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云南白药指标分析

时间：2014-10-20 13:03:59 下载该word文档

西安工业大学北方信息工程学院

《财务报表编制与分析》课程设计

题目：云南白药集团股份有限公司财务报表分析报告

系别：商学院

专业：会计学

班级： B110518

学生：石凯

学号： B11051804

指导教师：武丽娜

2013年 12 月

1．公司概况 3

1.1简介及经营范围 3

1.2核心业务 3

1.3行业情况分析 3

1.4主要财务指标 3

2.财务报表分析 4

2.1资产负债表分析 4

2.2利润表分析 4

2.3现金流量表分析 4

3.财务能力分析 5

3.1偿债能力分析 5

3.2获利能力分析 5

3.3营运能力分析 5

3.4发展能力分析 5

4.公司存在的主要财务问题 6

4.1 6

4.2 6

4.3 6

5.报告总结 7

5.1分析结论 7

5.2可行性措施 7

附录1 资产负债表 8

附录2 利润表 8

附录3 现金流量表 8

附录4 审计报告、附注等（） 8

1．公司概况

1.1简介及经营范围

云南白药集团股份有限公司

云南白药集团股份(股票简称“云南白药”,股票代码000538,深圳证券交易所)，前身为成立于1971年 6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年 11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股 ,发行价格3.38元/股,发行后总股本8,000万股。经中国证券监督管理委员会批准,1993年12月15日公司社会公众股(A股)在深圳证券交易所上市交易,内部职工股于1994年7月11日上市交易。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。[1] 　　经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产76.3亿多，总销售收入逾100亿元（2010年末），经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产品以云南白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。　

云南白药集团公司是云南大型工商医药企业,是中国中成药五十强之一,1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。1997年经外经贸部批准,获得企业经营进出口权。1999年被云南省科委认定为高新技术企业。1999年被国家人事部批准建立博士后工作研究站。2002年被云南省政府列为10户重点扶持的医药企业之一。2003年公司控股子公司云南白药集团大理药业有限责任公司、丽江药业有限公司及天紫红药业有限公司先后通过国家GMP认证,公司控股子公司云南省医药有限公司、云南白药大药房有限公司、云南白药集团医药电子商务有限公司通过GSP认证。2004年7月公司合剂、口服液剂型通过国家GMP认证,2004年9月公司文山三七种植基地高水准通过国家GAP认证。2005年9月公司糖浆剂、软膏剂、搽剂通过国家GMP认证。2006年天紫红饮片车间通过GMP认证。

1995年,云南白药被列为国家一级保护品种,保护期20 年,这也是国内享受此种保护仅有的两个中药产品之一。　

经营范围

化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品

1.2核心业务

1.3行业情况分析

医药行业长期稳步发展的原动力：

一、居民生活水平的提高将保证医药消费稳步增长随着我国人民生活水平不断提高，对健康的重视程度在不断加强，促使了我国医药需求的不断增长。目前，美国等发达国家人均年药品消费约300美元，中等发达国家人均年药品消费为40至50美元，而我国不到10美元。

二、人口老龄化的加剧将持续增大医药市场我国将会长期处于一个人口老龄化的阶段。据统计，到2005年底，中国60岁以上的人口已经达到1.44亿，占亚洲老年人口的一半，占全球老年人口的五分之一，而且到2020年要比现在增加1个亿，将达到2.48亿。

三、国家政策对行业发展有深远的指导意义2007 年行业政策频出，2008年医改即将出台，这对医药企业的发展起到重要指导意义

基于医疗保险体系的几项制度： 1、面向农村的新农合制度 2、面向城镇就业人群的城镇职工基本医疗保险制度 3、针对城镇非从业居民的城镇居民基本医疗保险制度 4、面向城乡贫困居民的医疗救助制度市场预计： 1、农村新型合作医疗：约400亿（50元×8亿农民） 2、城镇居民医保：约1200亿（300元×4亿城镇居民） 3、医疗救助：约200亿（政府投入）新增约1800亿元的医药用品消费需求！在医改的推动下，配合医改出台的一系列新政将促使行业集中度逐渐提升。

1.4主要财务指标

报告期	2012/9/30	2012/6/30	2012/3/31	2011/12/31
基本每股收益	1.62元	1.04元	0.42元	1.74元
稀释每股收益	1.62元	1.04元	0.42元	1.74元
每股收益加权 (扣除非经常性损益后)	---	1.03元	---	1.70元
每股净资产	9.46元	8.89元	8.42元	8.00元
每股净资产(调整后)	---	---	---	---
每股经营活动产生的现金流量净额	0.65元	0.66元	-0.20元	-0.64元
净资产收益率摊薄	17.10%	11.74%	4.97%	21.80%
净资产收益率加权	18.36%	12.24%	5.10%	24.29%
营业收入	95.40亿	60.75亿	28.02亿	113.12亿
营业外收入	20.81百万	13.28百万	4.21百万	38.88百万
营业利润	12.94亿	8.38亿	3.41亿	13.73亿
投资收益	77.44万元	1.05百万	1.28百万	16.83百万
利润总额	13.11亿	8.50亿	3.45亿	14.07亿
净利润	11.23亿	7.25亿	2.91亿	12.11亿
净利润 (扣除非经常性损益后)	11.08亿	7.15亿	2.87亿	11.81亿
流动资产	89.96亿	81.93亿	80.26亿	73.77亿
流动负债	40.37亿	36.13亿	37.53亿	33.42亿
总资产	107.90亿	99.73亿	97.92亿	90.91亿

2.财务报表分析

2.1资产负债表分析

2008年-2010年资产负债表垂直分析单位：元
会计年度	2010/12/31	2009/12/31	2008/12/31	垂直分析比较
				结构百分比			差异额		差异率%
流动资产				2008年	2009年	2010年	08年-09年	09年-10年	08--09年	09--10年
货币资金	1,994,960,000	2,283,576,313	2,335,333,994	47.301%	38.026%	26.136%	-9.275%	-11.890%	-0.2	-0.31
应收票据	783,612,000	529,421,067	216,658,630	4.388%	8.816%	10.266%	4.428%	1.450%	1.01	0.16
应收账款	460,704,000	235,497,721	161,284,875	3.267%	3.921%	6.036%	0.655%	2.114%	0.2	0.54
预付款项	307,986,000	243,326,731	326,616,938	6.615%	4.052%	4.035%	-2.564%	-0.017%	-0.39	-0
其他应收款	85,447,800	41,559,805	145,380,151	2.945%	0.692%	1.119%	-2.253%	0.427%	-0.76	0.62
应收利息	5,167,610	26,548,831	1,523,244	0.031%	0.442%	0.068%	0.411%	-0.374%	13.33	-0.85
存货	2,728,800,000	1,649,022,365	1,301,637,236	26.364%	27.459%	35.750%	1.095%	8.291%	0.04	0.3
一年内到期的非流动资产	-	108,928	-	0.000%	0.002%	-	0.002%	-
流动资产合计	6,366,680,000	5,009,061,761	4,488,435,069	90.911%	83.410%	83.409%	-7.501%	-0.001%	-0.08	-0
可供出售金融资产	-	-	2,996,154	0.061%	0.000%	-	-0.061%	-	-1
长期股权投资	38,782,467	36,064,807	36,336,909	0.736%	0.601%	0.508%	-0.135%	-0.092%	-0.18	-0.15
固定资产	236,587,000	257,597,390	238,825,810	4.837%	4.289%	3.100%	-0.548%	-1.190%	-0.11	-0.28
在建工程	294,578,953	243,374,691	44,898,523	0.909%	4.053%	3.859%	3.143%	-0.193%	3.46	-0.05
无形资产	375,734,379	377,491,488	58,871,941	1.192%	6.286%	4.922%	5.093%	-1.363%	4.27	-0.22
商誉	12,843,700	12,843,662	12,843,662	0.260%	0.214%	0.168%	-0.046%	-0.046%	-0.18	-0.21
长期待摊费用	4,906,050	6,317,889	5,996,996	0.121%	0.105%	0.064%	-0.016%	-0.041%	-0.13	-0.39
递延所得税资产	68,010,400	52,596,973	37,964,514	0.769%	0.876%	0.891%	0.107%	0.015%	0.14	0.02
其他非流动资产	10,000,000	10,000,000	10,000,000	0.203%	0.167%	0.131%	-0.036%	-0.036%	-0.18	-0.21
非流动资产合计	1,266,370,000	996,286,898	448,734,509	9.089%	16.590%	16.591%	7.501%	0.001%	0.83	0
资产总计	7,633,060,000	6,005,348,660	4,937,169,578	100.000%	100.000%	100.000%	0.000%	0.000%	0	0
短期借款	10,000,000	10,000,000	21,400,000	0.433%	0.167%	0.131%	-0.267%	-0.036%	-0.62	-0.21
应付票据	370,666,000	345,582,828	174,794,473	3.540%	5.755%	4.856%	2.214%	-0.899%	0.63	-0.16
应付账款	1,486,330,000	768,607,120	699,126,646	14.160%	12.799%	19.472%	-1.362%	6.674%	-0.1	0.52
预收款项	160,520,000	267,697,438	169,062,797	3.424%	4.458%	2.103%	1.033%	-2.355%	0.3	-0.53
应付职工薪酬	23,578,200	40,802,557	42,769,526	0.866%	0.679%	0.309%	-0.187%	-0.371%	-0.22	-0.55
应交税费	153,039,000	86,251,037	100,490,835	2.035%	1.436%	2.005%	-0.599%	0.569%	-0.29	0.4
应付利息	312,000	345,040	284,070	0.006%	0.006%	0.004%	0.000%	-0.002%	-0	-0.29
应付股利	843,994	843,994	2,627,625	0.053%	0.014%	0.011%	-0.039%	-0.003%	-0.74	-0.21
其他应付款	825,287,000	670,024,797	517,971,309	10.491%	11.157%	10.812%	0.666%	-0.345%	0.06	-0.03
流动负债合计	3,030,570,000	2,190,154,810	1,728,527,281	35.010%	36.470%	39.703%	1.460%	3.233%	0.04	0.09
长期借款	6,684,880	6,684,882	6,684,882	0.135%	0.111%	0.088%	-0.024%	-0.024%	-0.18	-0.21
长期应付款	4,944,830	4,944,832	4,944,832	0.100%	0.082%	0.065%	-0.018%	-0.018%	-0.18	-0.21
专项应付款	-	-	-	0.000%	0.000%	-	0.000%	-
递延所得税负债	-	-	374,423	0.008%	0.000%	-	-0.008%	-	-1
其他非流动负债	176,284,000	173,689,242	10,001,721	0.203%	2.892%	2.309%	2.690%	-0.583%	13.28	-0.2
非流动负债合计	187,914,000	185,318,957	22,005,858	0.446%	3.086%	2.462%	2.640%	-0.624%	5.92	-0.2
负债合计	3,218,490,000	2,375,473,767	1,750,533,139	35.456%	39.556%	42.165%	4.100%	2.609%	0.12	0.07
实收资本（或股本）	694,266,000	534,051,138	534,051,138	10.817%	8.893%	9.096%	-1.924%	0.203%	-0.18	0.02
资本公积	1,250,670,000	1,397,462,256	1,397,057,202	28.297%	23.270%	16.385%	-5.026%	-6.885%	-0.18	-0.3
盈余公积	273,935,000	245,274,080	217,704,428	4.409%	4.084%	3.589%	-0.325%	-0.495%	-0.07	-0.12
未分配利润	2,195,060,000	1,404,366,535	988,431,963	20.020%	23.385%	28.757%	3.365%	5.372%	0.17	0.23
少数股东权益	897,221	48,800,962	49,391,708	1.000%	0.813%	0.012%	-0.188%	-0.801%	-0.19	-0.99
外币报表折算价差	-264,452	-80,079	-	0.000%	-0.001%	-0.003%	-0.001%	-0.002%		1.6
归属母公司所有者权益（或股东权益）	4,413,670,000	3,581,073,930	3,137,244,731	63.543%	59.631%	57.823%	-3.912%	-1.808%	-0.06	-0.03
所有者权益（或股东权益）合计	4,414,570,000	3,629,874,893	3,186,636,439	64.544%	60.444%	57.835%	-4.100%	-2.609%	-0.06	-0.04
负债和所有者（或股东权益）合计	7,633,060,000	6,005,348,660	4,937,169,578	100.000%	100.000%	100.000%	0.000%	0.000%	0	0

2.2利润表分析

							差异率
会计年度	2010/12/31	2009/12/31	2008/12/31	2010	2009	2008	2010/2009差异/%	2009/2008差异/%


一、营业收入	10,075,400,000.00	7,171,784,044	5,723,198,668	100	100	100	0	0
减：营业成本	7,004,760,000.00	4,994,856,553	3,957,991,073	69.52	69.65	69.16	-0.13	0.49
营业税金及附加	78,370,200.00	37,217,788	30,718,813	0.78	0.52	0.54	0.26	-0.02
销售费用	1,702,530,000.00	1,237,368,270	983,476,565	16.9	17.25	17.18	-0.35	0.07
管理费用	252,704,000.00	238,751,946	187,931,947	2.51	3.33	3.28	-0.82	0.05
财务费用	-14,562,600.00	-30,188,480	1,676,380	-0.14	-0.42	0.03	0.28	-0.45
资产减值损失	16,532,400.00	5,984,953	38,131,323	0.16	0.08	0.67	0.08	-0.59
投资收益	7,998,870.00	4,049,721	5,612,186	0.08	0.06	0.1	0.02	-0.04
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	-1,655,900.00	-1,092,103	--	-0.02	-0.02		0
二、营业利润	1,043,100,000.00	691,842,734	528,884,752	10.35	9.65	9.24	0.7	0.41
加：补贴收入	-	-	--
营业外收入	6,874,860.00	16,838,334	30,386,609	0.07	0.23	0.53	-0.16	-0.3
减：营业外支出	10,233,400.00	3,031,911	4,021,666	0.1	0.04	0.07	0.06	-0.03
其中：非流动资产处置净损失	250,447.00	806,215	--	0	0.01		-0.01
三、利润总额	1,039,740,000.00	705,649,157	555,249,695	10.32	9.84	9.7	0.48	0.14
减：所得税	113,394,000.00	96,453,930	91,717,872	1.13	1.34	1.6	-0.21	-0.26
四、净利润	926,343,000.00	609,195,228	463,531,823	9.19	8.49	8.1	0.7	0.39
归属于母公司所有者的净利润	926,169,000.00	603,719,566	465,420,155	9.19	8.42	8.13	0.77	0.29
少数股东损益	174,925.00	5,475,662	-1,888,333	0	0.08	-0.03	-0.08	0.11
（一）基本每股收益	1.33	1.13	0.96	0	0	0	0	0
（二）稀释每股收益	1.33	1.13	0.96	0	0	0	0	0

2.3现金流量表分析

（重点结构分析，结构分析表列示，其它文字描述就可以）

2008年-2010年现金流量结构分析单位：元
		2010-12-31	2009-12-31	2008-12-31	结构分析
					内部结构比			流入结构			流出结构			流入流出比
一、经营活动产生的现金流量					08年	09年	10年	08年	09年	10年	08年	09年	10年	08年	09年	10年
销售商品、提供劳务收到的现金		10,080,800,000	7,388,251,046	6,581,157,076	99.54%	98.89%	99.25%
收到的税费返还		-		155,265	0.00%	-	-
收到其他与经营活动有关的现金		76,470,700	82,914,106	30,004,018	0.45%	1.11%	0.75%
经营活动现金流入小计		10,157,200,000	7,471,165,151	6,611,316,360	100.00%	100.00%	100.00%	99.81%	94.40%	81.43%
购买商品、接受劳务支付的现金		7,414,940,000	5,109,659,683	4,232,358,251	72.92%	3.72%	3.47%
支付给职工以及为职工支付的现金		337,668,000	260,611,468	189,061,687	3.26%	7.81%	6.76%
支付的各项税费		657,576,000	547,362,762	421,197,867	7.26%	15.59%	13.52%
支付其他与经营活动有关的现金		1,314,950,000	1,092,982,431	961,801,676	16.57%	100.00%	100.00%
经营活动现金流出小计		9,725,140,000	7,010,616,344	5,804,419,482	100.00%	6.57%	4.44%				92.93%	88.00%	89.88%
经营活动产生的现金流量净额		432,084,000	460,548,807	806,896,878										1.07	1.07	0.91
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金		-	500,000	359,642	4.63%	0.29%
取得投资收益收到的现金		5,000,000	5,141,824	7,170,381	92.40%	3.01%	54.13%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额		4,236,710	508,264	230,530	2.97%	0.30%	45.87%
收到其他与投资活动有关的现金		-	164,919,122	--		96.40%
投资活动现金流入小计		9,236,710	171,069,209	7,760,553	100.00%	100.00%	100.00%	0.09%	2.16%	0.10%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金		577,831,000	502,345,718	317,760,165	80.35%	99.33%	93.10%
投资支付的现金		3,537,660	3,367,636	27,688,945	7.00%	0.67%	0.57%
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额		-		50,000,001	12.64%	-
投资活动现金流出小计		620,688,000	505,713,354	395,449,111	100.00%	100.00%	100.00%				5.93%	6.35%	6.12%
投资活动产生的现金流量净额		-611,451,000	-334,644,145	-387,688,559										0.02	0.34	0.02
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金		-		1,366,120,000	91.10%	-
取得借款收到的现金		10,000,000	272,500,000	133,400,000	8.90%	100.00%	100.00%
筹资活动现金流入小计		10,000,000	272,500,000	1,499,520,000	100.00%	100.00%	100.00%	0.10%	3.44%	18.47%
偿还债务支付的现金		10,000,000	283,900,000	188,700,000	73.14%	63.05%	8.40%
分配股利、利润或偿付利息支付的现金		109,072,000	166,393,315	67,154,092	26.03%	36.95%	91.60%
支付其他与筹资活动有关的现金		-		2,136,000	0.83%	-
筹资活动现金流出小计		119,072,000	450,293,315	257,990,092	100.00%	100.00%	100.00%				1.14%	5.65%	3.99%
筹资活动产生的现金流量净额		-109,072,000	-177,793,315	1,241,529,908										0.09	0.61	4.62
四、汇率变动对现金的影响		-176,510	130,971	--	-
五、现金及现金等价物净增加额		-288,616,000	-51,757,681	1,660,738,227
期初现金及现金等价物余额		2,283,580,000	2,335,333,994	674,595,767
期末现金及现金等价物余额		1,994,960,000	2,283,576,313	2,335,333,994
净利润		926343000	609195000	463532000
资产减值准备		6501920	5984950	38131300
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧		25759000	25600100	29559400
无形资产摊销		8165230	5304860	2561990
长期待摊费用摊销		3890230	4364320	4630420
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失		-38561.8	-77539.7	222788
固定资产报废损失		187510	359442	-158997
财务费用		477900	3505010	8349320
投资损失		-7998870	-4049720	-5612190
递延所得税资产减少		-15413400	-14632500	-17642400
存货的减少		-1072980000	-351823000	-255175000
经营性应收项目的减少		-306087000	-262982000	281146000
经营性应付项目的增加		863274000	439799000	257353000
经营活动产生现金流量净额		432084000	460549000	806897000
现金的期末余额		1994960000	2283580000	2335330000
现金的期初余额		2283580000	2335330000	674596000
现金及现金等价物的净增加额		-288616000	-51757700	1660740000
p < class=' _7'>	总流入	10,176,436,710	7,914,734,361	8,118,596,912
p < class=' _7'>	总流出	10,464,900,000	7,966,623,013	6,457,858,685