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财报显示:疫情下过剩产能行业上市公司经营整体承压存在四
方面苗头性问题值得关注
财报显示:疫情下过剩产能行业上市公司经营整体承压存在四方面苗头性问题值得关注
编者按:近日,通过对过剩产能行业582家沪深AB股上市公司2020年一季度财报分析发现:过剩产能行业上市公司经营业绩整体承压,整体资产负债率略微上升、营业收入及归属母公司股东净利润双降;短期偿债能力有所改善;行业集中度持续提升。但存在四方面问题值得关注:一是行业资金周转速度放缓;二是部分行业经营性现金流状况有所恶化;三是部分行业去杠杆压力较大;四是整体去库存压力较大。现将有关情况呈上,供参阅。一、总体情况
(一)资产、负债规模小幅增长,整体资产负债率略微上升。截至一季度末,582家上市公司资产规模12.07万亿元,较年初增长3.52%;负债规模6.48万亿元,较年初增长5.19%。资产负债率为53.72%,较年初提高0.89个百分点。分行业看,煤炭(52.73%)、有色金属(47.23%)、船舶制造(45.68%)资产负债率较年初分别提升0.16、1.17、0.61个百分点;化工(38.06%)、钢铁(50.93%)、水泥(36.76%)、玻璃制造(50%)较年初分别下降0.23、0.05、0.75、0.14个百分点。
(二)营业收入及归属母公司股东净利润双降,净利润降幅超六成。一季度末,582家上市公司营业收入2.05万亿,同比下降9.69%;141家(24.23%)上市公司营收同比上升,441家(75.77%)上市公司营收同比下降。分行业看,除有色金属营业收入同比上升7.14%外,其余6个行业营业收入均同比下降,其中水泥下降23.64%,化工、玻璃制造分别下降17.92%、17.40%;归属母公司股东净利润合计394.23亿元,同比下降61.59%;189家(32.47%)上市公司净利润同比上升,393家(67.53%)上市公司净利润同比下降。分行业看,除船舶制造净利润同比上升392.44%(受中船防务去年同期的亏损2.09亿元,今年盈利32.23亿元影响),
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其余6个行业净利润同比下降,化工(-107.25%)、有色金属(-54.3%)、钢铁(-35.07%)、水泥(-34%)、煤炭(-27.69%)、玻璃(-7.53%);
(三)带息债务适度增长,流动比率与速动比率持续提高,短期偿债能力向好。一季度末,582家上市公司带息债务3.29万亿元,较年初增长8.58%;流动比率2.63,较年初上升0.14;速动比率2.16,较年初上升0.11;其中361家(62.03%)上市公司流动比率高于年初,319家(54.81%)上市公司速动比率高于年初。分行业看,除钢铁行业速动比率较年初下降0.01外,其余行业流动比率及速动比率均较年初上升。。
(四)行业集中度持续提升,归母净利润前三之和均超过行业五成。在侧结构性改革以及环保整治压力不断加大背景下,低端产能不断退出,行集中度明显提升。如,船舶制造行业中资产规模前三上市公司占据整个行业资产规模的85.75%,较上年同期上涨4.35个百分点,营业收入占行业营业总收入的85.66%,较上年同期上涨3.93个百分点,归母净利润占行业的100.57%,较年初上升22.68个百分点。玻璃制造业资产规模前三上市公司营业收入占行业的63.98%,归母净利润占比高达99.6%。化工、水泥制造、煤炭开采、钢铁、有色金属行业中归母净利润前三之和占比分别为-151.86%(行业归母净利润总值为-30.93亿元,归母净利润前三之和46.96亿元)、