D 所有基金份额持有人所持表决权的2/3以上

18 截至2006年底，我国的合资基金公司数量为

A 14 B 24 C 34 D 44

19 契约型封闭式基金最基本的法律文件是 。

A 基金合同 B 发起人协议

C 基金上市公告书 D 基金招募说明书

20 根据中国证监会对基金类别的分类标准， 以上的基金资产投资于股票的为股票基金。

A 50% B 60%

C 65% D 80%

21 我国基金的类别首次被监管部门划分为股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金等四种类别，依据的政策规定是：

A 《证券投资基金法》 B 《证券投资基金管理暂行办法》

C 《证券投资基金运作管理办法》 D 《开放式基金试点办法》

22 封闭式基金交易的价格变化单位为 。

A 0.001元 B 0.01元

C 0.10元 D 1.00元

23 开放式基金名称显示投资方向的，基金的非现金资产应当至少 属于该基金名称所显示的投资内容。

A 65% B 70%

C 75% D 80%

24 在投资组合保险策略中，投资组合现时净值超过价值底线的数额，一般称为

A 基金本金 B 安全垫

C 放大倍数 D 保本资产

25 基金公司的内部机构中最高投资决策机构是 。

A 基金持有人大会 B 董事会

C 基金总经理 D 投资决策委员会

26 把货币市场基金每天运作的净收益平均摊到每一份额上，然后以一万份为标准进行衡量和比较的一个数据是

A 日每万份基金净收益 B 7日年化收益率

C 基金净值增长率 D 基金的分红收益率

27 LOF基金最核心的制度安排是

A 结合了银行等代销机构和交易所交易网络二者的销售优势

B 一天可以提供一次或多次基金净值报价

C 基金份额在场内、场外两个不同性质市场之间的转托管机制

D 套利机制

28 开放式基金的基金合同生效要求所募集金额不少于 。

A 1亿元 B 2亿元 C 5亿元 D 10亿元

29 公司甲准备全部赎回某基金，当日该基金份额净值为1.3元,赎回费率为1.8%,又已知该公司在申购该基金时采取收费模式的后端收费模式(金额费率下),申购日当日该基金份额净值为1.1元,公司共出资16.5万元,且后端申购费率为1%。则该公司的赎回金额为_______

A 195000 元 B 193350元 C 191490元 D 189840元

30 上市流通的权证按 估值。

A 平均价B 收盘价 C 开盘价D 预期收益的现值

31 开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的 时，为巨额赎回。

A.5% B.10% C.15% D.20%

32 某投资者欲通过代理机构进行股票认购ETF份额，选择以ETF份额方式交纳认购佣金，假设该投资者持有指数成分股中股票A和股票B各20000股和30000股，该日股票A和股票B的均价分别为5.5元和3元，基金管理人确认的股票A20000股和股票B30000股，发售代理机构确认的佣金比例为1%,其最终可得到的净认购份额为——份。

A 198000 B 195000 C 200000 D 202000

32 照股票价格行为，可以将股票划分为

A 小型资本股票、大型资本股票、混合型资本股票

B 增长类、周期类、稳定类、能源类

C 增长类、收益率

D 成长股票、价值股票、平衡型股票

34 目前世界资本市场应用最为广泛的道琼斯指数、标准普尔500指数、金融时报指数等都是源于 的思想。

A 道氏理论 B 有效市场理论 C 市场异常策略理论 D 基本面分析理论

35 《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》规定，货币市场基金买断式回购融入基础债券的剩余期限不得超过——天

A 90

B 180

C 365

D 397

36. 计价对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价和折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益的会计核算方法称为 。

A 影子定价法 B摊余成本法C 平均成本法D 成本计提法

37 根据我国现行法规，因基金份额净值计价错误给基金份额持有人造成损失的，基金份额持有人有权要求 予以赔偿。

A 基金管理人 B 基金托管人

C 中国证监会 D 基金管理人和基金托管人

38 我国《货币市场基金管理暂行规定》规定，货币市场基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例不得超过基金净资产的。

A.10%B.30% C.15% D.20%

39 目前，我国的基金管理费、基金托管费是按 的一定比例逐日计提，按月支付。

A 前一日基金资产净值B 当日基金资产净值

C 七日基金平均资产净值D 单位基金资产平均值

40 相对于实质性审查制度，强制性信息披露的基本推论是 。

A 监管当局对基金投资者承担的风险负责

B 基金投资者在公开信息的基础上“买者自负”

C 基金管理人对基金投资者承担的风险负责

D 基金托管人对基金投资者承担的风险负责

41 开放式基金公开说明书的报告截止日为 。

A 开放式基金成立后每年6月30日

B 开放式基金成立后每6个月的最后一日

C 开放式基金成立后每年的最后一日

D 开放式基金成立后每个会计年度最后一个工作日

42 下面不属于证券交易所的监管职责的是

A 对基金上市交易的管理

B 对投资者买卖基金交易行为的合法、合规性进行管理

C 对基金在证券市场的投资行为进行监管

D 对基金托管人的托管行为的管理

43 自律监管的核心内容是

A 从业人员的资格管理和诚信建设

B 证券投资基金的投资行为管理

C 基金市场秩序管理

D 加强行业内部的联系，协调，合作和自我管理

44 基金季度、半年度、年度报告在披露的第 个工作日，应分别报中国证监会及其证监局、基金上市的证券交易所备案。

A 2 B 3 C 5 D 7

45 为了进一步保障基金信息质量，法规规定基金年度报告应经 以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

A 1/3 B 1/2 C 2/3 D 全部

46 这种在无需确知投资者偏好之前，就可以确定风险资产最优组合的特性被称为 。

A 分离定理 B 组合优化

C 有效市场 D 资本资产定价

47 根据行为金融学理论，投资者所具有的“回避损失和‘心理’会计”特征会导致 。

A 低估证券的实际风险，进行过度交易

B 对不熟悉的股票、资产敬而远之

C 选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来

D 追涨杀跌

48 在有效市场假说的 情形下，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。

A 弱式有效市场假设 B 半强式有效市场假设

C 强式有效市场假设 D 超强式有效市场假设

49 投资过程中最重要的环节和决定投资组合相对业绩最主要的因素是 。

A 投资政策 B 资产配置

C 个股选择 D 绩效评估

50 当股票价格保持单方向持续运动时，下列说法正确的是 。

A 恒定混合策略的表现劣于买入并持有策略

B 恒定混合策略的表现优于买入并持有策略

C 投资组合保险策略的表现劣于买入并持有策略

D 以上都不对

51 股票内在价值的计算方法模型中， 假定股票永远支付固定的股利。

A 现金流贴现模型 B 零增长模型

C 不变增长模型 D 市盈率估价模型

52 市盈率和市净率是基本分析的重要指标，某公司的股价为15元，每股净利润为0.5元，每股净资产3元，其市盈率和市净率为

A 30, 5

B 5, 30

C 7.5, 5

D 7.5, 30

53 持续增长率是描述公司成长性的指标，某公司每股收益1％，净资产收益率为2％，盈余保留率为50％，其持续增长率是多少

A 0.01%

B 0.02%

C 0.5%

D 1%

54 在固定利率的付息债券收益率计算中，到期收益率（也就是内含收益率）是被普遍采用的计算方法，以下叙述不正确的是 。

A 它的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格，这个固定的利率就是到期收益率

B 这种方法能准确地衡量债券的实际回报率

C 在到期收益率的计算中，利息的再投资收益率被假设为固定不变的当前到期收益率

D 到期收益率的计算没有考虑税收的因素

55 关于收益率曲线叙述不正确的是 。

A 将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连接成一条曲线，即是债券收益率曲线

B 它反映了债券偿还期限与收益的关系

C 理论上，应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构

D 收益率曲线总是斜率大于零

56 假设某基金每季度的收益率分别为8%，2%，－5%，－3%，那么该基金的简单年化收益率为（ ），精确年化收益率为（ ）

A 2% 1.51% B 1.51% 2

C 0.5% 0.38% D 0.38% 0.5%

57 特雷诺指数是（ ）

A 无风险收益率与市场组合连线的斜率

B 无风险收益率与有效组合连线的斜率

C 无风险收益率与基金组合连线的斜率

D 无风险收益率与任意组合连线的斜率

58 假设一个基金的季度标准差为0.3，那么该基金的年化标准差为（ ）

A 1.2 B 4.8

C 0.6 D 2.4

59 当投资者将其大部分资金投资于一个基金时，那么她就比较关心该基金的（ ），此时，适合的衡量指标就应该是（ ）

A 全部风险 夏普指数 B 全部风险 特雷诺指数

C 市场风险 夏普指数 D 市场风险 特雷诺指数

60 特雷诺指数的问题是无法衡量基金经理的 程度。

A 收益高低 B 资产组合

C 风险分散 D 行业分布

——参考答案

1 B 2 C 3 A

4 C 5 C 6 C

7 D 8 A 9 B 10 D

11 C 12 C 13 A 14 D 15 B

16 A 17 C 18 B

19 A 20 B 21 C 22 A

23 D 24 B 25 D

26 A 27 C 28 B 29 D

30 B 31 B 32 A

33 B 34 A

35 D

36 B 37 D 38 A 39 A

40 B 41 B

42 D 43 A

44 A 45 C 46 A 47 C 48 C

49 B 50 A 51 B 52 A 53 D

54 B 55 D 56 A 57 C 58 C 59 A 60 C

二、不定项选择题（单选或多选）

1 截至2006年底，我国开放式基金的总只数（包括系列基金中的子基金）为

A 254 B 56 C 307 D 164

2 关于开放式基金，下列说法正确的是 。

A 开放式基金投资者可以根据需要随时申购或赎回基金单位，导致基金单位总数不断变化

B 开放式基金没有固定的存续期限

C 与封闭式基金相比，开放式基金的信息披露要求较高

D 开放式基金持有人面临的风险主要是基金管理人能力的风险，无二级市场风险

E 开放式基金具有独立法人资格

3 基金设立的两个最重要的法律文件是

A 基金合同

B 基金托管协议

C 基金销售协议

D 基金招募说明书

E 基金公开说明书

4根据美国投资公司协会（ICI）的统计，2006年底美国开放式基金的数量达到了 只，远超过了上市公司的数量。

A 8117 B 5326

C 7118 D 9117

5 离岸基金具有的特点有 。

A 基金的投资者、基金组织、基金管理人、基金托管人及其他当事人和基金的投资市场均处于本国境内

B 基金的投资者、基金组织、基金管理人、基金托管人及其他当事人和基金的投资市场处于不同国家管辖范围

C 基金的监管部门比较容易运用本国法律、法规及相关技术手段对证券投资基金的投资运作行为进行监管

D 各国有关证券投资基金的法律、法规制度不尽相同，监管难度较大

E 与在岸基金相比，其运作较复杂

6 以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标从而在投资组合中比较注重长短期收益—风险搭配的证券投资基金是 。

A 指数基金 B 成长型基金

C 收入型基金 D 平衡型基金

7 保本基金的主要特点包括。

A 采用投资组合保险策略B 在保本期间内都可以获得本金安全的保证

C 基金资产大部分投资于债券

D 投资目标是在锁定下跌风险的同时力争获得潜在的高回报。

E 基金基本上无风险

8 以下不属于我国货币市场基金能够投资的金融工具是：

A 1年以内的银行定期存款 B 剩余期限在397天以内的债券

C 信用等级为AAA级的可转换债券 D 剩余期限在397天以内的资产支持证券

9 我国开放式基金发展阶段主要的代表性事件有：

A． 2001年9月，华安创新基金成立

B．2003年3月，中外合资基金公司招商基金管理公司推出我国第一支系列基金。

C． 2003年12月，我国第一只准货币基金华安现金富利成立

D．2004年3月，海富通收益增长基金募集规模130亿元。

E．1999年3月，改制基金裕元上市

10 目前，我国承担基金份额的注册登记工作的主要是

A 基金管理公司

B 基金托管银行

C 基金销售银行

D 中国证券登记结算公司

E 基金同业公会

11 ETF基金最早产生于＿＿ 。

A 美国 B 英国

C 中国 D 加拿大

12 开放式基金份额的申购采用 。

A 已知价法

B 未知价法

C 以上两种方法中的任何一种

D 以上两种方法均不正确

13 LOF与ETF都具备开放式基金场外申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别，表现在：

A 申购赎回的标的不同。

B 申购赎回的场所不同

C 基金投资策略不同

D 二级市场的基金净值报价不同

E 套利机制不同

14 目前我国货币市场基金可以投资的金融工具包括:

A 1年以内的银行定期存款。

B 期限在397天的债券回购

C 期限在1年以内的央行票据

D 剩余期限在397天以内的浮动利率债券

E 可转换债券

15 ETF基金的三大特点是:

A 被动操作的指数基金。

B 独特的实物申购赎回机制

C 实行一级市场与二级市场并存的交易制度

D 拥有独特的套利机制

E 每个交易日的实时净值公布

16 开放式基金的登记机构承担着 业务。

A. 基金份额登记B. 与基金登记机构相关的份额存管C. 与基金登记机构相关的资金清算D. 与基金登记机构相关的资金交收

E. 基金交易

17关于中外合资基金管理公司的境外股东的描述不正确的是：

A 为依其所在国家或地区法律设立，具有金融管理经验的金融机构，最近3年没有受到监管机构或司法机关的处罚

B 其所在国家或者地区证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券合作谅解备忘录，并保持有效的监管合作关系

C 实缴资本不少于10亿元人民币的等值可自由兑换货币

D 经国务院批准的中国证监会规定的其他条件

18 投资决策委员会的功能是。

A 为基金投资拟订投资原则

B 为基金投资拟订投资方向

C 为基金投资拟订投资策略

D 为基金投资拟订投资组合的整体目标和计划

E 提出风险控制建议

19 ETF基金交易中的T日申购、赎回清单公告内容包括________

A 最小申购、赎回单位所对应的组合证券内各证券数据

B 现金替代

C T日预估现金部分

D T-1日现金差额

E T-1日的基金份额净值

20 在申购ETF基金份额时，对于可以现金替代的证券，计算替代金额中，该证券最新价格的确定原则________

A 该证券正常交易时，采用最新成交价

B 该证券正常交易时出现涨停时，采用涨停价

C 该证券停牌且当日有成交时，采用最新成交价

D 该证券停牌且当日无成交时，采用前一日交易的收盘价

E 该证券停牌且当日无成交时，采用前五日平均收盘价

21 基金公司实行内部监察稽核的目的是 。

A 揭示基金内部运作中潜在的风险

B 评价公司内部控制的合法性和有效性

C 评价基金经理的工作业绩

D 维护基金持有者的利益

E 控制投资风险

22 我国基金的会计核算由 进行。

A 基金管理公司

B 基金托管人

C 中介机构

D 基金管理公司和基金托管人

23 关于基金管理公司独立董事制度，下列说法正确的有。

A 独立董事发表的意见应在董事会决议中列明

B 公司的关联交易必须由独立董事签字后方能生效

C 两名以上的独立董事可提议召开临时股东大会

D 独立董事可直接向股东大会、中国证监会和其他部门报告情况

E 独立董事不可以参与公司的一般决策

24 基金交易业务控制的主要内容包括：

A 公司应当建立交易监测系统、预警系统和交易反馈系统，完善相关的安全措施

B 投资指令应当进行审核，确认其合法、合规与完整后方可执行

C 应执行公平的交易分配制度，确保不同投资者的利益能够得到公平对待

D 建立完善的交易记录制度

E 建立科学的绩效评价体系

25 下列关于基金投资限制的说法中，正确的有 。

A 基金之间可以相互投资

B 基金托管人禁止投资基金

C 基金管理人不得以基金名义使用不属于基金名下的资金买卖证券

D 基金可以将受托管的资产用于抵押、担保、资金拆借或者贷款

E 基金可以从事证券信用交易

26 以下关于基金财产保管的说法正确的有：

A 基金托管人对同一基金管理人管理的不同基金应实行汇总管理

B 基金托管人与基金管理人的共同行为给基金财产造成损害的，由托管人负全部责任

C 基金托管人对基金管理人不合规的投资指令应当拒绝执行

D 基金托管人不得将基金财产的债权与基金管理人固有财产的债务相抵消

E 基金托管人要无偿提供基金持有人对基金信息的查询服务

27 《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》对货币市场基金投资的规定有：

A货币市场基金投资组合的平均剩余期限只需满足在定期报告披露时点不超过180天

B除发生巨额赎回的情形外，货币市场基金的投资组合中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的40%

C货币市场基金可以采用“摊余成本法”对持有的投资组合进行会计核算

D货币市场基金可以投资于以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券

E买断式回购融入基础债券的剩余期限不得超过397天

28 未上市流通的权证，基金管理人和托管人进行估值时要考虑的因素有 。

A 标的股票价格B 履约价格

C 剩余期限D 市场无风险利率

E 标的股票价格波动率

29 2007年5月30日以后，基金买卖股票按照 的税率征收印花税。

A 1‰ B 2‰ C 3‰ D 4‰

30 假设投资者在2005年4月29日（周五，节前最后一个工作日）申购了货币基金份额，那么他的收益从 起开始计算：（2005年5月9日为节后第一个工作日）

A 2005-4-29 B 2005-4-30 C 2005-5-9 D 2005-5-10

31 基金会计核算的特殊性体现在 几个方面。

A 会计主体是证券投资基金 B 会计分期细化到日

C 对未实现利得进行确认 D采用“摊余成本法”进行核算

E 公允价值计量

32 基金会计报表包括 。

A 资产负债表B 基金经营业绩表

C 基金收益分配表D 基金净值变动表

E 持有人结构表

33 “影子定价”的处理流程包括 。

A 收益率采集基础B 定价品种的分类 C 数据分类D 确定各期限段公允收益率基准

E 估值基准的存续期分类

34 中国证监会对监管对象所作的不定期检查主要是指。

A 不定期要求监管对象报送相关报备材料

B 随机抽样调查

C 针对报备材料中发现的问题或接获的举报等对个别或部分公司及时、灵活地组织检查

D 对检查对象报送材料的审核时间长短不确定

35 基金信息披露的形式性原则是指。

A 规范性原则 B 真实性原则

C 易解性原则 D 完整性原则

E 易得性原则

36 与年度报告相比，以下 在基金半年度报告中可以不披露。

A 基金发起人报告 B 内部监察报告

C 基金持有人情况 D 重要事项揭示

E 审计报告

37 单因素模型的提出者是（ ）

A 哈里·马科维兹 B 威廉·夏普

C 斯蒂芬·罗斯 D 尤金· 法玛

38 与基金收益有关的概念包括 。

A 基金净收益 B 基金经营业绩

C 期末可供分配基金收益 D 损益平准金

E 未分配净收益

39 国际证监会组织（IOSCO）制定的《证券监管目标与原则》中规定的证券监管的目标是。

A 保护投资者

B 保证市场的公平、效率和透明

C 降低系统风险

D 推动基金业规范发展

E 维护证券市场稳定

40采用 时，股价上升卖出股票，股价下跌买入股票。

A 战略性资产配置 B 恒定混合策略

C 战术性资产配置 D 投资组合保险策略

41 当基金经理对市场、细类、股票这三个回报率成分都具有很强的预测能力时，基金经理就会充分利用( )而对投资组合实施全面积极的管理，以期最大限度地实现高额回报。

A 债券选择 B 股票选择

C 市场时机选择 D 细类配置

42基本分析的优点是 。

A 能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单

B 同市场接近，考虑问题比较直接

C 预测的精度较高

D 获得利益的周期短

43证券的 α 系数大于零表明 。

A 证券当前的市场价格偏低

B 证券当前的市场价格偏高

C 市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率

D 证券的收益超过市场的平均收益

44 现代投资理论包括 。

A 投资组合理论 B 资本资产定价模型

C 套利定价理论模型 D 有效市场理论

E 行为金融理论

45 在长期管理资产过程中，可以依据战略性和战术性决策的结合将资产配置过程进一步细分为 。

A 指数化战略 B 购买—持有战略

C 恒定混合战略 D 投资组合保险战略

E 哑铃型战略

46 下列关于无差异曲线的说法中，正确的是 。

A 不同的无差异曲线代表不同的满足程度，因此不同的无差异曲线不会相交

B 无差异曲线的位置越高，表示组合的效用水平越高

C 无差异曲线密布整个平面

D 不同的投资者具有不同的无差异曲线

E 风险偏好不同，无差异曲线的形状也不同

47 与CAPM模型一样，APT模型也假设：（ ）

A 投资者是风险厌恶者，投资者会追求效用的最大化

B 投资者有相同的预期

C 资本市场是完美的

D 市场是均衡的

48 下列因素中，投资者的 会影响投资者风险承受能力和收益需求。

A 年龄或投资周期 B 资产负债状况

C 财务变动状况与趋势 D 财富净值

E 风险偏好

49 某附息债券面值为100元，票面年收益率10%，年付息一次，1月10日的债券全价（包括净价与应计利息，下同）为98.5元，6月10日到期一次还本付息，采取单利计算，则到期收益率为 。

A 30% B 10%

C 15% D 11。5%

50 目前我国证券投资基金持有的交易所上市的股票和权证的估值，采用的是

A 收盘价 B 当日加权平均价格

C开盘价 D 当日最高价和最低价的算术平均价

51 战术性资产配置一般具有的共同特征包括 。

A 采用建立在一些分析工具基础上的客观、量化过程

B 资产配置主要受某种资产类别预期收益率的客观测度驱使，因此属于以价值为导向的过程

C 资产配置规则能够客观地测度出哪一种资产类别已经失去市场的注意力，并引导投资者进入不受人关注的资产类别

D 资产配置一般遵循“回归均衡”的原则

E 是一种被动投资方式

52 投资组合保险的形式包括 。

A 恒定比例投资组合保险

B 以期权为基础的投资组合保险

C 购买股票保险

D 恒定混合策略

E 买入并持有

53 保持投资组合中各类资产的恒定比例，在资产相对价值变化后，进行再平衡，这种策略称为 。

A 购买—持有战略 B 恒定混合战略

C 投资组合保险战略 D 指数化战略

54 假设 ρ 表示两种证券的相关系数。那么，正确的结论是 。

A ρ 的取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向

B ρ 的取值总是介于-1和1之间

C ρ 的值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向

D ρ =1表明两种证券间存在完全的同向的联动关系

E ρ 的值为零表明两种证券之间没有联动倾向

55 关于到期收益率计算方法和现实复利收益率法,正确的叙述是 。

A 现实收益率来源于投资者自己对未来市场收益率的预期和再投资的计划，可以得出比内含收益率更接近投资者实际情况的复利收益率

B 在现实复利收益率的计算中，每位投资者对未来利率的预测与投资计划等各不相同，所以很难得出市场普遍认可的结论

C 到期收益率计算简便，易于进行比较，在交易与报价中可操作性较强

D 市场收益率曲线波动平缓且票息较低时，到期收益率潜在的误差较小

E 前者更主观，后者更客观.

56 要对基金经理的真实表现加以衡量并非易事的原因包括（ ）

A 基金的投资表现实际上反映了投资技巧和投资运气的综合影响

B 对绩效表现好坏的衡量涉及到比较基准的选择问题

C 投资目标、投资限制、操作策略、资产配置、风险水平上的不同往往使基金之间的绩效不可比

D 绩效衡量的一个隐含假设是基金本身的情况是稳定的

E 衡量角度的不同，绩效表现得多面性以及基金投资使投资者财富的一部分还是全部等，都会使绩效衡量问题变得复杂化

57 买入返售债券收入应在证券持有期内采用 计提。

A 工作量法 B 直线法 C双倍余额递减法 D年数总和法

58 夏普指数、詹森指数、特雷诺指数的区别是 。

A 夏普指数与特雷诺指数对风险的计量不同

B 夏普指数与特雷诺指数在对基金绩效的排序上结论有可能不一致

C 特雷诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以考虑，而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度

D 詹森指数要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算，这与只用整个时期全部变量的平均收益率的特雷诺指数和夏普指数是不一样的

E 各个指标的风险运用相同

59 按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，证券投资基金持有的金融资产为以下 类别：

A 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；B 持有至到期的金融资产

C 贷款和应收账款 D 可供出售的金融资产

60 根据中国证监会发布的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》，投资管理人员具体包括________。

A 公司投资决策委员会成员

B 公司分管投资、研究、交易业务的高级管理人员

C 公司投资研究交易部门的负责人

D 基金经理和基金经理助理

E 交易员

——参考答案

1 ABCDE 2 ABCD 3 AD

4 B 5 BDE 6 D

7 ACD 8 A 9 ABCD

10 AD 11 A 12 B

13 ABCDE 14 ACD 15 ABC

16 ABCD 17 C 18 ABCD

19 ABCDE 20 ABCD 21 ABD

22 D 23 ABCD 24 ABCDE

25 BC 26 CD 27 CE

28 ABCDE 29 C 30 C

31 ABCD 32 ABCD 33 ABCDE

34 C 35 ACE 36 ABE

37 B 38 ABCDE 39 ABC

40 B 41 BCD 42 A

43 D 44 ABCDE 45 BCD

46 ABCDE 47 ABCD 48 ABCDE

49 A 50 A 51 ABCD

52 AB 53 B 54 ABCDE

55 ABCD 56 ABCDE 57 B

58 ABCD 59 A 60 ABCD

三、判断题

1 截至2006年末，我国开放式基金254只，封闭式基金53只，开放式基金的数量比例83%。在资产规模上，开放式基金的资产规模占到我国基金市场资产规模的81%。

2 从2002年12月到2006年底，我国合资基金管理公司无论在公司数量、基金产品数量，还是基金资产规模方面占比均超过1/2。

3 保本基金的投资者在封闭期内赎回份额将得不到基金公司的保本承诺,所以保本基金也被称为“半封闭基金”。

4 基金持有人与基金管理人的关系是通过信托关系而形成的所有者与经营者之间的关系。

5 跨市场套利是LOF最核心的制度安排，它将场内、场外两个市场有机结合在了一起。

6 ETF的申购、赎回是基金份额与现金的交易，而LOF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。

7 货币市场基金的收益率有按日结转份额和按月结转份额两种，在总收益不变的前提下，按日结转份额的收益率要高于按月结转份额的收益率。

8 基金管理公司应当设立督察长，经总经理聘任，对总经理负责。

9 基金托管人可以将受托管的基金资产委托给第三人进行托管。

10 每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量，不得超过该基金买卖证券年成交量的30%。

11 基金资产负债表建立在历史成本基础上，而企业资产负债表则以公允价值为基础。

12 基金估值时，如所持有的证券估值日无交易，则该证券可暂不考虑。

13 基金估值时，基金持有的未上市的配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值。

14 在我国，基金降低基金管理费和基金托管费，均须召开基金持有人大会决定。

15 对个人投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。

16 开放式基金发生巨额赎回时无需向中国证监会报告，但必须及时公告。

17 按照基金契约，基金收益分配方案由基金管理人拟定，由托管人复核。

18 债券价格与利率之间的反向变动关系不是直线线性关系，而是一种凸性关系，当利率变动幅度较大时，久期反映的直线关系就不能准确衡量债券价格的真实变动，需要用凸性修正。

19 对证券投资基金上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按50％计算应纳税所得额。

20 在审议公司和基金的审计事务、关联交易、高级管理人员的任免和薪酬、租用交易席位、聘用销售代理、托管或注册登记机构及相关费率、聘请或更换会计师事务所等事项时，必须取得基金管理公司全部独立董事同意。

21 开放式基金的登记业务，可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。

22 2007年以来我国ETF基金的收益率普遍很好(如易方达深证100ETF)，这是由于基金收益大幅度超越了标的指数的收益。

23 资本资产定价模型对风险—收益率关系的描述是一种期望形式，因此本质上是不可检验的。

24 ETF的基金份额参考净值（IOPV）每5秒发布一次，供投资者参考。

25 当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略，在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下运动时增加了损失。

26 在股票市场的急剧降低或缺乏流动性时，投资组合保险策略至少保持最低价值的目标可能无法达到，甚至可能由于投资组合保险策略的实施反而加剧了市场向不利方向的运动。

27 保本基金中的安全垫是风险资产投资可以承受的最高损失限额，如果安全垫比较高，基金将很难通过放大操作提高基金的收益。

28 基金管理人在复制股票组合时，复制组合中包括的股票数越多，跟踪误差就越大，调整所花费的交易成本也就越高，因此基金管理人必须在组合包含的股票数和交易成本之间作出选择。

29 到期收益率能准确地衡量债券的实际回报率。

30 附息债券的麦考莱久期和修正的麦考莱久期小于其到期期限。对于零息券而言，麦考莱久期与到期期限相同。

31 在极端的情况下，低质量债券（垃圾债券）要求的收益率接近于权益所有者所要求的回报率，因此又被称为高收益债券。

32 优先置产理论认为债券市场不是分割的，投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资，因此，它同市场预期理论基础相同。

33 债券投资组合的内部收益率是通过计算投资组合在不同时期的所有现金流，然后计算使现金流的现值等于投资组合市场价值的利率。

34 在基金绩效比较中，计算的开始时间和所选择的计算时期不同，衡量结果可能相同。

35 时间加权收益率给出了基金经理人的绝对表现，从而投资者可以据此判断基金经理人业绩表现的优劣。

36 从几何上看，在收益率与系统风险所构成的坐标系中，特雷诺指数实际上是无风险收益率与市场组合连线的斜率。

37 詹森指数是由詹森在APT模型基础上发展出的一个风险调整差异衡量指标。

38 夏普指数调整的是部分风险，因此当某基金就是投资者的全部投资时，可以用夏普指数作为绩效衡量的适宜指标。

39 信息比例大的基金其表现要好于信息比例低的基金。

40 根据我国现行法律规定，基金招募说明书可以根据不同情况，灵活采用不同的格式，没有特别的要求。

41 招募说明书是基金经营的行动纲领，它对基金经营的全过程和各有关方面都作了详细的规定和说明，投资者阅读招募说明书便可了解基金运营的全过程。

42 契约型证券投资基金属于信托合同，基金管理人只是代替投资者管理资金，并不保证资金的收益率，投资人也要承担一定的风险和费用。

43 基金收益分配会造成基金份额净值的下降，给投资者带来损失。

44 基金管理公司应平等对待每一个投资者，不得设置机构理财部之类的部门专门服务于大额投资的机构。

45 基金会计的主体是基金管理公司。

46 货币市场基金的基金净值不变，始终为面值1元，基金的收益体现在利息折算的基金单位上。

47 混合型基金根据股票和债券投资比例以及投资策略的不同，又可以分为偏股型基金、偏债型基金、配置性基金等。

48 在二次项法模型中，，表明基金经理具有成功择时能力的指标为。

49 结算备付金账户是以基金名义开立的账户，用于基金在交易所买卖证券的资金结算。

50 期末可供分配基金收益等于期初未分配收益加本期净收益加本期损益平准金减本期已分配收益。

51 根据我国《证券投资基金法》的规定，基金份额持有人可以对基金管理人、托管人、销售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼。

52 根据《证券投资基金法》的规定，基金转换运作方式，应当经参加基金份额持有人大会的基金份额持有人所持表决权的75%通过。

53 货币市场基金不得采用“摊余成本法”对持有的投资组合进行会计核算。

54 特雷诺指数和詹森指数对基金绩效的排序的结论总是相同。

55 测度与夏普指数对基金绩效表现的排序是一致的。

56 出让基金管理公司股权未满1年的机构，中国证监会不受理其设立基金管理公司或受让基金管理公司股权的申请。

57 基金行业的高级管理人员最近1年内被中国证监会出具警示函、进行监管谈话2次以上的，中国证监会可以免除其基金行业的高管职务。

58 一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。

59 加强指数法的重点在于在复制组合的基础上加强风险控制，力争获取超越指数的收益。

60 子弹组合是否能够优于两极组合将取决于收益率曲线的斜率，当收益率曲线很陡时，子弹组合的业绩才会优于两极组合。

——参考答案

1 是 2 非 3 是

4 是 5 非 6 非

7 是 8 非 9 非 10 是

11 非 12 非 13 是 14 非

15 是 16 非 17 是 18 是

19 是 20 非 21 是 22 非

23 是 24 非 25 是

26 是 27 非 28 非

29 非 30 是 31 是

32 是 33 是

34 非

35 非 36 非 37 非 38 非

39 是 40 非 41 是

42 是 43 非 44 非 45 非

46 是 47 是 48 非

49 非 50 是 51 是 52 非 53 非 54 非 55 是 56 非

57 非 58是 59 非 60 是