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基金从业《私募股权投资基金基础知识》复习题集（第699篇）

时间：2019-12-07 23:44:27 下载该word文档

2019年国家基金从业《私募股权投资基金基础知识》职业资格考前练习

一、单选题

1.( )既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。

A、估值调整条款

B、估值条款

C、估值条件

D、估值协议

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【知识点】：第5章>第4节>估值条款和估值调整条款

【答案】：A

【解析】：

估值调整条款既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。

2.股权回购协商的过程中，围绕( )的争论是重中之重。

A、企业战略优势

B、企业竞争优势

C、股权价格

D、企业价值

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【知识点】：第7章>第4节>回购退出

【答案】：C

【解析】：

股权回购协商的过程，是股权投资各主体利益博弈的过程。在整个过程中，围绕股权价格的争论无疑是重中之重，股价的定位既要符合市场的基本行情，又要满足各利益主体的基本要求。

3.发生重大事项的，应当在( )个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。

A、4

B、6

C、8

D、10

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【知识点】：第9章>第2节>基金信息披露的要求

【答案】：D

【解析】：

股权投资基金管理人应当根据中国证券投资基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理股权投资基金的投资运作情况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。发生重大事项的，应当在10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。

4.股权投资基金监管机构依法对基金管理人和( )开展股权投资基金业务实施监督管理，对违法违规行为进行查处。

A、市场服务机构

B、市场金融机构

C、基金投资者

D、行业自律组织

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【知识点】：第2章>第3节>股权投资基金监管的目标和原则

【答案】：A

【解析】：

股权投资基金监管机构依法对基金管理人和市场服务机构开展股权投资基金业务实施监督管理，对违法违规行为进行查处。

5.业绩报酬是基金管理人在基金获得超额收益后可以获得的投资收益分成，分成比例由(　　)通过协商确定。

A、基金托管人和基金投资者

B、基金管理人和基金投资者

C、基金管理人和基金托管人

D、基金销售机构和基金管理人

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【知识点】：第8章>第4节>基金收益分配的基本概念及方式

【答案】：B

【解析】：

收益分配涉及的基本概念包括业绩报酬、瀑布式的收益分配体系、门槛收益率、追赶机制以及回拨机制等。基金管理人应与基金投资者进行充分的沟通与协商，确定收益分配的机制，并在基金合同中约定相应的基金条款。

知识点：收益分配的基本概念、业绩报酬、瀑布式的收益分配体系、门槛收益率、追赶机制、回拨机制；

6.私人股权包括(　　)。

A、企业债

B、公司债

C、可转债

D、私募债

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【知识点】：第1章>第1节>股权投资基金的概念

【答案】：C

【解析】：

国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”(PrivateEquity Fund)，是指主要投资于“私人股权”(Private Equity)的投资基金。前述私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

知识点：私人股权的界定；

7.下列关于股权投资基金的募集流程的说法，错误的是( )。

A、在基金路演期，基金管理人需准备募集推介资料并分发私募备忘录

B、基金管理人在投资者确认阶段，需要鉴别主要基金投资者并就最终条款展开预先谈判，谈判基金合同和附属文件

C、基金路演期，基金管理人撰写基金私募备忘录

D、基金管理人与基金投资者确定募集结束日期，传阅最终文件并签署基金合同和附属文件，按照基金合同的约定履行出资义务

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【知识点】：第4章>第3节>募集一般流程与募集所需主要资料

【答案】：C

【解析】：

C项，募集筹备期，基金管理人撰写基金私募备忘录，并与可能投资的潜在投资者举行会晤，评估、筛选准备定向路演的对象。

8.以下属于杠杆收购基金的运作的特点的是( )
I从投资对象看，主要是成熟企业。
II从投资方式看，通常采取控股性投资。
III从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。
IV从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。

A、I、III

B、I、II、III

C、I、II、III、IV

D、I、II

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【知识点】：第3章>第1节>并购基金的概念和运作特点

【答案】：C

【解析】：

杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。

9.在股权投资基金管理人内部控制中，( )是指及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。

A、内部环境

B、内部监督

C、控制活动

D、风险评估

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【知识点】：第8章>第9节>管理人内部控制的要素构成

【答案】：D

【解析】：

在股权投资基金管理人内部控制中，风险评估是指及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。

10.IPO主要包括国内A股IPO和海外IPO。其中，国内A股IPO市场不包括( )。

A、主板

B、新三板

C、创业板

D、中小企业板

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【知识点】：第7章>第2节>上市转让退出概述

【答案】：B

【解析】：

国内A股IPO市场包括主板、中小企业板和创业板。

11.我国二级股票市场的主要交易机制有( )。
Ⅰ 竞价交易机制
Ⅱ 大宗交易机制
Ⅲ 要约收购机制
Ⅳ 协议转让机制

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

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【知识点】：第7章>第2节>上市转让退出概述

【答案】：B

【解析】：

我国二级股票市场的主要交易机制有：竞价交易机制、大宗交易机制、要约收购机制、协议转让机制。

12.下列具有独立法人地位的股权投资基金的是( )

A、公司型股权投资基金

B、契约型基金

C、信托型股权投资基金

D、合伙型股权投资基金

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【知识点】：第3章>第2节>信托(契约)型基金的概念和特点

【答案】：A

【解析】：

根据组织形式不同，股权投资基金可以分为公司型基金、合伙型基金和契约型基金。
(一)公司型基金是指投资者依据公司法，通过出资形成一个独立的公司法人实体，由公司法人实体自行或委托专业基金管理人进行管理的股权投资基金。公司型基金的参与主体主要为投资者和基金管理人。
(二)合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。
(三)契约型基金是指通过订立信托契约的形式设

13.股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构( )向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

A、任何时候可以

B、在特定条件下可以

C、不得

D、以上都不对

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【知识点】：第9章>第2节>资金募集

【答案】：C

【解析】：

股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

14.股权投资基金清算的主要程序有( )。
Ⅰ 确定清算主体
Ⅱ 通知债权人
Ⅲ 清理和确认基金财产
Ⅳ 分配基金财产

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第8章>第4节>基金清算的基本含义、清算原因与清算程序

【答案】：D

【解析】：

股权投资基金清算的主要程序如下：确定清算主体、通知债权人、清理和确认基金财产、分配基金财产、编制清算报告。

15.( )不属于股权投资基金的市场服务机构。

A、律师事务所

B、中国基金业协会

C、基金财产保管机构

D、基金销售机构

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【知识点】：第2章>第3节>我国股权投资基金的政府监管和行业自律机构

【答案】：B

【解析】：

股权投资基金的服务机构主要包括基金财产保管机构、基金销售机构、律师事务所、会计师事务所等。中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织。

16.下列非法吸收或者变相吸收公众存款，并依法追究刑事责任的行为中，以非法吸收公众存款罪定罪处罚的行为包括( )。
Ⅰ 不具有房产销售的真实内容，并以返本销售、售后包租的方式非法吸收资金
Ⅱ 以代种植、租种植的方式非法吸收资金
Ⅲ 以转让林权并代为管护的方式非法吸收资金
Ⅳ 不具有销售商品、提供服务的真实内容，以商品回购、寄存代售的方式非法吸收资金
Ⅴ以民间借贷的方式非法吸收资金

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

B、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第9章>第2节>防范和处置非法集资等刑事犯罪

【答案】：D

【解析】：

除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，符合非法吸收或者变相吸收公众存款，并依法追究刑事责任的条件的，以非法吸收公众存款罪定罪处罚的行为还包括：(1)不具有发行股票、债券的真实内容，以虚假转让股权、发售虚构债券等方式非法吸收资金的；(2)不具有募集基金的真实内容，以假借境外基金、发售虚构基金等方式非法吸收资金的；(3)不具有销售保险的真实内容，以假冒保险公司、伪造保险单据等方式非法吸收资金的；(4)以投资入股的方式非法吸收资金的；(5)以委托理财的方式非法吸收资金的；(6)利用民间“会”“社”等组织非法吸收资金的；(7)

17.基金管理人应通过授权控制来控制业务活动的运作，授权控制应当贯穿于管理人经营活动的始终，授权控制的主要内容包括(　　)。Ⅰ．股东会、董事会、监事会和管理层应当充分了解和履行各自的职权，建立健全公司授权标准和程序，确保授权制度的贯彻执行Ⅱ．各业务部门、分支机构和员工应当在规定授权范围内行使相应的职责Ⅲ．重大业务的授权应当采取口头形式，应当明确授权内容和时效Ⅳ．授权要适当，对已获授权的部门和人员应建立有效的评价和反馈机制，对已不适用的授权应及时修改或取消

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第8章>第9节>管理人内部控制的要素构成

【答案】：A

【解析】：

Ⅲ项错误，重大业务的授权应当采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效。

知识点：内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督；

18.基金收益分配的第一个环节是(　　)。

A、偿还债务

B、向投资者返还投资本金

C、向投资者支付约定的优先收益

D、剩余收益按照约定的比例在股东之间进行分配

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【知识点】：第8章>第4节>基金收益分配的基本概念及方式

【答案】：B

【解析】：

每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对该退出部分对应的投资本金。

知识点：收益分配的方式，按照单一项目分配、按照基金整体分配；

19.公司型股权投资基金的增资或减资，需通过( )决议。

A、监事会

B、股东会和监事会

C、董事会和监事会

D、董事会和股东会

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【知识点】：第8章>第2节>公司型股权基金的增资、减资、股权转让、收益分配、清算

【答案】：D

【解析】：

公司型股权投资基金的增资或减资，应当履行公司内部的决策程序，包括董事会决议及股东大会(股东会)决议，签订相应的决议文件。

20.相对估值法是以( )为基础，来进行目标企业的估值。

A、自由现金流

B、可比较的企业的估值

C、股权红利

D、资产净值

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【知识点】：第5章>第3节>相对估值法的原理与方法

【答案】：B

【解析】：

相对估值法是常用的一种企业估值方法，它以可比较的企业的估值为基础，来进行目标企业的估值。

21.以业绩报酬机制为核心的利润分配条款可能包括( )等内容。
Ⅰ．收益分配方式
Ⅱ．门槛收益率
Ⅲ．追赶方式
Ⅳ．业绩报酬

A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

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【知识点】：第4章>第3节>募集一般流程与募集所需主要资料

【答案】：C

【解析】：

业绩报酬机制是对股权投资基金管理人的重要激励措施，因此以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常成为募集谈判的重要条款，可能包括收益分配方式、门槛收益率、追赶方式、业绩报酬比例、回拨机制等内容。

22.有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表( )以上表决权的股东通过。

A、1/3

B、1/2

C、2/3

D、3/4

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【知识点】：第8章>第2节>公司型股权基金的增资、减资、股权转让、收益分配、清算

【答案】：C

【解析】：

有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2／3以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会(股东会)的股东所持表决权的2／3以上通过。

23.下列属于境内IPO市场的是( )。
Ⅰ．主板市场
Ⅱ．创业板市场
Ⅲ．中小企业板市场
Ⅳ．新三板挂牌市场

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

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【知识点】：第7章>第2节>上市转让退出概述

【答案】：B

【解析】：

上市主要包括境内上市和境外上市，境内IPO市场包括主板、中小企业板和创业板；对我国企业来说，境外IPO市场主要以香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所(NASDAQ)、纽约证券交易所(NYSE)等市场为主。

24.基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组的组成不包括( )。

A、基金管理人

B、基金份额持有人

C、基金托管人

D、中介服务机构

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【知识点】：第8章>第4节>基金清算的基本含义、清算原因与清算程序

【答案】：B

【解析】：

基金管理人应当组织清算小组对基金财产进行清算，清算小组由基金管理人负责组织，并由基金管理人、基金托管人以及相关中介服务机构组成。

25.西方国家的合格投资者标准经历了一些变化，现行合格投资者标准通常具备以下( )特点。
Ⅰ．原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力
Ⅱ．要求投资者认购的基金份额达到某一最低要求
Ⅲ．根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力
Ⅳ．认可某些持有特定金融牌照(如商业银行)或其他大型专业投资机构(如养老基金)及其高级管理人员为当然合格投资者

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第4章>第2节>建立合格投资者制度的必要性

【答案】：B

【解析】：

西方国家的合格投资者标准经历了一些变化，现行合格投资者标准通常具备以下几个特点：一是原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力；二是要求投资者认购的基金份额达到某一最低要求；三是根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力；四是认可某些持有特定金融牌照(如商业银行)或其他大型专业投资机构(如养老基金)及其高级管理人员为当然合格投资者。

26.下列关于基金服务业务的说法，错误的是( )。

A、基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产应当独立于基金服务机构的自有财产

B、基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格的分账管理

C、基金托管人不得被委托担任不同基金的基金服务机构

D、基金服务机构应当具备开展服务业务的营运能力和风险承受能力

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【知识点】：第8章>第7节>基金服务业务中可能存在的利益冲突

【答案】：C

【解析】：

基金托管人不得被委托担任同一基金的基金服务机构，除非该托管人能够将其托管职能和基金服务职能进行分离，恰当地识别、管理、监控潜在的利益冲突，并披露给投资者。

27.股权投资基金投资者是( )。

A、基金的出资人

B、基金资产的所有者

C、基金投资回报的受益人

D、以上都是

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【知识点】：第2章>第1节>股权投资基金当事人的职责

【答案】：D

【解析】：

股权投资基金投资者是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。 (是股权投资基金的出资人、基金资产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。 )

28.股权投资业务流程中不可或缺的一个环节是( )，通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。

A、项目立项

B、投资决策

C、尽职调查

D、投资交割

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【知识点】：第5章>第1节>股权投资基金一般投资流程

【答案】：C

【解析】：

尽职调查(Due Diligence)是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节，通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解，尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。有时候，投资方会聘请外部机构协助完成尽职调查。

29.保护( )合法权益是股权投资基金监管的首要目标

A、基金管理人

B、基金投资者

C、基金托管人

D、基金服务机构

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【知识点】：第2章>第3节>股权投资基金监管的目标和原则

【答案】：B

【解析】：

保护基金投资者合法权益是股权投资基金监管的首要目标。

30.下列属于股权投资基金管理人从事股权投资基金业务禁止行为的有( )。
Ⅰ公平地对待其管理的不同基金财产
Ⅱ将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动
Ⅲ侵占、挪用基金财产
Ⅳ从事损害基金财产和投资者利益的投资活动

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第9章>第2节>投资运作中的禁止行为

【答案】：D

【解析】：

股权投资基金管理人、托管人、销售机构、服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：(1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。(2)不公平地对待其管理的不同基金财产。(3)利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。(4)侵占、挪用基金财产。(5)泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。(6)从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。(7)玩忽职守，不按照规定履行职责。(8)从事内幕交易、操纵交易价格及其他

31.我国股权投资基金早期由( )监管到现在由( )监管。

A、国家发展改革委；中国证监会

B、都是国家发展改革委

C、中国证监会；国家发展改革委

D、都是中国证监会

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【知识点】：第4章>第4节>基金组织形式选择的影响因素

【答案】：A

【解析】：

从监管角度看，我国股权投资基金的监管经历了从国家发展改革委监管到中国证监会监管的演进过程。但是，无论是国家发展改革委时期的监管规则，还是现行中国证监会的监管法规，均规定依法由基金管理人自主选择基金及基金管理公司的组织形式。

32.法律尽职调查是帮助基金管理人全面评估企业资产和业务的( )。

A、财务状态的真实性和准确性

B、验证企业财务报表真实性

C、财务风险以及投资价值

D、合法性以及潜在的法律风险

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【知识点】：第5章>第2节>法律尽职调查的重点内容

【答案】：D

【解析】：

法律尽职调查的作用是帮助基金管理人全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。

33.下列选项中属于基金业绩评价需考虑的因素的有(　　)。Ⅰ．投资领域因素Ⅱ．时间因素Ⅲ．成本因素Ⅳ．风险因素

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

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【知识点】：第8章>第8节>基金业绩评价的意义和需考虑的因素

【答案】：A

【解析】：

不同基金的投资领域、设立时间等均有较大差别，因此在进行业绩评价和比较时需综合考虑这两方面因素。
知识点：投资领域因素、时间因素；

34.股权投资基金管理人内部控制的主要控制活动要求包括( )。
Ⅰ 股权投资基金管理人应当建立健全投资业务控制，保证投资决策严格按照法律法规规定，符合基金合同所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求
Ⅱ 股权投资基金管理人应当建立合格投资者适当性制度
Ⅲ 股权投资基金管理人应当建立科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制
Ⅳ 股权投资基金管理人自行募集股权投资基金的，应设置有效机制，切实保障募集结算资金安全

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第8章>第9节>管理人内部控制的主要控制活动要求

【答案】：D

【解析】：

题中四项均为股权投资基金管理人内部控制的主要控制活动要求。

35.基金规模包括和。( )

A、计划募资规模；实际募资规模

B、计划募资规模；承诺募资规模

C、实际募资规模；认缴募资规模

D、认缴募资规模；承诺募资规模

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【知识点】：第1章>第3节>股权投资基金运作中的关键要素

【答案】：A

【解析】：

基金规模指的是基金计划和实际募集的投资资本额度。

36.基金投资者的合法权益应当被保护，使其免于( )的侵害。
Ⅰ．滥用客户资产
Ⅱ．内幕交易
Ⅲ．欺诈行为
Ⅳ．操纵行为

A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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【知识点】：第2章>第3节>股权投资基金监管的目标和原则

【答案】：D

【解析】：

保护基金投资者合法权益是股权投资基金监管的首要目标，是股权投资基金行业赖以存在和发展的基础。基金投资者的合法权益应当被保护，使其免于滥用客户资产、内幕交易等欺诈、操纵行为的侵害。

37.下列关于契约型基金的说法中，正确的是( )。

A、契约型基金具有独立法人地位

B、契约型基金的参与主体主要为基金投资者和基金管理人两类

C、按照公司章程来经营

D、基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益

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【知识点】：第3章>第2节>信托(契约)型基金的概念和特点

【答案】：D

【解析】：

信托(契约)型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金。信托(契约)型基金不具有独立的法人地位。

信托(契约)型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作。基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。

信托(契约)型基金主要有以下特点：

第一，信托(契约)型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。