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启明星辰并购联想网御信息安全组建“小航母”

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启明星辰并购联想网御信息安全组建“小航母”
作者：暂无
来源：《计算机世界》2011年第3期

刚进入2011年，信息安全圈里就发生了一件大事——启明星辰将与联想网御进行战略重组，形成中国安全领域的“小航母”。这次重组将对中国信息安全产业产生哪些重要影响？

胡英

1月4日，信息安全业界传出重大消息，2010年6月刚刚上市的启明星辰公司以重金并购联想网御，启明星辰公司当天在股市上停牌。据悉，头一年，两家公司还将单独运作，但从第二年开始，将在公司高层新的战略指引下，规划新的组织架构，实现效益的最大化。

启明星辰公司将与联想网御进行战略重组，形成中国安全领域的“小航母”。这次重组将对中国信息安全产业产生哪些重要影响？

“小航母”诞生

时间还得追溯到2010年12月。

2010年12月1日，联想网御公司内部传出重磅消息称，公司进行了资产重组，公司董事长齐舰和总经理刘科全以1500万美元的价格，从公司的原股东联想控股公司和亚信公司手中买下了联想网御公司，并更名为网御星云公司，两人成为公司的新股东，华丽地实现了MBO（管理层收购）。

仅仅一个月后，信息安全业界就爆出启明星辰公司与联想网御进行战略重组的消息。并购具体的细节将在1月28日启明星辰公司复牌时公布。而这一并购，无论对启明星辰公司还是对中国的信息安全产业来说，都是一件双赢的好事。

据了解，并购前，两家公司无论是从技术、产品、客户群、商业模式，还是从企业文化上来说，基本没有重叠，应该是实现了非常好的互补（见表1）。两家公司的联姻无疑将打造出一艘集各类信息安全产品、服务于一身的中国信息安全领域的“小航母”。

对于中国信息安全产业而言，这无疑也是一件值得兴奋的事。多年来，中国的信息安全领域就因厂商互相低价竞争、技术低水平重复而多次遭到用户的严重诟病，这也造成了中国信息安全厂商普遍发展缓慢、技术研发乏力、无力与国外抗衡的局面。而国外的赛门铁克等公司，则不断地通过收购等手段，迅速变身信息安全领域的全球大佬，中外企业无论规模还是技术水平，差距都越来越大。这次并购，无疑让人们看到了中国信息安全产业的新希望——中国企业也有能力通过兼并重组变得更大更强。

产业格局将重新划分?
此次并购后，中国的信息安全产业格局将发生什么变化？

至少从销售额来看，市场已经排出了新的秩序。并购前，中国第一梯队（年销售额为两亿元左右）的企业级信息安全厂商分别是：天融信（接近4亿元）、东软、卫士通、福建榕基软
件、启明星辰、联想网御、绿盟、网御神州、深信服、山石网科等。并购后，两家公司营业额相加超过6亿元，已经大于目前市场上排名第一的天融信。

那么，这次并购，对信息安全产业会产生哪些重大影响？

影响最大的，应该是过去与启明星辰、联想网御相比，无论从规模、产品线，还是从美誉度都相差无几的尚未上市的天融信、绿盟、网御神州等几家公司。这些公司多年来一直在寻求着上市之路，期望通过资本市场的渠道实现企业的腾飞，但由于种种原因，最终宣告失败。

天融信的市场能力应该是这些信息安全企业中最强大的，多年来一直稳居中国信息安全领域市场份额第一的位置。天融信甚至曾经酝酿在纳斯达克上市，但由于多种原因而宣告失败。业界盛传，股东之间的不和，是制约其发展的最大障碍。

绿盟公司的产品和技术一直是业界公认的强大，其产品线也非常独特，与其他公司几乎不形成竞争关系。虽然该公司市场能力也很强大，品牌美誉度也不错，但仅仅依靠业务能力，很难实现像启明星辰和联想网御公司一样的快速华丽蜕变。

网御神州总裁任增强曾任联想网御公司总经理，在2006年那次著名的联想网御员工与股东的分歧中，从联想网御离开，而后创办了网御神州公司。作为联想集团“18棵青松”之一的任增强绝非浪得虚名，凭着他坚定的意志，经过短短4年的发展，很快将网御神州做到了两个多亿元的规模。他从公司成立之初就一直在寻求着进入资本市场的机会，但这次并购事件无疑会让他措手不及，将给他增加许多压力。

惟独影响不大的是在IDC报告中多年来一直排名第二的东软集团信息安全部门，其所依靠的是东软集团强大的行业客户基础，这是其他信息安全厂商几乎望尘莫及的领域。因此，它多年来一直采取稳扎稳打、依托行业资源稳步发展的战略，与其它信息安全公司几乎没有太大的竞争关系。最近该公司的高层轮岗成功，信息安全部原来的总经理贾彦生调离，有着多年电信行业背景的赵鑫龙在2010年底正式加盟东软信息安全部，成为新一任总经理。该公司强调的是安全解决方案、安全管理和安全服务，而不是单个的信息安全产品。因此，立足安全解决方案、做深行业安全是东软信息安全的目标。这一目标在目前看来可能暂时有些超前,毕竟中国许多行业的信息化水平还不高,但从长远看,却是极具战略前瞻性的。因此，无论同行发生怎样的变化，东软信息安全一直会采取稳健的发展思路，保持每年30%左右的增长速度。

安全企业受困

“新浪模式”

天融信、绿盟、启明星辰是在中国成立了10年以上的老牌信息安全公司，多年来一直在寻求上市之路发展壮大，目前却只有启明星辰公司实现了上市目标，并在短短的半年时间内迅速实现爆炸式发展，让市场格局迅速改变。其背后深层次的原因是什么？

其实，究其原因，很多企业在资本层面上都有各种硬伤，严重妨碍了企业在国内上市。而具有共性的是受困“新浪模式”。

所谓“新浪模式”，就是“通过协议控制公司财务”的方式。在中国改革开放之初，资本市场不健全的情况下，新浪、启明星辰、绿盟、天融信等许多公司为了引进资金，通过协议的方式，出卖股东部分股权给一些人，但在股权上并没有正式变动，这些“隐形股东”同样对公司行使着股东权利。

据透露，正是因为这种模式，目前天融信的贺卫东、绿盟的沈继业，虽然都是各自公司名义上的大股东，但实际上只占公司很小的股份。启明星辰的严望佳夫妇虽然也卖出了部分股份，但依然持有公司48%的股份，这是她的高明之处，正因为如此，启明星辰才能顺利在国内上市。

“新浪模式”的企业在美国上市没有任何问题，但在国内上市却面临着难以逾越的障碍：首先，含有外资的中外合资企业在国内上市面临着许多法律冲突，至今很多问题难以解决；其次，对信息安全企业而言，尤其特殊的在于，许多政府部门在采购产品时，都要求安全可控，在获得政府颁发的各种资质时，要求是纯内资企业。

如果公司真的好不容易通过股权改造变成了全内资企业，按照规定，更换大股东需等待3年才能上市。因此说，联想网御在短时期内完成MBO是多么不容易的一件事。
记者观察

现在虽然很多本土信息安全企业的产权关系逐渐清晰、外资逐渐撤离，但上市路依然充满了艰辛。从企业规模上看，它们短时期内很难达到新的启明星辰现在6亿多元销售额的规模。而这艘中小板上的信息安全类“小航母”，让那些想上市的信息安全企业，无论从题材还是从企业规模上，都很难再提起股民的兴趣。

记者猜测，独立IPO对信息安全企业将变得越来越困难。如果联合上市，是不是能形成另外的超级航母呢？如果“拉郎配”，记者会拉上天融信与绿盟，或网御神州与绿盟联合上市，因为它们的产品和市场都能互补。当然，这只是玩笑。

上市不是全部，业绩不好在股市上同样没人买单，业绩还是硬道理。好在贺卫东、沈继业这些信息安全领域的大佬们有着超乎常人的坚韧和市场能力，相信他们正在这条艰难的道路上继续前进。（文/胡英）

早在2009年，启明星辰CEO严望佳曾断言，“信息安全产业已经进入了整合阶段。”启明星辰并购联想网御只是开始。

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