2019年快递物流行业细分市场分析报告

2019年快递物流行业

细分市场分析报告

一、国际快递：豪门巨头的游乐场 ........................................................ 3

1、体量稳定，增速缓慢....................................................................................... 3

2、国际贸易，休戚相关....................................................................................... 3

（1）月度进出口贸易额与国际件收入高度相关 ......................................................... 3

（2）60%以上国际快递收入的变化可由贸易变动解释 .............................................. 4

（3）进出口复苏或将拉动国际快递7%增长 ............................................................... 5

3、巨头称霸，谋求发展....................................................................................... 6

（1）国际巨头：实力雄厚，强势垄断 ......................................................................... 6

（2）国内翘楚：摩拳擦掌，寻求机会 ......................................................................... 7

二、国内商务与公务：经济活动的双生子 ............................................ 8

1、前车之鉴：与经济活动同步........................................................................... 8

2、后事之师：随经济转型放缓......................................................................... 10

三、网购快递：众人争夺的新标的 ...................................................... 10

1、潜力巨大：潜力巨大：规模随用户同增..................................................... 10

（1）网民规模潜力大 ................................................................................................... 10

（2）交易规模高增长 ................................................................................................... 14

2、竞争激烈：成本与服务的权衡..................................................................... 17

2、东西不同：规模与增速的差异..................................................................... 19

（1）东部开发，已然成熟 ........................................................................................... 19

（2）西部圈地，尚有风险 ........................................................................................... 20

4、未有定论：行业重解构的风险..................................................................... 21

（1）业态转型，B2C崛起 .......................................................................................... 22

（2）京东领航，自建物流 ........................................................................................... 26

一、国际快递：豪门巨头的游乐场

1、体量稳定，增速缓慢

中国国际及港澳台快递这部分业务历来体量稳定，增速缓慢。在过去的3年里，除了2019年增速达到17%，2019年与2019年增速仅有3%，相较于快递行业整体年增30%-40%的流星大步，国际件细分市场似乎有些挪不动脚步。

2、国际贸易，休戚相关

（1）月度进出口贸易额与国际件收入高度相关

比较月度进出口贸易额与国际件收入，两者之间呈现出高度相关性，经相关性检验，进出口贸易额与国际快递业务之间相关系数超过0.8。

（2）60%以上国际快递收入的变化可由贸易变动解释

为了进一步研究两者之间的关系，我们选取2019年1月至2019年3月的月度进出口贸易额以及国际件快递收入作为样本，以国际件快递收入的自然对数为应变量，进出口贸易额的自然对数为自变量，对其进行了回归分析。结果显示回归R2>0.6，自变量系数P值约为0，由此我们可以推断进出口贸易额的变化能够较好得解释国际快递收入的变化，两者之间存在线性关系，线性模型的拟合程度较好。

（3）进出口复苏或将拉动国际快递7%增长

受金融危机、欧债危机等一系列因素影响，过去3年中国进出口贸易额增速几度放缓。但是根据Wind提供的中国宏观预测数据，随着全球经济的复苏，出口与进口贸易增速在未来两年内有望触底回升。

综上所述，结合回归分析结果与进出口贸易额的预测，国际及港

澳台快递细分行业或将迎来7%以上的复苏式增长。

3、巨头称霸，谋求发展

（1）国际巨头：实力雄厚，强势垄断

如果说国内同城快递是轻资产的代表的话，那么位于光谱另一端的国际件则如同重型坦克，经营国际件要求快递公司具备成熟的全球递送网络、全球经营许可、全球人力支持、全球技术支持等等。这些硬件与软件均需长期投资积累，FedEx近700架飞机的机队规模是其40年来不断投资的结果，而UPS更是有着愈百年的积淀。与这些国际大佬相比，20世纪90年代方才萌芽的中国快递无论是财力还是积累都差了一大截，难以参与国际件的竞争。

根据科尔尼咨询提供的数据，从国外发往中国的快递市场里中国快递企业可以直接忽略不计，而在中国始发国际的市场中，DHL一家

独大，约占市场份额的35%。其余则由FedEx，UPS，TNT瓜分。

（2）国内翘楚：摩拳擦掌，寻求机会

EMS：在中国始发国际件市场中占到了20%的份额，主要得益于其网络覆盖优势。国际巨头们在中国往往只覆盖大中城市，在国际巨头们未覆盖的区域，EMS似乎是国际件的唯一选择。而这种网络覆盖优势将持续存在。

顺丰：EMS以外，唯有顺丰速运展露了跨出国门，走向世界的野心。早年以香港件起家的顺丰骨子里就有国际件的基因，其在香港件一线上垄断性的成功给了顺丰放眼亚太的信心。

2019年初，顺丰更是宣布其正式加入到中国始发美国件的竞争中。作为中国第一家也是唯一一家自有飞机、自有飞行员的民营快递企业，立足亚洲，贯通世界，顺丰凭借比四大更低的人力成本，给出了国际快递的低价格、高服务方案，顺丰在特殊线路上的国际试水或许可以带来行业格局的改变。

二、国内商务与公务：经济活动的双生子

1、前车之鉴：与经济活动同步

在中国，服务于传统商业的快递尚在蹒跚学步之时就撞上了2019

年网络购物的崛起，赶上了千载难逢的发展机遇。与我国“先消费，后生产”的快递发展之路不同，自1907年UPS成立直到2002年美国电子商务进入高成长轨道的近100年间，商务件始终是美国快递行业赖以生存的基础。

在电子商务规模较小的2019年前，UPS与FedEx的国内包裹收入增速紧跟GDP增速， 2019年后，快递企业增速变动方向虽仍与GDP相一致，但变化弹性有所放大。

虽限于观测值数量无法进行有效的回归分析，但从以下美国国内包裹市场与GDP增速散点图来看，两者之间的正线性相关形态非常明显，GDP增速是商务件增速一个很好的衡量指标。

2、后事之师：随经济转型放缓

“十二五”期间中国经济关键词为转型，政府GDP发展目标也有所降低，根据Wind提供的预测数据，未来3年中国GDP增速将会放缓至8%。受此影响，我们预计短期内商务件近40%的增速也将放缓至25%-30%。

三、网购快递：众人争夺的新标的

1、潜力巨大：潜力巨大：规模随用户同增

（1）网民规模潜力大

截止2019年底，中国网民数量已达到5.13亿，十年间扩张22倍。

伴随着互联网普及率的触顶，网民数量的增速进入平台期，由早年的150%逐步放缓到2019年的12%。

网络的普及与渗透使得电子商务变成了可能，而2019年的SARS一役也在机缘交合之下加快了人们消费方式的改变，电子商务的客户群体增速飞快。2019-2019年网购客户群体保持了45%-60%的高增速，

2019年增速放缓降至20%左右，总用户数在1.94亿左右，用户渗透率约为37.8%。

网购用户绝对数量的提升意味着我国居民的消费习惯正在发生巨大转变，日益增长的国民财富中将会有越来越多的部分用于进行网上采购。就目前我国的发展情况来看主要有两点值得注意，一是网购客户占网民数量的比例，而是网购客户本身的人口结构。

2019年韩国和美国网购用户占全国网民比例分别为64.3%和66.0%，远超我国37.8%的渗透率。伴随着互联网普及力度加大，我国近5年产生了3亿新网民，将这些网络新人培育成网购用户需要转换时间。

CNNIC研究表明，当网民网龄进入2-3年时，其使用网络购物的比例为29.7%，当网龄进入5年时，网购比例达到59.2%。因此在未来3-5年内，伴随着现有网民的不断成熟，网民总规模的不断增长，我国未来网购用户的规模仍将持续扩大，市场增长空间巨大。

从人口结构（年龄、教育程度、收入等）来看，我国居民中具备上网条件和技能的均已转化为网民，进一步普及互联网的对象与此前相比对网络的接受难度加大，因此网民规模增速将会持续放慢。从另一方面来说，将这些新网民培育成网购用户的难度也会相应增大。因此网购用户绝对数量的增速也将相应放缓。

（2）交易规模高增长

从全国网上零售市场交易规模来看，2019年网购交易额为7849亿元，6年间复合增长率超过90%，其中2019年和2019年两年增速均超过160%，而2019年增速放慢，回落到50%左右，但这一增速仍然

相当高。

据艾瑞咨询估计，随着网购用户渗透难度加大，中国网购市场规模在2019-2019年间增速将进一步回落，稳定在30%左右，预测年交易额分别为10840亿、14689亿和19125亿元人民币。而从整体来看，中国网购将在2019年超越美国。

日益兴盛的网购市场为快递行业创造了前所未有的商机，据国家邮政局局长马军胜透露，目前70%的网购需要快递完成，也就是说仅2019一年就有价值5500亿元人民币的包裹需要快递行业完成递送，正是这巨大的市场需求推动了2019年快递行业业务量57%的飞速发展。伴随着未来电商市场规模持续放大，电商物流需求也将水涨船高。

考虑到网购增速与其递送需求，我们预计未来三年电商物流的市场规模将会保持30%以上的增长速度。

2、竞争激烈：成本与服务的权衡

网购快递的核心竞争优势：低价！低价！低价！

对于快递企业来说，实物类网络购物方会形成递送需求。目前我

国实物类电子商务市场由以淘宝为代表的在线平台模式（C2C）主导，而以京东商城为代表的B2C电商企业也已崭露头角。

在这众多电商中，在C2C领域独领风骚的淘宝网几乎以一己之力推动了中国网购的发展。据淘宝年度数据披露，联合旗下B2C购物平台“天猫”（原“淘宝商城”），淘宝系2019年日均发送包裹量达800万件，即年发送包裹29亿件，占全国包裹发送量的80%以上！

考虑到统计口径不同，即使保守估计淘宝的快递量相对于全国全行业占比也超过六成！（2019年国家邮政局公布的全国规模以上快递企业发送包裹量也不过36.7亿件）

淘宝作为平台提供商并不提供快递物流服务，在淘宝平台上交易的买家和卖家可自由选择第三方快递企业来完成实物的配送。在实际交易中，多由淘宝卖家选择快递企业，完成货物交付，并支付快递费用，再将此费用部分或者全部转移给买家。

在此模式下，快递费实际上成为了淘宝卖家的成本支出，再加上淘宝的买家们多为价格敏感性消费者，快递价格自然成为了淘宝快递业务最关键的竞争点。

2、东西不同：规模与增速的差异

（1）东部开发，已然成熟

因经济发展水平、网络普及率等多种原因，中国网购的重心始终在经济较为发达的东部地区，中国前10大电子商务城市均为东部城市。

意料之中，东部地区对快递行业收入的贡献率也高达81%，而中部和西部地区占比较小，分别为10%和9%。且在2019-2019年间，各地区的收入贡献比率始终保持稳定。

随着东部市场的充分成熟，东部地区的网购快递变成了存量竞争，而与此同时，因西部地区经济开发深入，迅速产生了一批新兴网购用户，快递需求也大增。

（2）西部圈地，尚有风险

西部地区是快递公司的传统覆盖盲区，随着网购增长点的西部转

移，快递公司必然面临成本与服务之间的权衡。增加物流中心，提高覆盖率，则必然面临固定成本、人力成本、转运成本等多重不利因素，削弱自身价格竞争力。另一方面，若原地踌躇无所作为，则将错失业务良机。企业唯有根据自身情况，选择最佳优化方案。

4、未有定论：行业重解构的风险

与其他细分行业不同，网购快递细分行业生态环境并不稳定，行业存在重构风险。

（1）业态转型，B2C崛起

中国快递经过8年成长期，逐步发展成熟，在此过程中电商业态由大量C2C散布逐步转型为B2C为主的成熟市场，无论规模还是资金都更具优势的B2C也更有动力自建物流。

对B2C电商而言，是否自建物流最关键的考量即为成本收益。从量本分析角度来看，当B2C电商市内每日包裹量超过3000件时，自建物流团队比外包给快递公司更优！

而近几年奋力走强的中国B2C们随着规模不断扩大，兴起自建

物流之潮也是必然之选。

成本之外，电商自建物流尚需考虑控制力、服务质量等多维度问题。从具体情况来看，随着我国网购客户质与量的双重提升，质量紊乱的C2C交易已经不能满足中高端客户的需求，越来越多的消费者转投质量更有保障的B2C交易或者是平台式B2C交易。

以京东商城为代表的一批B2C电商伺机而动，强势出击，试向平台转型。

与淘宝天猫不同，以京东商城为首的B2C电商2-10名皆不满快递企业时好时坏，有偷有换的服务，认定电商物流的潜在商机，纷纷效仿大洋彼岸之亚马逊，集重金投入自建电商物流，以更好地为自己电子商务网站甚至其他电商平台服务。自此之后，电子商务快递这一细分行业的竞争参与者更为复杂。

（2）京东领航，自建物流

在所有电商自建物流中，最令人瞩目的无疑是京东商城。自1998 年成立、2019年涉足电商以来，京东商城发展迅猛。抱着做中国最大、全球前五强电子商务公司的目标，京东商场2019 年的注册用户已经达到4000 万人，月订单量达到40 万，2019年的净销售额达到212 亿元。

京东商城一直渴望打造属于自己的物流网络，不惜血本打造属于

自己的物流平台。

京东商城总部设在北京，目前在北京、上海、广州、成都、武汉设立了华北、华东、华南、西南、华中大区，在全国303个城市建立分公司，可以说，京东已经建立了了自己的服务、物流系统，为了更好地确保全国客户服务品质和速度，京东商城正在进一步完善自身服务和物流体系。

从京东的商业模式来看，其收入主要由3部分构成，自营B2C、开放平台收费及广告营销收费。2019年，B2C业务的净销售额达212亿，是2019年的一倍之多，增长动力强劲。

开放平台收费主要由年费（个体商家6000元；团购商家5万元）、技术服务费和仓储配送费构成。平台商家达5000家，2019年开放平台的收入达57亿元，加上广告营销收费，总计100亿元。

从交易额来看，京东位于B2C之首，其一家的交易额大于其他三家的总和，但是交易量的增加并没有给京东带来巨额的利润。从短期看，这是由于京东在自建物流体系上投入了大量资金，造成了净利率为负数。从长期来看，一旦平台搭建完成，京东自身的物流成本将大幅降低，并且可转型成为第三方的物流平台。但是诱人的分先背后，其风险也是不容忽视的。就目前而言，电商自建物流可谓仁者见仁、智者见智,同样的自建物流策略也不尽相同。就现阶段而言，电商物流成败尚未可知，未来格局尚不明朗。